Sự kiện 2024 năm 6 nguyệt 6 ngày, tư quá lập tuyên bố hoàn thành định tăng thông cáo. Lần này định tăng phát hành số lượng vì 9589.54 vạn cổ, phát hành giá cả vì mỗi cổ nhân dân tệ 9.75 nguyên, mộ tập tài chính tổng ngạch vì nhân dân tệ 9.35 trăm triệu nguyên, khấu trừ phát hành phí dụng ( không chứa thuế ) sau, thực tế mộ tập tài chính tịnh ngạch vì nhân dân tệ 9.28 trăm triệu nguyên. Chúng ta cho rằng định tăng gia sản xuất có thể rơi xuống đất sau, tư quá lập đem tiến thêm một bước củng cố iốt tạo ảnh tề nguyên liệu dược sản năng ưu thế. Ở iốt giới chuyến về bối cảnh hạ, kế tiếp công ty công trạng có hi vọng tiến vào cao tốc tăng trưởng kỳ. Iốt giới: Toàn cầu sản năng liên tục khôi phục, iốt giới đã tiến vào chuyến về xu thế SQM số liệu biểu hiện, iốt giới từ 2023Q1 70 đôla / kg ( SQM đường kính ) giáng đến 2024Q1 65 đôla / kg; đồng thời Trung Quốc hải quan cơ sở dữ liệu số liệu biểu hiện, 2024 năm 4 nguyệt gần nhất iốt giới vì 64 đôla / kg, iốt giới chuyến về xu thế đã hiện ra. Suy xét đến iốt giới giảm xuống đối công ty công trạng ngắn hạn nội có trọng đại ảnh hưởng, chúng ta dự tính công ty lợi nhuận đoan có hi vọng thực hiện ổn định tăng trưởng. API: Định tăng rơi xuống đất sau sản năng bình cảnh dần dần giải trừ, kế tiếp thu vào có hi vọng gia tốc tăng trưởng nguyên liệu dược sản năng phương diện, tương so với đồng hành nghiệp đối thủ cạnh tranh, tư quá lập đã đầu tư tạo ảnh tề nguyên liệu dược phẩm loại phong phú, đưa ra thị trường thời gian sớm, trải qua 20 năm hơn liên tục không ngừng đầu nhập, ở iốt hải thuần, iốt khăn thuần cập iốt khắc sa thuần ba cái chủng loại thượng đã cộng lại có được gần 1,800 tấn sản năng, trong đó iốt hải thuần sản năng ước 1000 tấn; ngoài ra, công ty ở Hàn Quốc, Nhật Bản, Ấn Độ, Iran, Châu Âu chờ quốc gia cùng khu vực thị trường cũng bày biện ra bồng bột phát triển trạng thái, công ty dự tính tạo ảnh tề nhu cầu đem tiếp tục tăng trưởng. Căn cứ công ty thông cáo trung sản năng cùng đơn giá đo lường tính toán, định tăng rơi xuống đất trước công ty API sản năng đã cơ bản đạt tới bình cảnh, đã trở thành hạn chế công ty API thu vào tăng trưởng chủ yếu nhân tố. Lần này định tăng rơi xuống đất sau, tương quan sản năng phóng thích có hi vọng kéo công ty thu vào thể lượng gia tốc tăng lên. Thuốc bào chế: Quốc nội chủng loại bố cục đầy đủ hết, hải ngoại nghiệp vụ gia tốc đẩy mạnh quốc nội phương diện, tính đến 2023 cuối năm, tư quá lập chế dược đã trở thành quốc nội phỏng chế dược xí nghiệp trung, hoạch phê iốt đối lập tề chủng loại nhiều nhất xí nghiệp, 2023 năm quốc nội thuốc bào chế thực hiện thu vào 4.9 trăm triệu nguyên ( yoy+42.44% ). Hải ngoại phương diện, công ty đem phát huy Thượng Hải tư quá lập + Ireland IMAX song ngôi cao ưu thế, trọng điểm đẩy mạnh EU-GMP chứng thực công tác, đột phá cao cấp thị trường chứng thực. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc suy xét đến iốt giới giảm xuống tiết tấu so trước mong muốn thiên chậm, đem 2024-2026 năm công ty buôn bán thu vào điều chỉnh đến 26.09/32.14/40.67 trăm triệu nguyên ( 2024-2025 năm trước giá trị vì 29.56/35.51 trăm triệu nguyên ), về mẫu thuần lợi nhuận điều chỉnh đến 1.55/3.22/4.82 trăm triệu nguyên ( 2024-2025 năm trước giá trị 2.50/4.25 trăm triệu nguyên ), duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Đo lường tính toán có chủ quan tính nguy hiểm, iốt giới giảm xuống không kịp mong muốn nguy hiểm, thị trường cạnh tranh nguy hiểm, hải ngoại mở rộng không kịp mong muốn nguy hiểm

Công ty 2023 năm báo: 2023 năm công ty thực hiện buôn bán thu vào 21.96 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 3.04%; về mẫu thuần lợi nhuận 0.44 trăm triệu nguyên, cùng so vặn mệt; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.36 trăm triệu nguyên, cùng so vặn mệt. 2023 năm đệ tứ quý, công ty thực hiện buôn bán thu vào 5.65 trăm triệu nguyên, cùng so giảm bớt 25.07%; về mẫu thuần lợi nhuận 0.05 trăm triệu nguyên, cùng so vặn mệt; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.08 trăm triệu nguyên, cùng so vặn mệt. Công ty 2024 năm một báo cáo quý: 2024 năm một quý công ty thực hiện buôn bán thu vào 6.42 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 13.50%; về mẫu thuần lợi nhuận 0.12 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 28.37%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.10 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 31.85%. 23 năm vặn mệt, 24Q1 thực hiện khôi phục tính tăng trưởng. 23 năm công ty thuần lợi nhuận sửa lỗ thành lời, chủ yếu bởi vì: Nhóm thứ năm cùng thứ bảy phê tập thải chấp tiêu, thuốc bào chế nghiệp vụ cao tốc tăng trưởng kéo, 23 năm trong ngoài nước thuốc bào chế tổng cộng thu vào đạt tới 5.4 trăm triệu nguyên chờ. 23 năm mao lãi suất 24.29%, cùng so +0.25pct; lãi ròng suất 2.03%. 24Q1 mao lãi suất 22.23%, cùng so +1.71pct, hoàn so -1.97pct; lãi ròng suất 1.91%, cùng so +0.31pct, hoàn so +1.07pct. Iốt giới hiện ra địa vị cao tiểu phúc hạ xuống xu thế. Căn cứ hải quan tổng thự số liệu, 23Q1-24Q1, iốt quý bình quân nhập khẩu giới phân biệt vì 6.67, 6.84, 6.73, 6.63, 6.50 vạn đôla / tấn, từ 23 năm Q2 bắt đầu hiện ra trục quý tiểu phúc hạ xuống xu thế, nếu tương lai iốt giới tiến thêm một bước giảm xuống, tắc có hi vọng mang đến lợi nhuận co dãn. Nguyên liệu dược thuốc bào chế nhất thể hóa nhanh chóng thực hiện, đầm iốt tạo ảnh tề toàn sản nghiệp liên long đầu địa vị. 23 năm, quốc nội thuốc bào chế thu vào 4.9 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 42.44%, hải ngoại thuốc bào chế thu vào vì 5,396 vạn nguyên, tương lai tùy sản phẩm, sản năng, thị trường khai thác, thuốc bào chế thu vào mở ra lớn hơn nữa không gian. n sản phẩm phương diện, 23 năm iốt mỹ phổ ngươi tiêm vào dịch ( đầu phỏng ), iốt Phật thuần tiêm vào dịch đã hoạch phê, X xạ tuyến tạo ảnh tề lĩnh vực 6 cái chủ yếu sản phẩm trung, công ty đã lấy được 5 cái sản phẩm cảnh nội phê kiện; sắp tới ca bối bồ án tiêm vào dịch hoạch phê, iốt phổ la án tiêm vào dịch, ca phun toan bồ án tiêm vào dịch, ca đặc thuần tiêm vào dịch, ca tắc toan nhị Natri tiêm vào dịch, ca bố thuần tiêm vào dịch cùng với sáu Flo hóa lưu hơi phao chờ thuốc bào chế sản phẩm đang ở tích cực nghiên cứu phát minh đăng ký. n sản năng phương diện, iốt tạo ảnh tề toàn phân đoạn liên động trí năng hóa cải tạo hạng mục ( năm sản 1500 vạn bình đại dung lượng thuốc tiêm hạng mục ) thông qua GMP phù hợp tính kiểm tra. n thị trường khai thác phương diện, quốc nội: 2024 năm, công ty đem tiếp tục cung ứng quốc gia tập thải trúng tuyển chủng loại ( iốt khắc sa thuần tiêm vào dịch, iốt khăn thuần tiêm vào dịch ), ở hoàn thành quốc gia tập thải ước định lượng đồng thời, cố gắng thỏa mãn càng nhiều lâm sàng nhu cầu; dựa vào công ty sản nghiệp liên nhất thể hóa mang đến phí tổn ưu thế, mượn dùng với nhóm thứ năm tập thải sản phẩm iốt hải thuần tục tiêu công tác, công ty đem tiến thêm một bước mở rộng tiêu thụ internet cùng đầu cuối thị trường; đồng thời, mượn dùng với Sơn Đông tỉnh tập thải cùng quốc gia tập thải trúng tuyển, công ty thành lập cũng từng bước hoàn thiện ở cả nước các tỉnh tiêu thụ internet, 2024 năm đem trọng điểm đẩy mạnh iốt mỹ phổ ngươi tiêm vào dịch, iốt Phật thuần tiêm vào dịch chờ phi tập thải chủng loại thị trường khai thác công tác cùng tiêu thụ công tác. Hải ngoại: Công ty đem phát huy Thượng Hải tư quá lập + Ireland IMAX song ngôi cao ưu thế, nhằm vào bất đồng quốc gia thuốc bào chế chuẩn nhập yêu cầu, linh hoạt sàng chọn hải ngoại mục tiêu thị trường, từ đoản trung trường kỳ chế định hợp thị trường khai phá kế hoạch, hải ngoại thuốc bào chế quy mô có hi vọng tiến thêm một bước mở rộng. Đồng thời Thượng Hải tư quá lập đầy đủ mượn dùng IMAX ngôi cao, 2024 năm trọng điểm đẩy mạnh EU-GMP chứng thực công tác, đột phá cao cấp thị trường chứng thực. Nguyên liệu dược sản năng lục tục đầu tư có hi vọng đột phá bình cảnh. Năm sản 300 tấn iốt Phật thuần, 5 tấn ca bối bồ án tạo ảnh tề nguyên liệu dược hạng mục, năm sản 400 tấn iốt hải thuần, 200 tấn iốt khăn thuần hạng mục bắt đầu thí sinh sản, chính thức đầu tư đem đối tương quan chủng loại sản năng hình thành trọng đại mở rộng, có hi vọng giảm bớt thuốc bào chế tự dùng, nguyên liệu dược tiêu thụ sản năng khẩn trương. q lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Từ toàn cầu thị trường tới xem, tạo ảnh tề thuốc bào chế cạnh tranh cách cục vẫn lấy nguyên nghiên xưởng là chủ đạo, các nguyên nghiên xưởng ở toàn cầu trong phạm vi thị chiếm suất cùng tiêu thụ con đường chiều rộng đều chiếm trọng đại ưu thế, thay thế thị trường rộng lớn. Công ty là quốc nội tạo ảnh tề ngành sản xuất lĩnh quân xí nghiệp, chủng loại bao trùm toàn diện, nguyên liệu dược thuốc bào chế nhất thể hóa cao tốc phát triển, tương lai phát triển không gian đại, xem trọng công ty trường kỳ phát triển giá trị. Suy xét đến nguyên vật liệu iốt giá cả ở vào địa vị cao, chúng ta điều chỉnh công ty lợi nhuận đoán trước, dự tính công ty 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận vì 1.5/3.1/6.2 trăm triệu nguyên, cùng so tăng tốc vì 244%/106%/97%, đối ứng PE vì 24/12/6 lần, duy trì “Mãnh liệt đề cử” bình xét cấp bậc. q nguy hiểm nhắc nhở: Nguyên vật liệu giá cả dao động, an toàn bảo vệ môi trường, nghiên cứu phát minh thương nghiệp hóa tiến độ không kịp mong muốn chờ nguy hiểm.

