N hình lắp ráp long đầu, liên tục hoàn thiện nhất thể hóa cùng toàn cầu hóa bố cục. Công ty làm quang phục lắp ráp, pin phiến, khuê phiến sinh sản gần 20 năm, thành lập từ kéo bổng / đúc thỏi đến quang phục lắp ráp sinh sản vuông góc nhất thể hóa sản năng. Ở toàn cầu thị trường cân đối bố cục, bắt lấy mới phát thị trường kỳ ngộ, tích cực ứng đối hải ngoại chính sách. Công ty 2024Q1 doanh thu 230.84 trăm triệu nguyên, cùng hàng -0.3%; về mẫu thuần lợi nhuận 11.76 trăm triệu nguyên, cùng hàng 29%. Khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 1.91 trăm triệu nguyên, cùng hàng 84%. Thị trường lợi nhuận phân hoá rõ ràng, ra hóa xếp hạng vẫn cư thủ vị. Công ty 2024Q1 lắp ráp ra hóa ước 20GW, cùng tăng 51%, hoàn hàng 23%, thiêm đơn giá trung bình 1.1 nguyên /W( không chứa thuế ), trong đó nước Mỹ ra hóa 1.5GW tả hữu, vùng Trung Đông Bắc Phi cũng vì lợi nhuận thị trường, quốc nội Châu Âu á quá chờ đều giá thấp hao tổn. 2024Q2 công ty bài sản thượng hành, ra hóa tăng lên 20%+, 2024 năm dự tính ra hóa 100-110GW, đơn đặt hàng bao trùm suất đã siêu 70%, dự tính nước Mỹ ra hóa 8GW, N hình chiếm so 90%. Thận trọng khuếch trương sản năng, liên tục kỹ thuật thay đổi. Công ty 2023 cuối năm khuê phiến / pin / lắp ráp sản năng 85/90/110GW; công ty thận trọng khuếch trương sản năng, chỉ duy trì Sơn Tây nhất thể hóa một vài kỳ các 14GW khoách sản, sắp tới hoả hoạn đối cắt miếng cùng pin phiến sản năng có điều ảnh hưởng, dự tính cuối năm hoàn thành đi lên; nước Mỹ 2GW lắp ráp đã với 2024Q1 đầu tư. TOPCon hiệu suất liên tục tăng lên, 23 cuối năm lượng sản hiệu suất đạt 25.8%, 24 năm tiến thêm một bước dẫn vào LECO chờ kỹ thuật đề hiệu đến 26.5%, 25 năm đạt 27%+, hiệu suất liên tục lãnh chạy ngành sản xuất. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Căn cứ vào ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên, toàn sản nghiệp liên lợi nhuận thừa áp, chúng ta hạ điều công ty 2024-2025 năm lợi nhuận đoán trước, tân tăng 2026 năm lợi nhuận đoán trước, dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận 42/60/86 trăm triệu nguyên ( 24-25 năm trước giá trị vì 61/77 trăm triệu nguyên ), cùng so -44%/+44%/+43%, đối ứng trước mặt PE19/13/9 lần, suy xét đến công ty nhất thể hóa lắp ráp long đầu địa vị, thả TOPCon hiệu suất liên tục lãnh chạy ngành sản xuất, chúng ta duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Chính sách không kịp mong muốn, cạnh tranh tăng lên.