Hạng mục công việc: Sắp tới, công ty tuyên bố 23 năm báo cùng 24 năm một báo cáo quý. 23 năm thu vào 21.96 trăm triệu nguyên ( +3.04% ), về mẫu thuần lợi nhuận 0.44 trăm triệu nguyên ( +158.32% ), khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.36 trăm triệu nguyên ( +136.47% ), thuần lợi nhuận sửa lỗ thành lời. 24Q1 công ty thu vào 6.42 trăm triệu nguyên ( +13.50% ), về mẫu thuần lợi nhuận 0.12 trăm triệu nguyên ( +28.37% ), khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0. 1 tỷ nguyên ( +31.85% ). Bình luận: Tạo ảnh tề nghiệp vụ cạnh tranh ưu thế không ngừng tăng cường, CDMO trở thành quan trọng tăng trưởng điểm. Phân nghiệp vụ chủng loại xem, 23 năm công ty chủ yếu nguồn thu nhập tạo ảnh tề thu vào 18.17 trăm triệu nguyên ( +3.64% ), chủ yếu đến ích với 23 năm công ty chủ yếu tạo ảnh tề chủng loại khách hàng ổn định, nơi tay đơn đặt hàng sung túc, tương lai công ty đem liên tục tích cực khai thác Âu Mỹ ngày cùng với Đông Nam Á, vùng Trung Đông, Nam Mĩ chờ thị trường, liên tục cung cấp động lực. Đồng thời, theo công ty ở CDMO nghiệp vụ thực hiện hữu hiệu khuếch trương. 23 năm công ty CDMO sản phẩm thu vào 0.97 trăm triệu nguyên ( +87.54% ), sản lượng 22.78 tấn ( +161.15% ), doanh số 23.13 tấn ( +164.77% ), đều thực hiện cao tốc tăng trưởng. Theo công ty CDMO “4+1 hoạt động cách cục” liên tục ưu hoá cùng chuyên nghiệp CMO/CDMO ngôi cao gia tốc nghiên cứu phát minh, chúng ta mong muốn CDMO bản khối sẽ trở thành công ty thu vào quan trọng tăng trưởng nơi phát ra. Tập thải đẩy mạnh quốc nội thuốc bào chế chủng loại thả cửa, ra biển chiến lược có tự thực thi. Mượn dùng với Sơn Đông tỉnh tập thải cùng quốc gia tập thải trúng tuyển, thành lập cũng hoàn thiện công ty ở cả nước các tỉnh tiêu thụ internet, tổ kiến chuyên nghiệp hóa học thuật đoàn đội tiến hành mở rộng, 23 năm công ty quốc nội thuốc bào chế nghiệp vụ thực hiện tiêu thụ thu vào 4.9 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 42.44%. Ở nghiên tuyến ống phương diện, 23 năm công ty thuốc bào chế nghiên cứu phát minh đầu nhập cùng so tăng trưởng 8.51%, iốt mỹ phổ ngươi tiêm vào dịch, iốt Phật thuần tiêm vào dịch đã đạt được quốc gia dược phẩm giám sát quản lý cục dược phẩm đăng ký giấy chứng nhận, có khác nhiều hạng thuốc bào chế sản phẩm chính tích cực nghiên cứu phát minh đăng ký. Đồng thời, mượn dùng Thượng Hải tư quá lập + Ireland song ngôi cao ưu thế, công ty có hi vọng từng bước đột phá hải ngoại cao cấp thị trường, mở ra trưởng thành trần nhà. Chúng ta dự tính tương lai theo tập trung mua sắm đẩy mạnh thả cửa, chồng lên hải ngoại tạo ảnh tề xuất khẩu thả cửa, công ty thuốc bào chế nghiệp vụ có hi vọng nghênh đón tân tăng lượng. Iốt giới liên tục hạ xuống, có hi vọng cống hiến công trạng co dãn. Theo hải quan số liệu ngôi cao, tự 2023 năm 2 nguyệt tới nay nhập khẩu iốt giới liên tục hạ xuống, 2024 năm 3 nguyệt nhập khẩu bình quân đơn giá đạt tới 64.55 đôla /kg, theo thượng du đại hình iốt cung ứng xí nghiệp khoách sản, cùng với trung loại nhỏ iốt khoáng sản có thể phóng thích, dự tính tương lai iốt giới chỉnh thể hiện ra giảm xuống xu thế. Ngoài ra, công ty còn thông qua dọc ( cùng hiện có cung ứng thương tiến hành càng sâu độ hợp tác ) cùng nằm ngang ( mở rộng mua sắm con đường ) thiết nhập hình thức khống chế mua sắm phí tổn. Tổng hợp xem, công ty phí tổn đoan ở qua đi mấy năm thừa áp trạng thái có hi vọng trục quý hướng hảo, có hi vọng mang đến càng cao lợi nhuận co dãn. Lợi nhuận đoán trước, đánh giá giá trị cập đầu tư bình xét cấp bậc. Căn cứ công ty 24 năm một báo cáo quý cập mới nhất kinh doanh tình huống, chúng ta dự tính 2024-2026 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 1.70, 4.01 cùng 6.17 trăm triệu nguyên ( 24-25 năm đoán trước trước giá trị phân biệt vì 2.55 cùng 3.93 trăm triệu nguyên ), cùng so tăng trưởng 283.9%, 136.3% cùng 53.8%, trước mặt giá cổ phiếu đối ứng 2024-2026 năm PE phân biệt vì 25, 10 cùng 7 lần. Suy xét đến công ty tiềm tàng tăng trưởng tiền cảnh, chúng ta cho rằng ứng thích hợp cho so cao đánh giá giá trị trình độ, tham khảo có thể so công ty đánh giá giá trị, cho 2024 năm 30 lần PE, đối ứng mục tiêu giới vì 14.9 nguyên. Duy trì “Cường đẩy” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Iốt tạo ảnh tề thị trường giá cả giảm xuống; thuốc bào chế tập thải không trúng đích nguy hiểm; ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên; hải ngoại khai thác không kịp mong muốn; quốc gia dược phẩm chính sách điều chỉnh chờ.

23 năm thượng du nguyên vật liệu iốt giới giới hạn hạ xuống, kéo lợi nhuận đoan vặn mệt, 24 năm có hi vọng liên tục cải thiện công ty 4/29 tuyên bố công trạng, 23 năm thực hiện thu vào 21.96 trăm triệu nguyên ( +3.0%yoy ), về mẫu thuần lợi nhuận 0.44 trăm triệu nguyên, khấu phi thuần lợi nhuận 0.36 trăm triệu nguyên, công ty ở thượng du nguyên vật liệu iốt trên diện rộng trướng giới bối cảnh hạ, thông qua iốt thu về lợi dụng cùng kỹ sửa hạng mục, thực hiện lợi nhuận đoan vặn mệt. Nguyên nhân chính thượng du nguyên vật liệu iốt giới giới hạn hạ xuống ( 3M24 nhập khẩu iốt đơn giá 64.55 đôla /kg, vs2M23 địa vị cao 71.45 đôla /kg ). 1Q24 thực hiện thu vào 6.42 trăm triệu nguyên ( +13.5%yoy ), về mẫu thuần lợi nhuận 0.12 trăm triệu nguyên ( +28.4%yoy ), khấu phi thuần lợi nhuận 0. 1 tỷ nguyên ( +31.9%yoy ). Suy xét đến 24 năm thượng du nguyên vật liệu iốt giới có hi vọng giới hạn hạ xuống, thúc đẩy mao lãi suất tăng lên, chúng ta cho công ty 24-26 năm về mẫu thuần lợi nhuận 2.40/4.59/5.77 trăm triệu nguyên, cho 24 năm 25xPE ( có thể so công ty Wind nhất trí mong muốn 2024EPE20x, long đầu cho dật giới ), mục tiêu giới 17.54 nguyên ( trước giá trị 19.87 nguyên ), hạ điều đến “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Iốt giới chuyến về có hi vọng thúc đẩy 24 năm mao lãi suất xí ổn tăng trở lại công ty 23 năm thực hiện mao lãi suất 24.3%, so 22 năm đồng kỳ gia tăng 0.3pct, 1Q24 mao lãi suất 22.2%, cùng so tăng lên 1.7pct. Mao lãi suất xí ổn tăng trở lại, nguyên nhân chính: 1 ) thượng du nguyên vật liệu iốt đơn giá giới hạn hạ xuống: 3M24 nhập khẩu iốt đơn giá 64.55 đôla /kgvs21 năm 30-35 đôla /kg, nhưng đã thấp hơn 2M23 đỉnh điểm 71.45 đôla /kg, hải quan thống kê số liệu ngôi cao; 2 ) công ty đầu nhập iốt thu về lợi dụng cùng kỹ sửa hạng mục, tiết kiệm phí tổn. Suy xét đến 24 năm nguyên vật liệu iốt giá cả có hi vọng trở lại so thấp trình độ, chúng ta dự tính 24 năm công ty mao lãi suất có hi vọng xí ổn tăng trở lại đến 30% tả hữu. Tạo ảnh tề API: Giao hàng lượng cơ bản ổn định 23 năm công ty tạo ảnh tề thực hiện thu vào 18.17 trăm triệu nguyên ( +3.6%yoy ), trong đó API thực hiện thu vào 13.36 trăm triệu nguyên ( -4.9%yoy ). Chúng ta tính ra tam đại nguyên liệu dược doanh số 1200t+, cơ bản ngang hàng. Suy xét đến hải ngoại khách hàng nhu cầu dần dần khôi phục, công ty sản năng từng bước phóng thích, chồng lên thượng du nguyên vật liệu iốt giới có hi vọng giới hạn hạ xuống, chúng ta dự tính công ty 24 năm API giao hàng lượng có hi vọng tăng lên đến 1500t tả hữu, thả lợi nhuận năng lực có hi vọng liên tục cải thiện. Tạo ảnh tề thuốc bào chế: Mượn tập thải đông phong nhanh chóng thả cửa được lợi với nhóm thứ năm tập thải ( 10M21 bắt đầu chấp hành, iốt khắc sa thuần + iốt hải thuần trúng thầu ) thi đậu bảy phê tập thải ( 11M22 bắt đầu chấp hành, iốt khăn thuần trúng thầu ), 23 năm Thượng Hải tư quá lập thực hiện thu vào 4.81 trăm triệu nguyên ( +38.0%yoy ), nhưng iốt đơn giá dâng lên dẫn tới API đề giới, thuốc bào chế phí tổn dâng lên, chồng lên tân phẩm nghiên cứu phát minh đầu nhập tăng lớn, thuần lợi nhuận -3133 vạn nguyên. Cùng với tân phẩm lục tục đưa ra thị trường bổ túc sản phẩm tuyến ( iốt mỹ phổ ngươi đã với 2M23 hoạch phê đưa ra thị trường, iốt Phật thuần đã với 10M23 hoạch phê, ca bối bồ án trình báo đưa ra thị trường ), chúng ta dự tính tạo ảnh tề thuốc bào chế 24 năm cả năm có hi vọng thực hiện 6+ trăm triệu nguyên thu vào, lợi nhuận đoan có hi vọng thực hiện lợi nhuận. Nguy hiểm nhắc nhở: Sản phẩm tiêu thụ không kịp mong muốn, nghiên cứu phát minh tiến độ không đạt mong muốn.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 năm tam báo cáo quý, tiền tam quý thực hiện buôn bán thu vào 16.31 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 18.43%; về mẫu thuần lợi nhuận 3932 vạn nguyên, cùng so tăng trưởng 101.17%; khấu phi thuần lợi nhuận 2722 vạn nguyên, cùng so tăng trưởng 520.59%. Nguyên vật liệu phí tổn ảnh hưởng công trạng, chậm đợi iốt giới điểm cong. Tiền tam quý công ty thu vào đoan bảo trì khá nhanh tăng trưởng, lợi nhuận đoan dao động chúng ta dự tính chủ yếu bởi vì thượng du nguyên vật liệu giá cả vẫn ở vào địa vị cao dẫn tới lợi nhuận năng lực giảm xuống. Phân quý xem, 2023Q3 buôn bán thu vào 5.47 trăm triệu nguyên ( cùng so +25.87%, như trên ), về mẫu thuần lợi nhuận 404 vạn nguyên ( -109.07% ), khấu phi thuần lợi nhuận 73 vạn nguyên ( -101.55% ). Triển vọng cả năm, nguyên vật liệu iốt giá cả tùy cung cấp đoan từng bước khôi phục mà có hi vọng tiến vào chuyến về thông đạo, mao lãi suất có hi vọng được đến cải thiện; bệnh viện đầu cuối khám và chữa bệnh nhu cầu cùng với công ty thuốc bào chế sinh sản, giao hàng liên tục sống lại, đồng thời thuốc bào chế tập thải ( iốt khăn thuần ) mang đến tân tăng lượng. Công ty công trạng có hi vọng bảo trì tăng trưởng. Phí dụng suất: Mao lãi suất lược hàng, phí dụng suất giảm xuống, nghiên cứu phát minh đầu nhập liên tục tăng trưởng. Mao lãi suất: Tiền tam quý mao lãi suất 24. 32% ( -1.59pp ), 23Q3 mao lãi suất 25.81% ( +7.19pp ). Phí dụng suất: Tiền tam quý tiêu thụ phí dụng suất 3. 94% ( -0.17pp ), quản lý phí dụng suất 5.60% ( -2.12pp ), tài vụ phí dụng suất 5.21% ( -1.98pp ), tam hạng phí dụng suất cộng lại 14.75% ( -4.27pp ). 23Q3 tiêu thụ phí dụng suất 4.07% ( -0.78pp ), quản lý phí dụng suất 5. 63% ( -2.63pp ), tài vụ phí dụng suất 6.87% ( -2.67pp ), tam hạng phí dụng suất cộng lại 16.57% ( -6.08pp ). Nghiên cứu phát minh đầu nhập: Tiền tam quý nghiên cứu phát minh phí dụng 1.04 trăm triệu nguyên ( +8.46% ), chiếm thu vào tỉ lệ vì 6.35% ( -0.58pp ); 23Q3 nghiên cứu phát minh phí dụng 3838 vạn nguyên ( +13.88% ), chiếm thu vào tỉ lệ vì 7.02% ( -0.74pp ). Nghiên cứu phát minh đầu nhập liên tục tăng trưởng, chiếm so bảo trì ổn định. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư kiến nghị: Căn cứ tam báo cáo quý, suy xét nguyên vật liệu iốt giới cao xí ngắn hạn ảnh hưởng, chúng ta điều chỉnh lợi nhuận đoán trước, dự tính công ty 2023-2025 năm thu vào 22.39, 25.27, 29.10 trăm triệu nguyên ( điều chỉnh trước 24.39, 29.96, 36.99 trăm triệu nguyên ), cùng so tăng trưởng 5.1%, 12.9% cùng 15.1%; về mẫu thuần lợi nhuận 0.81, 1.60, 3.00 trăm triệu nguyên ( điều chỉnh trước 1.51, 3.04, 4.25 trăm triệu nguyên ), cùng so tăng trưởng 206.2%, 98.7% cùng 87.5%. Trước mặt giá cổ phiếu đối ứng 23-25 năm PE vì 67/34/18 lần. Suy xét công ty ở vào nhu cầu nhanh chóng phát triển cập cạnh tranh cách cục tốt đẹp tạo ảnh tề ngành sản xuất, chủ yếu nguyên vật liệu iốt giá cả tuy trước mắt ở vào lịch sử địa vị cao nhưng tùy cung cấp đoan sống lại có hi vọng đi vào chuyến về thông đạo kéo lợi nhuận năng lực tăng trở lại, chồng lên tự thân sản năng phóng thích cùng thuốc bào chế, CDMO thu hoạch liên tục nhanh chóng tăng trưởng, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở sự kiện: Bảo vệ môi trường nguy hiểm; chất lượng nguy hiểm; cùng khách hàng hình thành cạnh tranh dẫn tới đơn đặt hàng xói mòn nguy hiểm; nguyên vật liệu giá cả dâng lên nguy hiểm; sản phẩm hoạch phê tiến độ thấp hơn mong muốn nguy hiểm; công khai tư liệu tin tức lạc hậu hoặc đổi mới không kịp thời nguy hiểm.

10 nguyệt 30 ngày, tư quá lập tuyên bố 2023 năm tam quý thông cáo. Theo công ty tiêu thụ quy mô mở rộng gia tăng phần lãi gộp, chồng lên phí dụng hạ thấp, công ty công trạng thực hiện khôi phục tính tăng trưởng. 2023Q1-Q3 thực hiện thu vào 16.31 trăm triệu nguyên ( yoy+18.43% ), về mẫu thuần lợi nhuận 0.39 trăm triệu nguyên ( yoy+101.17% ), khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.27 trăm triệu nguyên ( yoy+520.59% ); đơn quý tới xem, Q3 thực hiện thu vào 5.47 trăm triệu nguyên ( yoy+25.87% ), về mẫu thuần lợi nhuận 0.04 trăm triệu nguyên ( yoy+109.07% ), khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.01 trăm triệu nguyên ( yoy+101.55% ). Công ty con iốt Phật thuần tiêm vào dịch hoạch phê đưa ra thị trường, nhất thể hóa chiến lược liên tục thực hiện 10 nguyệt 28 ngày, công ty con Thượng Hải tư quá lập iốt Phật thuần tiêm vào dịch hoạch phê đưa ra thị trường. Tính đến 2023 năm 10 nguyệt, quốc nội chỉ nguyên nghiên nước Pháp thêm bách cập hằng thụy 2 khoản iốt Phật thuần tiêm vào dịch đưa ra thị trường. Mễ nội võng số liệu biểu hiện, 2022 năm quốc nội bệnh viện công lập con đường iốt Phật thuần thị trường quy mô đạt 23 trăm triệu nguyên, chỉnh thể cạnh tranh cách cục tốt đẹp. 2023 năm tới nay, công ty iốt mỹ phổ ngươi tiêm vào dịch, iốt Phật thuần tiêm vào dịch liên tục hoạch phê, chúng ta cho rằng công ty thuốc bào chế lĩnh vực xây dựng cơ bản thành hình, nguyên liệu dược - thuốc bào chế nhất thể hóa chiến lược liên tục thực hiện. Định tăng hoạch nộp lên sở thông qua, khoách sản kế hoạch chương hiển công ty phát triển quyết tâm 10 nguyệt 20 ngày, công ty tuyên bố thông cáo xưng định tăng hạng mục hoạch nộp lên sở xét duyệt thông qua. Lần này định tăng hạng mục chủ yếu dùng cho tạo ảnh tề, CDMO sản năng xây dựng cập bổ sung vốn lưu động. Tạo ảnh tề lĩnh vực, lần này định tăng khoách sản rơi xuống đất một phương diện đối iốt hải thuần, iốt khắc sa thuần, iốt khăn thuần chờ công ty đã có đại chủng loại tạo ảnh tề nguyên liệu dược sản phẩm tiếp tục khoách sản, về phương diện khác bổ toàn iốt Phật thuần, iốt mỹ phổ ngươi, iốt phổ la án chờ năm gần đây nhanh chóng tăng trưởng tạo ảnh tề sản phẩm nguyên liệu dược sản năng. Xét thấy trước mắt iốt giới vẫn duy trì địa vị cao, lần này định tăng rơi xuống đất có hi vọng tiến thêm một bước củng cố công ty ở iốt tạo ảnh tề nguyên liệu dược thượng long đầu địa vị, đồng thời chương hiển công ty đối tương lai phát triển tin tưởng. Tương lai iốt giới có hi vọng liên tục hạ xuống, công ty công trạng có hi vọng liên tục chữa trị wind số liệu biểu hiện, tự 2023 năm 5 nguyệt khởi, Trung Quốc iốt nhập khẩu bình quân đơn giá trình hoàn so giảm xuống xu thế. Toàn cầu iốt nguyên vật liệu chủ yếu cung ứng thương SQM với 2023 năm 8 nguyệt tuyên bố thông cáo, xưng 800 tấn iốt sản năng khoách sản đem với năm nội rơi xuống đất, thả tương lai đem liên tục mở rộng sản năng. Chúng ta cho rằng theo toàn cầu iốt nguyên vật liệu mở rộng sản năng / khôi phục sinh sản tiến độ vững bước đẩy mạnh, toàn cầu iốt nguyên vật liệu cung ứng khẩn trương tình huống có hi vọng từng bước giảm bớt, kéo iốt nguyên vật liệu giá cả hạ xuống, công ty công trạng có hi vọng chữa trị. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc bởi vì 2023 năm tam quý công ty nghiên cứu phát minh phí dụng cập tài vụ phí dụng có nhất định tăng lên, thả iốt giới vẫn bảo trì địa vị cao, chúng ta cho rằng công ty 2023 năm cả năm công trạng đem đã chịu nhất định ảnh hưởng, đem 2023-2025 năm công ty buôn bán thu vào điều chỉnh đến 24.97/29.56/35.51 trăm triệu nguyên ( trước giá trị 24.95/29.29/35.16 trăm triệu nguyên ), về mẫu thuần lợi nhuận điều chỉnh đến 0.60/2.50/4.25 trăm triệu nguyên ( trước giá trị 1.93/3.88/5.90 ), duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Nguyên vật liệu phí tổn giảm xuống không kịp mong muốn nguy hiểm, tiêu thụ không kịp mong muốn nguy hiểm, sản năng xây dựng không kịp mong muốn nguy hiểm

Hạng mục công việc: Công ty công bố 2023 nửa năm độ báo cáo, thực hiện thu vào 10.84 trăm triệu nguyên ( +15.00% ), thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 0.35 trăm triệu nguyên ( -44.95% ), thực hiện khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 0.26 trăm triệu nguyên ( -48.80% ). Công ty công trạng phù hợp mong muốn. Công ty công bố 《 hướng riêng đối tượng phát hành A cổ cổ phiếu dự án ( ba lần chỉnh sửa bản thảo ) 》, nghĩ hướng không vượt qua 35 danh riêng người đầu tư, mộ tư không vượt qua 14.8 trăm triệu nguyên. Mộ tập tài chính dùng cho “Năm sản 1550 tấn phi ly tử hình CT tạo ảnh tề hệ liệt nguyên liệu dược hạng mục”, “Năm sản 7710 tấn lođua cập CMO/CDMO sản phẩm hạng mục” cập “Bổ sung vốn lưu động”. Bình an quan điểm: 2023Q2 công trạng cải thiện rõ ràng. 2023Q2 đơn quý thực hiện thu vào 5.18 trăm triệu nguyên ( +21.83% ), về mẫu thuần lợi nhuận 0.26 trăm triệu nguyên ( +259.11% ), so năm ngoái đồng kỳ cải thiện rõ ràng; 2023Q2 đơn quý mao lãi suất 26.89% ( +0.07pp ), lãi ròng suất 5.01% ( +9.09pp ), lãi ròng suất cải thiện lộ rõ; 2023Q2 đơn quý trong lúc phí dụng suất toàn diện giảm xuống, trong đó tiêu thụ phí dụng suất 4.45% ( -2.51pp ), quản lý phí dụng suất 6.71% ( -1.59pp ), nghiên cứu phát minh phí dụng suất 5.85% ( -2.10pp ), tài vụ phí dụng suất 5.25% ( -5.36pp ). Chúng ta cho rằng nhị quý công ty công trạng cải thiện một phương diện là thu vào đoan