2023 năm công ty công trạng cùng so tăng trưởng 153.41%: Công ty tuyên bố 2023 hàng năm báo, cả năm thực hiện doanh thu 1186.82 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 43.55%; thực hiện lợi nhuận 74.40 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 153.20%; khấu phi lợi nhuận 69.04 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 152.09%. Căn cứ năm điểm số theo tính toán, 2023Q4 công ty thực hiện lợi nhuận 10.86 trăm triệu nguyên, cùng so giảm bớt 13.97%, hoàn so giảm bớt 56.75%. 2024 năm một quý công ty công trạng cùng so giảm xuống 29.09%: Công ty tuyên bố 2024 năm một báo cáo quý, một quý thực hiện doanh thu 230.84 trăm triệu nguyên, cùng so giảm bớt 0.3%; thực hiện lợi nhuận 11.76 trăm triệu nguyên, cùng so giảm bớt 29.09%, hoàn so tăng trưởng 8.24%. Lắp ráp ra hóa cao tăng, hình lắp ráp lĩnh quân được lợi với tân kỹ thuật thả cửa: 2023 năm công ty thực hiện quang phục lắp ráp ra hóa 78.52GW, cùng so tăng trưởng 77%, căn cứ Infolink Consulting số liệu, công ty 2023 năm lắp ráp ra hóa toàn cầu đệ nhất. Làm hình lắp ráp lĩnh quân xí nghiệp, 2023 năm công ty thực hiện N hình lắp ráp ra hóa 48.41GW, cùng so tăng trưởng 352%, chiếm công ty 2023 năm tổng ra hóa lượng tỉ lệ ước 62%. Tân kỹ thuật ưu thế thúc đẩy công ty lượng lợi tề thăng, 2023 năm công ty quang phục lắp ráp nghiệp vụ thực hiện buôn bán thu vào 1143.83 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 43.33%, thực hiện mao lãi suất 14.43%, cùng so tăng trưởng 3.82 phần trăm. Chất lượng tốt nhất thể hóa sản năng xây dựng long đầu hàng rào: Tính đến 2023 hàng năm mạt, công ty khuê phiến, pin, lắp ráp sản năng phân biệt vì 85GW, 90GW, 110GW, nhất thể hóa sản năng nguyên bộ suất đạt 85% trở lên; trong đó bao hàm ngành sản xuất lớn nhất vượt qua 12GW khuê phiến, pin cập lắp ráp hải ngoại nhất thể hóa sản năng. Căn cứ thông cáo, công ty mục tiêu 2024 năm thực hiện lắp ráp ra hóa 100-110GW, hình chiếm so mục tiêu 90%. Công ty tích cực đẩy mạnh Sơn Tây 56GW vuông góc nhất thể hóa đại căn cứ, 2GW nước Mỹ lắp ráp sản năng, mục tiêu 2024 năm mạt kiến thành 120GW khuê phiến, 110GW pin, 130GW lắp ráp sản năng, trong đó N hình sản năng siêu 100GW. Giảm giá trị áp lực tương đối nhưng khống: 2023 năm công ty kế đề tài sản giảm giá trị tổn thất 13.24 trăm triệu nguyên, trong đó tài sản cố định giảm giá trị, trữ hàng giảm giá tổn thất phân biệt 6.42 trăm triệu nguyên, 6.57 trăm triệu nguyên; 2024 năm một quý công ty kế đề tài sản giảm giá trị tổn thất 1.50 trăm triệu nguyên, công ty giảm giá trị áp lực tương đối nhưng khống. Đánh giá giá trị kết hợp trước mắt sản nghiệp liên giá cả, công ty hiện có sản năng cập ra hóa mục tiêu, chúng ta đem công ty 2024-2026 năm đoán trước mỗi cổ tiền lời điều chỉnh đến 0.45/0.62/0.81 nguyên ( nguyên 2024-2026 năm đoán trước vì 0.94/1.16/- nguyên ), đối ứng thị doanh suất 17.1/12.5/9.5 lần; duy trì tăng cầm bình xét cấp bậc. Bình xét cấp bậc gặp phải chủ yếu nguy hiểm chính sách không đạt mong muốn; nguyên vật liệu phí tổn giảm xuống không đạt mong muốn; giá cả cạnh tranh siêu mong muốn; quốc tế mậu dịch cọ xát nguy hiểm; kỹ thuật thay đổi nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 năm báo cùng với 2024 năm một quý báo cáo quý. 2023 năm công ty thực hiện buôn bán thu vào 1186.82 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 43.55%, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 74.40 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 153.20%; thực hiện khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 69.04 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 152.09%. 