khôi phục khá nhanh tăng trưởng, về phương diện khác còn lại là không ngừng tăng mạnh bên trong quản lý, tiết kiệm trong lúc phí dụng. Chúng ta cho rằng cùng với thượng du phí tổn đoan cải thiện, công ty công trạng vẫn có thật lớn cải thiện không gian. Thượng Hải tư quá lập cơ bản thực hiện tròn khuyết cân bằng. 2023H1 Thượng Hải tư quá lập thu vào 2.21 trăm triệu nguyên ( +41% ), thuần lợi nhuận -109 vạn nguyên ( năm ngoái đồng kỳ vì -2440 vạn nguyên ), công ty quốc nội thuốc bào chế bản khối cơ bản thực hiện tròn khuyết cân bằng. Hải Thần chế dược thực hiện thu vào 2.55 trăm triệu nguyên ( +9% ), thuần lợi nhuận 1422 vạn nguyên ( -45% ), lợi nhuận đoan trượt xuống dự tính chủ yếu chịu phí tổn đoan nguyên vật liệu trướng giới ảnh hưởng. Giang Tây tư quá lập thu vào 4.68 trăm triệu nguyên ( +58% ), thuần lợi nhuận 2322 vạn nguyên ( +15% ), chúng ta cho rằng Giang Tây tư quá lập thu vào nhanh chóng tăng trưởng một phương diện là trung gian thể thả cửa gây ra, về phương diện khác khả năng đến ích với CDMO nghiệp vụ thấp số đếm hạ cao tăng trưởng. Nghịch thị định tăng khoách sản, củng cố ngành sản xuất long đầu địa vị. Công ty đồng thời thông cáo chỉnh sửa sau định tăng dự án, nghĩ mộ tập không vượt qua 14.8 trăm triệu nguyên dùng cho iốt tạo ảnh tề nguyên liệu dược, lođua, CMO/CDMO chờ hạng mục khoách sản, dự tính bổ sung vốn lưu động. Lần này định tăng dự án chỉnh sửa sau mộ tập tài chính quy mô so trước đây có điều giảm bớt, trước đây phiên bản định tăng phương án nghĩ mộ tư không vượt qua 20.18 trăm triệu nguyên. Ở iốt tạo ảnh tề ngành sản xuất phổ biến thừa nhận thượng du thật lớn phí tổn áp lực bối cảnh hạ, công ty lựa chọn đại quy mô định tăng khoách sản, chúng ta cho rằng một phương diện thể hiện công ty đối kế tiếp ngành sản xuất khởi sắc độ tăng lên tin tưởng, về phương diện khác có trợ giúp công ty củng cố ngành sản xuất dẫn đầu địa vị. Chậm đợi thượng du phí tổn đoan cải thiện, công ty công trạng co dãn đại. Căn cứ wind số liệu, 2023 năm 7 nguyệt quốc gia của ta nhập khẩu iốt bình quân đơn giá vì 67.96 đôla / kg ( +29% ), vẫn ở vào địa vị cao, nhưng so 2023 năm 5 nguyệt 69.36 đôla / kg giảm xuống ước 2%. Mà 2021 năm 7 nguyệt nhập khẩu iốt bình quân đơn giá chỉ 32.93 đôla / kg, một khi iốt giới giảm xuống xu thế thành lập, tắc công ty công trạng co dãn thật lớn. Chúng ta tạm duy trì công ty 2023-2025 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 1.61 trăm triệu, 4.22 trăm triệu, 6.17 trăm triệu nguyên đoán trước, trước mặt thị giá trị đối ứng 2023 năm PE vì 28 lần. Nếu phí tổn đoan cải thiện logic thực hiện, dựa theo chúng ta mong muốn, 2024 năm PE chỉ 11 lần. Chúng ta xem trọng công ty phí tổn cải thiện mang đến công trạng co dãn, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở. 1 ) phí tổn cải thiện tốc độ thấp hơn mong muốn: Nhập khẩu iốt giới giảm xuống tốc độ thấp hơn mong muốn. 2 ) thị trường cạnh tranh nguy hiểm: Nếu có tân người cạnh tranh tập trung xuất hiện, hoặc đem ảnh hưởng sản phẩm giá cả. 3 ) công ty thuốc bào chế tiêu thụ không kịp mong muốn: Chịu thị trường cạnh tranh, y dược phản hủ chờ nhân tố ảnh hưởng, công ty thuốc bào chế tiêu thụ tồn tại không kịp mong muốn khả năng.

Hạng mục công việc: Công ty công bố 2022 năm báo, thực hiện thu vào 21.31 trăm triệu nguyên ( +6.57% ), về mẫu thuần lợi nhuận -0.76 trăm triệu nguyên ( -123.43% ), khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận -0.98 trăm triệu nguyên ( -131.81% ), EPS vì -0.22 nguyên. Công ty công trạng thấp hơn trước đây mong muốn. Công ty công bố 2023 một báo cáo quý, thực hiện thu vào 5.66 trăm triệu nguyên ( +9.40% ), về mẫu thuần lợi nhuận 0. 1 tỷ nguyên ( -88.08% ), khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 0.07 trăm triệu nguyên ( -89.80% ). Công trạng phù hợp mong muốn. 2022 niên độ lợi nhuận phân phối dự án vì: Mỗi 10 cổ phái 2.00 nguyên ( hàm thuế ). Bình an quan điểm: 2022 năm lợi nhuận chịu phí tổn dâng lên cùng thương dự giảm giá trị liên lụy. 2022 năm thu nhập 21.31 trăm triệu nguyên ( +6.57% ), về mẫu thuần lợi nhuận -0.76 trăm triệu nguyên ( -123.43% ), lợi nhuận đoan biểu hiện thấp hơn phía trước mong muốn. Một phương diện là chịu iốt nguyên liệu giá cả trên diện rộng dâng lên ảnh hưởng, mao lãi suất hàng phúc rõ ràng, 2022 năm công ty mao lãi suất 24.04% ( -13.36pp ); về phương diện khác công ty kế đề Hải Thần chế dược thương dự giảm giá trị 1.15 trăm triệu nguyên, nếu khấu trừ thương dự giảm giá trị nhân tố, tắc công ty 2022 năm thuần lợi nhuận vì chính trực. 2023Q1 công ty về mẫu thuần lợi nhuận 0.1 trăm triệu nguyên ( -88.08% ), chuyển vì chính trực. Căn cứ wind số liệu, 2023 năm 2 nguyệt iốt bình quân nhập khẩu đơn giá đạt tới bổn luân trướng giới chu kỳ tối cao 71.45 đôla / kg ( cùng so +96% ), 3 dưới ánh trăng hàng đến 64.77 đôla / kg. Chúng ta cho rằng một khi iốt giới giảm xuống xu thế thành lập, công ty lợi nhuận năng lực cải thiện không gian đại. 2022 năm thuốc bào chế đoan nhanh chóng thả cửa, API ra hóa lượng lược có giảm xuống. 2022 năm công ty Thượng Hải thuốc bào chế nhà xưởng thu vào 3.49 trăm triệu nguyên ( +59% ), chủ yếu đến ích với nhóm thứ năm tập thải chủng loại iốt hải dịu hòa iốt khắc sa thuần thả cửa, cùng iốt khăn thuần chờ tân chủng loại đưa ra thị trường mở rộng. Chúng ta cho rằng theo iốt khăn thuần thứ bảy phê tập thải thuận lợi trúng thầu, cùng iốt mỹ phổ ngươi chờ sản phẩm mới thả cửa, 2023 năm thuốc bào chế bản khối vẫn có hi vọng thực hiện nhanh chóng tăng trưởng. 2022 năm công ty iốt tạo ảnh tề nguyên liệu dược cập trung gian hệ thống liệt thu vào ước 14 trăm triệu nguyên, theo chúng ta đo lường tính toán API ra hóa lượng ước 1200 tấn, thấp hơn đầu năm kế hoạch ra hóa lượng, trung tâm vẫn là chịu phí tổn trên diện rộng tăng lên ảnh hưởng. Chúng ta dự tính 2023 năm ở phí tổn đoan chưa lộ rõ cải thiện giai đoạn, công ty API ra hóa lượng vẫn sẽ đã chịu ảnh hưởng, một khi iốt giới nhanh chóng giảm xuống, tắc ra hóa lượng cùng lợi nhuận năng lực có hi vọng song song trên diện rộng tăng lên. Công ty tạo ảnh tề long đầu địa vị vẫn cứ củng cố, sản phẩm tuyến ống liên tục phong phú. Công ty trước mắt đã có iốt hải thuần, iốt khắc sa thuần, iốt khăn thuần, iốt mỹ phổ ngươi chờ nhiều thuốc bào chế chủng loại đưa ra thị trường, thả iốt Phật thuần, iốt phổ la án, ca bối bồ án cập ca bố thuần chờ thuốc bào chế đang ở tích cực nghiên cứu phát minh đăng ký. Dựa theo đăng ký tiến độ, 2023 năm iốt Phật thuần, ca bối bồ án chờ có hi vọng hoạch phê đưa ra thị trường. Công ty 2023 năm định ra tăng mộ tư không vượt qua 20.5 trăm triệu nguyên, dùng cho năm sản 1550 tấn phi ly tử hình CT tạo ảnh tề hệ liệt nguyên liệu dược hạng mục cùng năm sản 7710 tấn iốt tương quan hoá chất cập CMO/CDMO sản phẩm hạng mục. Kể trên phát hành hạng mục bao gồm iốt hải thuần, iốt khăn thuần cập iốt khắc sa thuần chờ đã có nguyên liệu dược sản phẩm khoách sản; bổ toàn iốt mỹ phổ ngươi, iốt phổ la án chờ quan trọng sản phẩm sản năng; cũng tiến thêm một bước mở rộng tương quan mấu chốt trung gian thể sản năng, cường hóa “Trung gian thể + nguyên liệu dược + thuốc bào chế” dọc nhất thể hóa bố cục ưu thế. Xem trọng công ty tạo ảnh tề sản nghiệp liên long đầu địa vị, chậm đợi phí tổn đoan cải thiện mang đến công trạng co dãn, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. 2022 năm công ty công trạng thấp điểm chủ yếu chịu thượng du iốt nguyên liệu trướng giới ảnh hưởng, nhưng công ty sản nghiệp liên long đầu ưu thế địa vị vẫn chưa thay đổi, một khi iốt giới bắt đầu giảm xuống, tắc công ty lợi nhuận co dãn thật lớn. Suy xét đến 23Q1 công ty phí tổn đoan áp lực vẫn đại, chúng ta dự tính phí tổn đoan 23 sáu tháng cuối năm bắt đầu rõ ràng cải thiện, bởi vậy đem công ty 2023-2024 năm thuần lợi nhuận đoán trước điều chỉnh đến 1.61 trăm triệu, 4.22 trăm triệu nguyên ( nguyên đoán trước vì 5.35 trăm triệu, 7.53 trăm triệu nguyên ), tân tăng 2025 năm lợi nhuận đoán trước, dự tính 2025 năm thuần lợi nhuận vì 6.17 trăm triệu nguyên, trước mặt giá cổ phiếu đối ứng 2023 năm PE vì 37 lần, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở. 1 ) iốt giới hạ xuống tốc độ không kịp mong muốn: Nếu phí tổn đoan cải thiện tiết tấu chậm với mong muốn, tắc công ty công trạng ngắn hạn co dãn hữu hạn. 2 ) thị trường cạnh tranh nguy hiểm: Nếu tân tiến vào giả tập trung xuất hiện, tắc ảnh hưởng sản phẩm giá cả. 3 ) công ty tiêu thụ không kịp mong muốn: Nếu phí tổn duy trì địa vị cao, tắc API cùng thuốc bào chế ra hóa lượng khả năng không kịp mong muốn.

Công ty tuyên bố 2022 nửa năm báo, thực hiện thu vào 9.42 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 10.22%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 0.64 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 58.83%; thực hiện khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 0.52 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 68.38%. Công ty công trạng thấp hơn trước đây mong muốn. Trong đó 2022Q2 đơn quý thực hiện 4.25 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 13.41%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận -0.16 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 117.74%; thực hiện khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận -0.21 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 120.55%. Công ty nghĩ hướng không vượt qua 35 danh riêng người đầu tư phi công khai phát hành cổ phiếu, mộ tư không vượt qua 20.5 trăm triệu nguyên. Bình an quan điểm: Thượng nửa năm chịu phí tổn liên lụy công trạng không kịp mong muốn. 2022H1 thu vào 9.42 trăm triệu nguyên ( +10.22% ), về mẫu thuần lợi nhuận 0.64 trăm triệu nguyên ( -58.83% ), công ty công trạng thấp hơn trước đây mong muốn, trong đó 2022Q2 thu vào 4.25 trăm triệu nguyên ( -13.41% ), về mẫu thuần lợi nhuận -0.16 trăm triệu nguyên ( -117.74% ), chúng ta cho rằng chủ yếu chịu nhị quý tình hình bệnh dịch ảnh hưởng cập phí tổn liên lụy. 2022H1 công ty mao lãi suất 29.27% ( -13.48pp ), mao lãi suất trên diện rộng giảm xuống chủ yếu chịu thượng du nguyên vật liệu đặc biệt là iốt giá cả dâng lên ảnh hưởng. Căn cứ wid số liệu, 2022 năm 6 nguyệt iốt bình quân nhập khẩu đơn giá vì 49.62 đôla / kg, so 2021 năm 6 nguyệt dâng lên 51%. 2022H1 công ty tiêu thụ phí dụng suất 3.77% ( +2.88pp ), chủ yếu là phát triển thuốc bào chế nghiệp vụ, bổ sung tiêu thụ đoàn đội cập thị trường mở rộng gây ra; tài vụ phí dụng suất 6.11% ( +2.17pp ), chủ yếu là tỷ giá hối đoái dao động khiến hối đoái tổn thất gia tăng. Thượng nửa năm thuốc bào chế thu vào cùng so cao tăng, lợi nhuận có điều trượt xuống. 2022H1 thuốc bào chế bản khối chủ yếu công ty con Thượng Hải tư quá lập thực hiện thu vào 1.57 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 130% tả hữu, hoàn so lược có tăng trưởng; nhưng 2022H1 thuần lợi nhuận -2440 vạn nguyên, cùng so trượt xuống ước 29%, chúng ta cho rằng chủ yếu chịu tập thải giảm giá cập phí tổn dâng lên ảnh hưởng. 2022 năm là iốt hải thuần, iốt khăn thuần tập thải thả cửa hoàn chỉnh niên độ, đồng thời iốt khăn thuần trúng thầu thứ bảy phê tập thải, chúng ta cho rằng cả năm tới xem thuốc bào chế thu vào vẫn có hi vọng thực hiện so cao tăng trưởng. Tạo ảnh tề toàn sản nghiệp bố cục ưu thế rõ ràng, chậm đợi công ty công trạng điểm cong, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. Từ giữa trường kỳ tới xem, công ty vẫn thuộc về iốt tạo ảnh tề sản nghiệp liên tuyệt đối long đầu, trưởng thành không gian đại. Nhưng ngắn hạn công trạng chịu phí tổn liên lụy, chúng ta đem 2022-2024 năm thuần lợi nhuận đoán trước điều chỉnh vì 3.37 trăm triệu, 5.35 trăm triệu, 7.53 trăm triệu nguyên ( nguyên đoán trước 4.60 trăm triệu, 6.51 trăm triệu, 8.72 trăm triệu nguyên ), trước mặt thị giá trị đối ứng 2022 năm PE vì 21 lần, công ty công trạng nghênh đón điểm cong sau tính giới so đột hiện, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc.

Sự kiện: Công ty công bố 2021 năm báo, cả năm thực hiện doanh thu 20.00 trăm triệu nguyên ( +, dấu móc nội vì cùng so tăng tốc, như trên ); về mẫu thuần lợi nhuận 3.24 trăm triệu nguyên ( + ); khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 3.08 trăm triệu nguyên ( + ); kinh doanh tính tiền mặt lưu tịnh ngạch 5.09 trăm triệu nguyên ( + ). Công ty đồng thời công bố 2022 một báo cáo quý, 2022Q1 thực hiện doanh thu 5.17 trăm triệu nguyên ( +42.08% ); về mẫu thuần lợi nhuận 8024 vạn nguyên ( + ), công trạng cơ bản phù hợp mong muốn. Ngắn hạn lợi kém mở rộng, trường kỳ long đầu địa vị gia cố: Công ty tạo ảnh tề nghiệp vụ 2021 năm thực hiện doanh thu 17.43 trăm triệu nguyên ( + ), được lợi với bệnh viện đoan nghiệp vụ khôi phục cùng thuốc bào chế tập thải thả cửa, bảo trì cao tăng tốc. Ngắn hạn xem, công ty nguyên liệu dược đầu năm đề giới, thả thượng du iốt nguyên liệu quyền lên tiếng ưu thế rõ ràng, công trạng có hi vọng từ Q1-Q4 trục quý tăng lên. Trường kỳ xem, công ty gia tăng cùng nguyên nghiên GE hợp tác, iốt tạo ảnh tề nguyên liệu dược cạnh tranh cách cục liên tục ưu hoá, công ty sản phẩm trong nước long đầu địa vị vững chắc; thả công ty ở ca tạo ảnh tề, siêu thanh tạo ảnh tề phương diện đều có bố cục, đả thông tạo ảnh tề ngôi cao, thực hiện gia tốc trưởng thành. Thuốc bào chế nghiệp vụ 2021 đầu năm hiện co dãn, 2022 năm gia tốc thả cửa: Công ty bằng vào nhất thể hóa hợp thành cùng phí tổn ưu thế, thuốc bào chế hoạch phê sau nhanh chóng tiến vào tập thải; iốt hải dịu hòa iốt khắc sa thuần tiêm vào dịch ở 2021 năm 2 nguyệt chấp tiêu Sơn Đông tập thải, ở 10 nguyệt bắt đầu chấp tiêu nhóm thứ năm quốc thải; ước định lượng là mỗi năm 200 vạn bình, chấp vàng thỏi ngạch ước 1.9 trăm triệu nguyên, ấn trước đây kinh nghiệm phỏng đoán, thực tế chấp đại lượng vô hướng vì trúng thầu lượng 2 lần tả hữu, 2022 năm có hi vọng chấp tiêu 3-400 vạn bình, thực tế cống hiến thu vào có hi vọng ở 4 trăm triệu nguyên tả hữu, đem vì 2022 năm mang đến đại ngạch tăng lượng thu vào. Kế tiếp phong phú tuyến ống hàm tiếp, công ty 2021 năm hoàn thành iốt mỹ phổ ngươi cùng iốt Phật thuần tiêm vào dịch phát bổ tài liệu trình cùng hiện trường kiểm tra, 12 nguyệt đệ trình ca bối bồ án tiêm vào dịch, không ngừng phong phú thuốc bào chế tuyến ống, rất tốt trường kỳ thả cửa cơ sở. CDMO sẽ là công ty hạ giai đoạn trọng điểm chi nhất, COVID-19 đơn đặt hàng cung cấp công trạng co dãn: Công ty 2021 năm thực hiện CDMO nghiệp vụ 4502 trăm triệu nguyên ( + ). Giang Tây tư quá đứng ở tiểu phần tử COVID-19 dược vật thượng, sắp tới có rõ ràng tiến triển, đã thực hiện tránh đi tạp long sinh sản 54-9 kỹ thuật, có hi vọng cống hiến lộ rõ co dãn; từ 2022 năm bắt đầu, lấy cảm nhiễm loại chủng loại làm trọng điểm CDMO đệ nhị trưởng thành đường cong từng bước hiện ra. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Suy xét đến 2022 năm Thượng Hải tình hình bệnh dịch cùng ra biển hậu cần ảnh hưởng, chúng ta đem 2022-2023 năm về mẫu thuần lợi nhuận từ 5.54/7.24 trăm triệu nguyên điều chỉnh đến 5.03/6.87 trăm triệu nguyên, dự tính 2024 năm về mẫu thuần lợi nhuận vì 8.86 trăm triệu nguyên, trước mặt đánh giá giá trị đối ứng 2022-2024 năm PE đánh giá giá trị vì 18/14/10 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: EHS nguy hiểm; ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên nguy hiểm; nguyên liệu dược giá cả dâng lên nguy hiểm.