2024 năm Q1 công ty thực hiện buôn bán thu vào 230.84 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 0.30%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 11.76 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 29.09%. Công ty công trạng phù hợp mong muốn. Q1 công trạng thừa áp, ra hóa lượng cùng so cao tăng. 24 năm Q1 chịu quang phục sản nghiệp liên giá cả giảm xuống ảnh hưởng, công ty lợi nhuận năng lực thừa áp, nhưng công ty ra hóa lượng thực hiện cao tốc tăng trưởng. Căn cứ công ty thông cáo, 24Q1 công ty thực hiện tổng ra hóa lượng vì 21.91GW, trong đó lắp ráp ra hóa lượng vì 20GW, tổng ra hóa lượng so năm trước đồng kỳ tăng trưởng 51.19%. N hình kỹ thuật ngành sản xuất dẫn đầu, TOPCon ra hóa chiếm so nhanh chóng tăng lên. 2023 năm, công ty N hình sản phẩm kỹ thuật cùng lượng sản quy mô bảo trì dẫn đầu. Căn cứ công ty năm báo, 23 năm cả năm lắp ráp ra hóa 78.52GW, trong đó N hình lắp ráp ra hóa 48.41GW cùng so tăng trưởng 352%. Công ty liên tục xây dựng hoàn thiện nhất thể hoá sinh sản, hết hạn 23 cuối năm, vuông góc nhất thể hóa sản năng ở khuê phiến, pin cùng lắp ráp tam đại trung tâm bản khối phân biệt đạt 85GW, 90GW cùng 110GW, nhất thể hóa sản năng nguyên bộ suất đạt 85% trở lên. Hạ điều công ty lợi nhuận đoán trước, duy trì công ty "Tăng cầm" bình xét cấp bậc. Chúng ta lần trước đối công ty 24-25 năm lợi nhuận đoán trước vì 92.62/108.71 trăm triệu nguyên. Suy xét đến sản nghiệp liên cạnh tranh tăng lên cùng lắp ráp giá cả giảm xuống, chúng ta hạ điều công ty 24, 25 năm lợi nhuận đoán trước, dự tính công ty 24-26 năm về mẫu thuần lợi nhuận vì 31.15/47.32/66.91 trăm triệu ( hạ điều / hạ điều / tân tăng ), trước mặt giá cổ phiếu đối ứng 24 năm PE vì 25 lần. Chúng ta lựa chọn sử dụng long cơ lục có thể, thông uy cổ phần, tinh úc khoa học kỹ thuật làm có thể so công ty, đến đi ra ngoài nghiệp 24 năm bình quân đánh giá giá trị vì 30 lần PE, suy xét đến công ty vì quang phục lắp ráp long đầu, N hình TOPCon lắp ráp ra hóa lượng thị trường đệ nhất, dẫn đầu ưu thế rõ ràng, ngành sản xuất đi ra thung lũng kỳ sau trưởng thành không gian đại, chúng ta cho công ty 24 năm ngành sản xuất bình quân đánh giá giá trị, duy trì công ty "Tăng cầm" bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Toàn cầu quang phục trang cơ không kịp mong muốn, N hình kỹ thuật tiến triển không kịp mong muốn, sản nghiệp liên cạnh tranh tăng lên.

Đầu tư yếu điểm sự kiện: Công ty tuyên bố 2024 năm một báo cáo quý, 2024 năm Q1 đơn quý thực hiện buôn bán tổng thu vào 230.8 trăm triệu nguyên, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 11.76 trăm triệu nguyên, thực hiện khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 1.91 trăm triệu nguyên. Công ty Q1 ra hóa phù hợp mong muốn, cùng so lộ rõ tăng trưởng. 2024Q1 công ty tổng ra hóa lượng đạt tới 21.9GW, cùng so tăng trưởng 51.2%, trong đó lắp ráp ra hóa vì 20.0GW, phù hợp trước đây mong muốn, mặt khác 1.9GW vì khuê phiến cùng pin ra hóa. Dự tính Q2 công ty lắp ráp ra hóa lượng vì 24-26GW, 2024 cả năm dự tính công ty lắp ráp ra hóa có hi vọng đạt tới 100-110GW. Vì thực hiện cả năm ra hóa mục tiêu, dự tính công ty 2024 cuối năm khuê phiến / pin / lắp ráp sản năng đạt tới 120GW/110GW/130GW, trong đó N hình tiên tiến sản năng dự tính siêu 100GW. Tiên tiến kỹ thuật không ngừng dẫn vào lượng sản, liên tục cấu trúc N hình hàng rào. Công ty 2024 năm công tác trọng tâm ở hàng bổn tăng hiệu, trước mắt laser phụ trợ luyện cục kỹ thuật đã hoàn thành toàn bộ dẫn vào, 0BB kỹ thuật đã hoàn thành giai đoạn trước thí nghiệm, tương lai đem ấn công ty quy hoạch từng bước dẫn vào. Ngoài ra, ở sợi vonfram kim cương tuyến, khuê phiến lát cắt hóa, tin tức hóa chờ hàng bổn phương hướng, công ty cũng ở vào ngành sản xuất dẫn đầu trình độ. Tiên tiến kỹ thuật dẫn vào lượng sản, khiến cho công ty hùng hậu kỹ thuật thực lực dần dần chuyển hóa vì N hình sản phẩm quả nhiên tổng hợp ưu thế, liên tục cấu trúc N hình hàng rào. Đầu tư kiến nghị: Công ty làm TOPCon long đầu nhà máy hiệu buôn, ra hóa lượng liên tục ở ngành sản xuất hàng đầu, làm phần đầu lắp ráp xưởng có năng lực ở ra hóa lượng cùng lợi nhuận thượng bảo trì cân bằng, bằng vào kỹ thuật ưu thế, phí tổn ưu thế, quy mô ưu thế, con đường ưu thế chờ xuyên qua chu kỳ. Chúng ta điều chỉnh công ty 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận đoán trước đến 34.79 trăm triệu nguyên /45.93 trăm triệu nguyên /69.87 trăm triệu nguyên, đối ứng 2024 năm 5 nguyệt 10 ngày PE phân biệt vì 23.1 lần /17.5 lần /11.5 lần, duy trì công ty “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Vĩ mô kinh tế dao động; ngành sản xuất chính sách biến hóa; nhu cầu không kịp mong muốn; hải ngoại mậu dịch chính sách biến động; tinh khoa nguồn năng lượng vì hưng nghiệp chứng khoán khoa sang bản làm thị công ty.