Hạng mục công việc: Công ty công bố 2021 năm báo, thực hiện thu vào 20.00 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 46.29%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 3.24 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 35.62%; thực hiện khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 3.08 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 30.04%; EPS vì 1.32 nguyên cổ. Công ty công trạng phù hợp mong muốn. 2021 niên độ lợi nhuận phân phối dự án vì mỗi 10 cổ phái 5 nguyên ( hàm thuế ) chuyển tăng 4 cổ. Đồng thời công bố 2022 năm một báo cáo quý, thực hiện thu vào 5.17 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 42.08%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 8024 vạn nguyên, cùng so tăng trưởng 24.27%; thực hiện khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 7312 vạn nguyên, cùng so tăng trưởng 22.86%. Bình an quan điểm: 2021 năm doanh thu bảo trì nhanh chóng tăng trưởng, lợi nhuận tạm chịu phí tổn đoan liên lụy, phí dụng suất ưu hoá rõ ràng. 2021 năm công ty doanh thu 20.00 trăm triệu nguyên ( +46% ), bảo trì nhanh chóng thả cửa trạng thái, về mẫu thuần lợi nhuận 3.24 trăm triệu nguyên ( +36% ), chúng ta cho rằng lợi nhuận tăng tốc thấp hơn thu vào tăng tốc chủ yếu chịu phí tổn đoan liên lụy. 2021 năm công ty mao lãi suất 37.40% ( -6.59pp ), chịu trướng giới nhân tố ảnh hưởng, tạo ảnh tề nguyên vật liệu phí tổn đã chiếm được công ty tổng phí tổn 67.17% ( +6.90pp ). Đến ích với bên trong quản lý tăng mạnh, công ty phí dụng suất ưu hoá rõ ràng, tứ đại phí dụng suất cộng lại vì 17.34% ( -5.12pp ), trong đó quản lý phí dụng suất giảm xuống đến 6.54% ( -3.73pp ). Tạo ảnh tề nguyên liệu dược dự tính hoàn thành mục tiêu, thuốc bào chế bằng vào tập thải nhanh chóng thả cửa. Phân bản khối tới xem, tạo ảnh tề hệ liệt thu vào 17.43 trăm triệu nguyên ( +44% ), trong đó thuốc bào chế đoan bằng vào tập thải nhanh chóng thả cửa, Thượng Hải tư quá lập thực hiện thu vào 2.19 trăm triệu nguyên ( năm ngoái đồng kỳ chỉ 1224 vạn nguyên ), thuần lợi nhuận -3402 vạn nguyên ( năm ngoái đồng kỳ vì -7391 vạn nguyên ), quốc nội thuốc bào chế doanh số ước 135 vạn bình, hơn nữa hải ngoại IMAX ngôi cao thuốc bào chế đoan cộng lại thu vào ước 2.5 trăm triệu tả hữu; nguyên liệu dược dự tính doanh số vượt qua 1400 tấn, thu vào 15 trăm triệu nguyên tả hữu, cùng so tăng trưởng 30% tả hữu. Quinolones thu vào 3554 vạn nguyên ( -57% ), chủ yếu chịu đình sản ảnh hưởng. CDMO là công ty trọng điểm khai thác nghiệp vụ bản khối, 2021 năm thu vào 4502 vạn nguyên, 2022 năm có hi vọng thực hiện nhanh chóng tăng trưởng. Liên tục tăng cường nghiên cứu phát minh, tiếp tục siêu tạo ảnh tề lĩnh vực đại mãn quán rảo bước tiến lên. 2021 năm công ty nghiên cứu phát minh đầu nhập 1.29 trăm triệu nguyên ( +30% ), thu vào chiếm so 6.47%. 2021 năm hoàn thành iốt mỹ phổ ngươi, iốt Phật thuần thuốc bào chế trình báo phát bổ bổ sung tư liệu đệ trình, cũng tiếp thu hiện trường kiểm tra. 2021 năm 12 nguyệt hướng CDE trình ca bối phổ an tiêm vào dịch đăng ký xin, ca bố thuần ở vào trung thí phóng đại giai đoạn. Công ty xin tạo ảnh tề thuốc bào chế chủng loại đều vì tân 4 loại, đưa ra thị trường sau coi cùng thông qua nhất trí tính đánh giá, nhưng thông qua tập thải nhanh chóng thả cửa. Theo tạo ảnh tề thuốc bào chế chủng loại liên tục hoạch phê, công ty sẽ trở thành quốc nội thuốc bào chế chủng loại phong phú nhất xí nghiệp chi nhất. Tạo ảnh tề toàn sản nghiệp liên bố cục, long đầu ưu thế càng thêm củng cố, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. Suy xét trước mắt đến tập thải sau thuốc bào chế mao lãi suất tương đối thiên thấp ( Thượng Hải tư quá lập chưa vặn mệt ), cùng với thượng du phí tổn quả nhiên ảnh hưởng, chúng ta đem công ty 2022-2023 năm về mẫu thuần lợi nhuận đoán trước điều đến 4.60 trăm triệu, 6.51 trăm triệu nguyên ( nguyên đoán trước vì 5.12 trăm triệu, 6.84 trăm triệu nguyên ), dự tính 2024 năm công ty thuần lợi nhuận vì 8.72 trăm triệu nguyên, trước mặt giá cổ phiếu đối ứng 2022 năm PE vì 20 lần, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: 1 ) thị trường cạnh tranh nguy hiểm: Nếu có đối thủ cạnh tranh đầu tư, đem đối công ty sinh ra bất lợi ảnh hưởng; 2 ) nghiên cứu phát minh nguy hiểm: Ở nghiên sản phẩm tồn tại nghiên cứu phát minh tiến độ không kịp mong muốn khả năng; 3 ) hải ngoại khai thác nguy hiểm: Thuốc bào chế hoặc nguyên liệu dược hải ngoại nghiệp vụ khai thác tồn tại tiến độ không kịp mong muốn khả năng.

2021Q4 khởi thu vào đoan tăng trưởng tăng tốc, vận chuyển buôn bán hiệu suất tăng lên, chúng ta liên tục xem trọng ở hợp quy sản năng phóng thích, tập thải trúng thầu, sản nghiệp liên hợp tác gia tăng hạ, công ty 2022-2024 năm thu vào cùng lợi nhuận tăng trưởng không gian. Đầu tư yếu điểm tài vụ biểu hiện: 2021Q4 khởi thu vào đoan tăng trưởng tăng tốc công ty tuyên bố 2021 năm báo cập 2022 năm một báo cáo quý, 2021 năm thu vào 20.0 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 46.3%; về mẫu thuần lợi nhuận 3.2 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 35.6%; về mẫu thuần lợi nhuận suất 16.2%, cùng so giảm xuống 1.3pct. Đơn quý thu vào xem, 2021Q4 thu vào 6.9 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 114.9%; 2022Q1 thu vào 5.2 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 42.1%. Đơn quý thuần lợi nhuận xem, 2021Q4 về mẫu thuần lợi nhuận vì 1.0 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 158.8%; 2022Q1 về mẫu thuần lợi nhuận vì 0.8 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 24.3%. Chúng ta cho rằng, 2021 năm cập 2022Q1 thu vào cùng thuần lợi nhuận tăng tốc phù hợp chúng ta mong muốn. Trưởng thành năng lực: Nguyên liệu dược sản năng phóng thích, thuốc bào chế nhất thể hóa cống hiến tân tăng lượng phân nghiệp vụ bản khối xem, 2021 năm tạo ảnh tề hệ liệt sản phẩm cống hiến chủ yếu thu vào tăng trưởng lượng ( 2021 năm thu vào cùng so tăng trưởng 43.6%, thu vào chiếm so 87.2% ). Nguyên liệu dược tân sản năng từng bước phóng thích: Căn cứ công ty năm báo, “Giang Tây cùng Hải Thần mộ đầu trung gian thể cập nguyên liệu dược hạng mục đã hoàn thành nhà xưởng xây dựng, tiến vào cơ điện trang bị cập thí sinh sản giai đoạn”, chúng ta dự tính 2022-2024 năm mộ đầu tư có thể đem tập trung phóng thích, suy xét thí vận hành, xưởng khu GMP chứng thực cùng sản phẩm đăng ký thay đổi, sản năng lợi dụng suất đi lên thời gian, chúng ta dự tính 2022 năm công ty iốt tạo ảnh tề nguyên liệu dược tổng sản năng có hi vọng đạt tới 2500-3000 tấn. Thuốc bào chế nghiệp vụ tập thải thả cửa, chúng ta dự tính 2021 năm ở nhóm thứ năm cả nước tập thải trúng thầu iốt hải thuần tiêm vào dịch cùng iốt khắc sa thuần tiêm vào dịch có hi vọng từ 2021Q4 khởi từng bước thả cửa ( 2021 năm Thượng Hải tư quá lập doanh thu 2.2 trăm triệu nguyên ). Triển vọng 2022-2024 năm, chúng ta dự tính thuốc bào chế nghiệp vụ thu vào tăng trưởng đến từ chính: ① tập thải trúng thầu sản phẩm thị chiếm suất tăng lên: Căn cứ wind hàng mẫu bệnh viện thống kê, 2021 năm tư quá lập iốt hải thuần tiêm vào dịch thị chiếm suất vì 4.3%, iốt khắc sa thuần tiêm vào dịch thị chiếm suất vì 1.8%, chúng ta dự tính theo công ty tăng mạnh tiêu thụ đoàn đội xây dựng cùng con đường mở rộng, mang lượng mua sắm trúng thầu thuốc bào chế thị chiếm suất có hi vọng tiến thêm một bước gia tăng; ② thứ bảy phê tập thải tiềm tàng tăng lượng: Căn cứ công ty năm báo “Iốt khăn thuần tiêm vào dịch đã nạp vào thứ bảy phê quốc gia tập thải, công ty đem tích cực chuẩn bị thứ bảy phê quốc gia tập thải trình báo công tác” kết hợp trước mắt chỉ có 4 cái xưởng thông qua nhất trí tính đánh giá, chúng ta chú ý công ty ở tập thải trung biểu hiện, nguyên liệu dược cung ứng tiềm tàng tăng lượng cùng với tạo ảnh tề nguyên liệu dược ở hải ngoại thị trường cùng quan trọng khách hàng khai thác, chúng ta dự tính 2022 năm -2024 năm tạo ảnh tề nghiệp vụ đem tiếp tục bảo trì so cao tăng tốc. CDMO nghiệp vụ xem, 2021 năm thu vào cống hiến nhỏ lại ( 2021 năm thu vào cùng so tăng trưởng 1.3%, thu vào chiếm so 2.3% ), nhưng kết hợp công ty năm báo “Nguyên liệu dược cùng trung gian thể CMO/CDMO nghiệp vụ trở thành công ty trọng điểm mở rộng nghiệp vụ bản khối”, chúng ta xem trọng công ty C(D)MO mở rộng tân tăng lượng. Lợi nhuận năng lực: Quy mô hiệu ứng, CDMO chiếm so tăng lên sau, dự tính thuần lợi nhuận suất ổn định mao lãi suất xem, 2021 năm mao lãi suất 37.4%, cùng so giảm xuống 15pct, chúng ta cho rằng mao lãi suất giảm xuống chủ yếu đến từ chính tạo ảnh tề nghiệp vụ thuốc bào chế cùng nguyên liệu dược thu vào kết cấu biến hóa, chúng ta tính ra thuốc bào chế nghiệp vụ mao lãi suất thấp hơn nguyên liệu dược nghiệp vụ, theo thuốc bào chế nghiệp vụ thu vào chiếm so tăng lên, công ty chỉnh thể mao lãi suất khả năng có điều giảm xuống. Đồng thời, suy xét đến nguyên liệu dược hợp quy sản năng phóng thích, chế tạo phí dụng quán mỏng, công nghệ ưu hoá hạ, nguyên liệu dược mao lãi suất khả năng có điều tăng lên, đối hướng mao lãi suất giảm xuống, CDMO thu vào chiếm so tăng lên sau, cũng có khả năng tăng lên tổng hợp mao lãi suất. Triển vọng 2022-2024 năm, chúng ta dự tính mao lãi suất đem duy trì vững vàng. Phí dụng suất xem, căn cứ 2020 năm 10 nguyệt thông cáo, chúng ta dự tính 2022 năm -2023 năm cổ quyền khích lệ phí dụng có hi vọng rõ ràng giảm xuống, tiến tới dẫn tới quản lý phí dụng suất có hi vọng giảm xuống; tiêu thụ phí dụng suất cũng có thể theo thuốc bào chế tiêu thụ mở rộng mà lược có tăng lên, tổng hợp xem, chúng ta dự tính tùy công ty quy mô hoá sinh sản cập quản lý năng lực tăng lên, 2022-2024 năm thuần lợi nhuận suất đem tiểu phúc tăng trở lại. Quan điểm: Sản năng phóng thích + nhất thể hóa cửa sổ kỳ, từng bước mở ra trần nhà chúng ta cho rằng, 2022 năm công ty đang đứng ở hợp quy sản năng phóng thích kỳ, sản phẩm khách hàng mở rộng kỳ, tại hạ du ứng dụng mở rộng, phỏng chế dược thẩm thấu, ngành sản xuất nhu cầu duy trì vững vàng tăng trưởng bối cảnh hạ, làm quốc nội sản năng lớn nhất, sản phẩm đăng ký nhất hoàn chỉnh tạo ảnh tề nguyên liệu dược long đầu, công ty công trạng tăng trưởng đem từng bước bước vào xe tốc hành nói; ngoài ra ở quốc tế khách hàng mở rộng, sản nghiệp liên hợp tác gia tăng hạ, chúng ta xem trọng theo công ty cung cấp năng lực thăng cấp, đem không ngừng tăng lên trưởng thành trần nhà. Lợi nhuận đoán trước cập đánh giá giá trị chúng ta dự tính 2022-2024 năm công ty EPS phân biệt vì 2.02, 2.67 cùng 3.36 nguyên cổ, 2022 năm 4 nguyệt 28 ngày báo cáo cuối ngày giới đối ứng 2022 năm 21 lần PE. Chúng ta cho rằng, công ty là quốc nội tạo ảnh tề nguyên liệu dược long đầu, ở sản năng tập trung phóng thích, trước hướng nhất thể hóa, sản phẩm khách hàng mở rộng gia tốc kỳ nội, 2022-2024 năm công trạng đem duy trì so cao tăng trưởng; ở quốc tế khách hàng mở rộng, sản nghiệp liên hợp tác gia tăng bối cảnh hạ, theo công ty cung cấp năng lực thăng cấp, chúng ta cho rằng trưởng thành trần nhà có hi vọng tăng lên, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở sinh sản an toàn sự cố nguy hiểm, thuốc bào chế tập thải trên diện rộng giảm giá hoặc lưu tiêu nguy hiểm, thượng du phí tổn trên diện rộng dao động nguy hiểm, đơn đặt hàng giao phó dao động tính nguy hiểm.

Tạo ảnh tề nguyên liệu dược đặt toàn cầu long đầu địa vị. Iốt tạo ảnh tề toàn cầu thuốc bào chế cùng nguyên liệu dược công ty trùng hợp độ so cao, thực hiện nhất thể hóa, trong đó GE Healthcare chiếm toàn cầu tạo ảnh tề nguyên liệu dược doanh số lớn nhất thị trường số định mức. Tư quá lập thâm canh ngành sản xuất nhiều năm, trường kỳ vì ngành sản xuất long đầu hằng thụy y dược, chính đại thiên tình chờ cung hóa, 2018 năm thu mua quốc nội sản năng đệ nhị danh Hải Thần chế dược, 2020 năm định tăng khoách sản sản năng phiên bội. Quốc tế tứ đại long đầu năm gần đây tân tăng gia sản xuất có thể không nhiều lắm, quốc nội mặt khác mấy nhà tân tăng xưởng khó có thể thuận lợi tiến vào này cung ứng liên, mà tư quá lập tân tăng gia sản xuất có thể so nhiều thả kỹ thuật, sản phẩm toàn ưu, quốc tế đầu sỏ đối tư quá lập khả năng từ cạnh tranh là chủ chuyển hướng hợp tác, một phương diện đặt ngành sản xuất trường kỳ cách cục, tăng lên xí nghiệp đánh giá giá trị, một phương diện công ty tân tăng gia sản xuất có thể cũng được đến đầy đủ tiêu hóa. Chúng ta dự tính công ty 2020-2022 năm nguyên liệu dược doanh số ( hàm tự dùng ) phân biệt vì 960, 1400, 2000 tấn, giá cả cùng mao lãi suất bảo trì vững vàng hoặc có điều bay lên, dự tính thu vào đoan có 40% trở lên hợp lại tăng trưởng. Thuốc bào chế phát lực Q4 bắt đầu công trạng liên tục tăng tốc. 2020 năm tiên cư nhà xưởng nổ mạnh sản năng khôi phục đi lên yêu cầu thời gian, 2021 năm Q3 phải đối quốc thải bị hóa, công ty 2021 năm trước mấy cái quý công trạng cũng không lý tưởng. 2021 năm Q4 bắt đầu, công ty 2021 năm 6 giữa tháng bia iốt hải thuần, iốt khắc sa thuần thuốc tiêm bắt đầu chấp tiêu, ước định lượng là mỗi năm 200 vạn bình, dựa theo trước bốn luân quốc thải thuốc thử lượng có ước định lượng gấp hai có thừa. Chúng ta giả định 2021 năm Q4, 2022 năm cả năm lượng phân biệt vì 50 vạn, 400 vạn bình, tắc tân tăng thu nhập nhập phân biệt vì 5000 vạn nguyên, 4 trăm triệu nguyên, tân tăng lợi nhuận ước vì 1000, 8000 vạn nguyên, mang đến lộ rõ lợi nhuận tăng lượng. Đồng thời suy xét đến gần gấp đôi nguyên liệu dược cùng trung gian thể sản năng phóng thích, chúng ta dự tính 2021 năm Q4 bắt đầu công ty công trạng đem liên tục tăng tốc, công ty 2021 năm Q4 về mẫu thuần lợi nhuận ước vì 1.1 trăm triệu nguyên, đơn quý cùng so tăng trưởng siêu 150%. Trường kỳ xem, công ty nguyên liệu dược toàn cầu thị chiếm suất có phiên bội tăng lên không gian. Quốc nội iốt tạo ảnh tề thuốc bào chế ( bao hàm iốt hải thuần, iốt khăn thuần, iốt khắc sa thuần, iốt Phật thuần, iốt phổ la án chờ ) doanh số bán hàng thị chiếm suất 2023 năm có hi vọng đạt tới 40%, nên bộ phận tập thải trước có 160 trăm triệu nguyên thị trường, giả thiết tập thải giảm giá 60%, không suy xét tăng trưởng quốc nội thuốc bào chế thu vào 25-30 trăm triệu nguyên, đối ứng 5-6 trăm triệu nguyên lợi nhuận; nguyên liệu dược cùng trung gian thể doanh số tương đối 2020 năm có 3 lần trở lên tăng trưởng, đối ứng lợi nhuận 7 trăm triệu nguyên, cộng lại lợi nhuận siêu 12 trăm triệu nguyên. Thuốc bào chế hải ngoại xuất khẩu phương diện cũng ở Nam Á, Nam Mĩ châu chờ khu vực có đột phá, này bộ phận mong muốn còn chưa bao hàm ở bên trong. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Chúng ta đoán trước công ty 2021-2023 năm buôn bán thu vào vì 19.20/27.14 /32.88 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 40.4%/41.4%/21.1%, về mẫu thuần lợi nhuận vì 3.45/5.54/7.24 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 44.4%/60.8%/30.7%, EPS phân biệt vì 1.41/2.26/2.96 nguyên, lấy trước mặt giá cổ phiếu đối ứng PE vì 45.48/28.27/21.64 lần, công ty làm quốc nội iốt tạo ảnh tề long đầu xí nghiệp, nguyên liệu dược + thuốc bào chế nhất thể hóa gia tốc, tập thải mở ra thuốc bào chế thả cửa không gian, chồng lên nguyên liệu dược sản năng từng bước rơi xuống đất, công ty có trọng đại công trạng tăng trưởng tiềm lực, lần đầu bao trùm cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: EHS nguy hiểm; ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên nguy hiểm; nguyên liệu dược giá cả dâng lên nguy hiểm; sản năng đầu tư không kịp mong muốn nguy hiểm; tân kỹ thuật thay thế nguy hiểm; cao quản biến động tương quan nguy hiểm chờ.

Sự kiện: Công ty thông cáo, cổ phần khống chế công ty con Thượng Hải tư quá lập sản phẩm iốt hải thuần tiêm vào dịch cùng iốt khắc sa thuần tiêm vào dịch nghĩ trúng tuyển nhóm thứ năm cả nước dược phẩm tập trung mua sắm. Lời bình: Nhóm thứ năm tập thải nghĩ trúng thầu, thuốc bào chế thả cửa nguyên niên có hi vọng mở ra. Căn cứ Isight cơ sở dữ liệu thống kê, lần này iốt hải dịu hòa iốt khắc sa thuần tiêm vào dịch tập thải, 1 ) iốt hải thuần tiêm vào dịch ( 100ml: 30g ( I ) ) nguyên nghiên thông dụng ( -64%, hàng phúc, như trên ), tư quá lập ( -60% ), dương tử giang ( -51% ) nghĩ trúng thầu, bắc lục dược nghiệp không trúng đích; iốt hải thuần tiêm vào dịch ( 100ml: 32g ( I ) ) nguyên nghiên thông dụng ( -61% ), tư quá lập ( -58% ), bắc lục dược nghiệp ( -52% ) nghĩ trúng thầu, dương tử giang không trúng đích. Iốt hải thuần tiêm vào dịch 2020 năm hàng mẫu bệnh viện tiêu thụ số định mức TOP3 phân biệt vì dương tử giang ( 44%, số định mức, như trên ), thông dụng ( 40% ) cùng bắc lục dược nghiệp ( 11% ), còn lại xí nghiệp chiếm cứ cực tiểu bộ phận thị trường. 2 ) iốt khắc sa thuần tiêm vào dịch ( 100ml: 32g ( I ) ) nguyên nghiên thông dụng ( -72% ), dương tử giang ( -72% ), tư quá lập ( -71% ), Nam Kinh chính đại thiên tình ( -69% ) nghĩ trúng thầu, hằng thụy y dược, bắc lục dược nghiệp không trúng đích, 2020 năm hàng mẫu bệnh viện doanh số bán hàng TOP3 phân biệt vì hằng thụy y dược ( 58% ), thông dụng ( 27% ), dương tử giang ( 10% ), còn lại xí nghiệp như bắc lục dược nghiệp cùng chính đại thiên tình chờ chiếm cứ cực tiểu số định mức. Tư quá lập iốt hải thuần tiêm vào dịch ( 100ml: 30g ( I ) cùng 100ml: 35g ( I ) ) cùng iốt khắc sa thuần tiêm vào dịch ( 100ml: 32g ( I ) ) nghĩ trúng tuyển nhóm thứ năm tập thải, trong đó iốt hải thuần tiêm vào dịch hai cái quy cách nghĩ trúng tuyển số lượng cùng giá cả phân biệt vì 42.38 vạn bình, 88.05 nguyên / bình cùng 73.02 vạn bình, 92.05 nguyên / bình, iốt khắc sa thuần tắc vì 45.72 vạn bình, 185.01 nguyên / bình, nghĩ trúng tuyển kim ngạch cộng lại 1.89 trăm triệu nguyên. Iốt hải thuần tiêm vào dịch ( hai cái quy cách ), iốt khắc sa thuần tiêm vào dịch nghĩ cung ứng tỉnh phân đừng vì 16 cái cùng 7 cái, mua sắm chu kỳ phân biệt vì 2, 3 năm. 2020 năm, iốt hải thuần tiêm vào dịch, iốt khắc sa thuần tiêm vào dịch hàng mẫu bệnh viện doanh số bán hàng phân biệt vì 6.91 trăm triệu nguyên, 14.89 trăm triệu nguyên, mà tư quá lập iốt hải thuần hai cái quy cách tiêu thụ thu vào cộng lại 51.81 vạn nguyên, iốt khắc sa thuần tắc chưa hình thành tiêu thụ. Chúng ta cho rằng, lần này tập thải nghĩ trúng thầu có hi vọng mở ra công ty thuốc bào chế thả cửa nguyên niên, cấp công ty mang đến tân lợi nhuận tăng trưởng điểm. API+ thuốc bào chế nhất thể hóa ưu thế xông ra thuốc bào chế nhất thể hóa ưu thế xông ra, chất lượng tốt đường đua khan hiếm bia, liên tục nhanh chóng tăng trưởng. Tư quá lập làm toàn cầu tạo ảnh tề API long đầu xí nghiệp, 2021 năm khởi theo tân sản năng lục tục đầu tư, API nghiệp vụ có hi vọng hưởng thụ ngành sản xuất cao khởi sắc tiền lãi, nghênh đón bùng nổ thức tăng trưởng. Công ty API+ thuốc bào chế nhất thể hóa đả thông, tương lai ở thuốc bào chế thị trường cạnh tranh trung có phí tổn ưu thế cùng cung ứng liên ưu thế, cũng cùng hằng thụy ở tạo ảnh tề lĩnh vực “Cường cường liên hợp”, có hi vọng gia tốc chiếm trước thị trường. Công ty toàn sản nghiệp liên khống chế, iốt tạo ảnh tề toàn cầu bố cục, sản phẩm liên tục phong phú, có hi vọng cùng trung tâm khách hàng cộng đồng chiếm trước khổng lồ nguyên nghiên thị trường. Lợi nhuận đoán trước cùng đánh giá giá trị thảo luận: Chúng ta dự tính 2021-2023 năm công ty buôn bán thu vào 20.34, 26.91 cùng 33.96 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 48.80%, 32.30% cùng 26.19%. Về mẫu thuần lợi nhuận 4.31, 6.28 cùng 8.26 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 80.56%, 45.70% cùng 31.58%. Trước mặt giá cổ phiếu đối ứng 2021-2023 năm PE vì 43/29/22 lần. Suy xét công ty ở vào nhu cầu nhanh chóng phát triển cập cạnh tranh cách cục tốt đẹp tạo ảnh tề ngành sản xuất, chồng lên tự thân sản năng phóng thích cùng thuốc bào chế thu hoạch liên tục nhanh chóng tăng trưởng, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở sự kiện: Bảo vệ môi trường nguy hiểm; chất lượng nguy hiểm; cùng khách hàng hình thành cạnh tranh dẫn tới đơn đặt hàng xói mòn nguy hiểm; nguyên vật liệu giá cả dâng lên nguy hiểm; sản phẩm hoạch phê tiến độ thấp hơn mong muốn nguy hiểm; trúng thầu kết quả không xác định tính nguy hiểm.

Hạng mục công việc: Công ty thông cáo iốt hải thuần, iốt khắc sa thuần ở nhóm thứ năm cả nước dược phẩm tập thải trung trúng thầu. Bình an quan điểm: Iốt hải thuần, iốt khắc sa thuần hàng phúc phân biệt ở 60% cùng 70% tả hữu, phù hợp mong muốn: Căn cứ công ty thông cáo, nhóm thứ năm tập thải công ty iốt hải thuần 100ml:30g(I) cùng 100ml:35g(I) quy cách trúng thầu giới phân biệt vì 88.05 nguyên / bình, 92.05 nguyên / bình, so tối cao hữu hiệu trình báo giới hàng phúc phân biệt vì 59.57%, 57.74%; mà iốt khắc sa thuần 100ml:32g(I) quy cách trúng thầu giới vì 185.01 nguyên / bình, so tối cao hữu hiệu trình báo giới hàng phúc 70.68%. Lần này hai cái chủng loại giá cả hàng phúc cơ bản phù hợp phía trước mong muốn. Nhóm thứ năm tập thải chủng loại có hi vọng cống hiến siêu 5 trăm triệu nguyên thu vào, siêu 1 trăm triệu nguyên lợi nhuận: Căn cứ chúng ta đo lường tính toán, công ty nghĩ trúng tuyển số lượng đối ứng iốt hải dịu hòa iốt khắc sa thuần tiêu thụ quy mô phân biệt vì 1.05 trăm triệu cùng 8459 vạn nguyên. Mà lần này tập thải iốt hải dịu hòa iốt khắc sa thuần báo lượng phân biệt ước vì thực tế 63% cùng 46%, ấn báo lượng tỉ lệ phóng đại sau đối ứng quy mô phân biệt vì 1.66 trăm triệu cùng 1.84 trăm triệu nguyên. Giả thiết ước định mua sắm lượng ngoại thị trường cũng bị trúng thầu xí nghiệp chia cắt, tắc tư quá lập iốt hải dịu hòa iốt khắc sa thuần có hi vọng phân biệt cống hiến 2.37 trăm triệu cùng 2.30 trăm triệu nguyên, cộng lại 4.67 trăm triệu nguyên thu vào. Mà suy xét đến iốt hải thuần 100ml:30g(I) cùng 100ml:35g(I) là ấn hai cái chủng loại tập thải, tư quá lập tất cả đều trúng thầu thả đều vì 3 trong nhà tiêu, bởi vậy tư quá lập thực tế tiêu thụ có hi vọng vượt qua 5 trăm triệu nguyên. Giả thiết lãi ròng suất ở 20% tả hữu, tắc iốt hải dịu hòa iốt khắc sa thuần tập thải nhưng cống hiến 1 trăm triệu lợi nhuận. Công ty thuốc bào chế nghiệp vụ có hi vọng nghênh đón bùng nổ, hoặc kích thích API tiến thêm một bước thả cửa. Trước mắt công ty có iốt hải thuần, iốt khắc sa thuần, iốt khăn thuần ba cái thuốc bào chế chủng loại, thả iốt Phật thuần, iốt mỹ phổ ngươi ở vào đăng ký phát bổ giai đoạn, sắp đưa ra thị trường, kế tiếp lục tục có bao gồm ca loại tạo ảnh tề ở bên trong nhiều thuốc bào chế chủng loại đệ trình đăng ký xin. Công ty đã trở thành quốc nội nhất cụ cạnh tranh lực tạo ảnh tề thuốc bào chế xí nghiệp chi nhất, thuốc bào chế nghiệp vụ có hi vọng nghênh đón nhanh chóng phát triển, API cũng có hi vọng tùy theo thả cửa. Một phương diện, công ty thuốc bào chế tiêu thụ trực tiếp kéo API tiêu thụ; về phương diện khác, tập thải đối đầu cuối cách cục ảnh hưởng sẽ tăng lên công ty API tiêu thụ số định mức. Tỷ như iốt hải thuần, lần này tập thải trước GE cùng dương tử giang tiêu thụ lượng chiếm so ước 74% ( đổi thành 100ml:30g(I) quy cách ), tập thải sau tư quá lập API chiếm so có hi vọng tăng lên đến 50% tả hữu công ty API+ thuốc bào chế nhất thể hóa logic từng bước thực hiện, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc: 2021 năm vì công ty thuốc bào chế thả cửa nguyên niên, cùng với càng nhiều thuốc bào chế chủng loại hoạch phê đưa ra thị trường, công ty API+ thuốc bào chế nhất thể hóa logic từng bước thực hiện. Suy xét đến API tân sản năng phóng thích + thuốc bào chế thả cửa + hải ngoại mở rộng, xem trọng công ty trường kỳ phát triển. Chúng ta duy trì công ty 2021-2023 năm EPS phân biệt vì 1.83 nguyên, 2.54 nguyên, 3.33 nguyên đoán trước, trước mặt giá cổ phiếu đối ứng 2021 năm PE vì 41 lần, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: 1 ) thị trường cạnh tranh nguy hiểm: Trước mắt công ty ở iốt tạo ảnh tề API lĩnh vực long đầu địa vị củng cố, nếu đối thủ cạnh tranh tạo ảnh tề API sản năng đầu tư, đem tăng lên thị trường cạnh tranh. 2 ) nghiên cứu phát minh nguy hiểm: Bởi vì tân chủng loại nghiên cứu phát minh có trọng đại không xác định tính, bởi vậy tồn tại hoạch phê thời gian không kịp mong muốn nguy hiểm. 3 ) hải ngoại khai thác nguy hiểm: Nếu thuốc bào chế hoặc nguyên liệu dược hải ngoại nghiệp vụ mở rộng tiến độ tồn tại không kịp mong muốn nguy hiểm.