Hạng mục công việc: Công ty tuyên bố 2023 năm báo cập 2024 năm một báo cáo quý. 2023 năm công ty thực hiện doanh thu 1186.82 trăm triệu nguyên, cùng so +43.55%; về mẫu thuần lợi nhuận 74.40 trăm triệu nguyên, cùng so +153.41%; tổng hợp mao lãi suất 14.04%, cùng so +3.59pct; về mẫu lãi ròng suất 6.27%, cùng so +2.72pct. 2024Q1 công ty thực hiện doanh thu 230.84 trăm triệu nguyên, cùng so -0.30%, hoàn so -31.27%; về mẫu thuần lợi nhuận 11.76 trăm triệu nguyên, cùng so -29.09%, hoàn so +8.24%; tổng hợp mao lãi suất 9.58%, cùng so -4.22pct, hoàn so -0.08pct; về mẫu lãi ròng suất 5.09%, cùng so -2.07pct, hoàn so +1.86pct. Công trạng phù hợp mong muốn. Bình luận: Công ty lắp ráp ra hóa lượng xếp hạng ngành sản xuất đệ nhất, N hình ra hóa chiếm so siêu 60%. 2023 năm công ty hướng toàn cầu gửi đi 83.56GW năng lượng mặt trời quang phục sản phẩm, bao hàm quang phục lắp ráp ra hóa 78.52GW, lắp ráp ra hóa lượng xếp hạng toàn cầu đệ nhất; lắp ráp ra hóa trung, N hình lắp ráp ra hóa 48.41GW, cùng so tăng trưởng 352%, chiếm so ước 62%. Công ty một quý lắp ráp ra hóa 19.9GW, cùng so tiếp tục bảo trì cao tăng tốc. Tính đến 2023 cuối năm, công ty khuê phiến, pin cùng lắp ráp sản năng phân biệt đạt 85GW, 90GW cùng 110GW, nhất thể hóa sản năng nguyên bộ suất đạt 85% trở lên, trong đó công ty đã đầu tư vượt qua 70GW hiệu suất cao N hình pin sản năng. Trước mắt công ty ở Đông Nam Á đã có được vượt qua 12GW khuê phiến đến lắp ráp nhất thể hóa sản năng. N hình pin nghiên cứu phát minh liên tục đột phá, lượng sản hiệu suất đã vượt qua 26%. Công ty hiệu suất cao N hình pin TOPCon nghiên cứu phát minh tối cao hiệu suất đạt tới 26.89%, căn cứ vào N hình TOPCon Canxi thái quặng điệp tầng pin nghiên cứu phát minh tối cao hiệu suất đạt 32.33%. 2024 năm một quý lượng sản bình quân hiệu suất đã vượt qua 26%, hiệu suất không ngừng tăng lên. Công ty bằng vào hải ngoại sản năng ưu thế, có hi vọng đạt được hải ngoại giá cao đơn đặt hàng. Quốc nội thị trường bởi vì cạnh tranh kịch liệt, lắp ráp giá cả liên tục sáng tạo thấp, chúng ta dự tính quốc nội thị trường lợi nhuận đã xu với hao tổn. Theo công ty ở Đông Nam Á, nước Mỹ nhất thể hóa sản năng rơi xuống đất, dự tính công ty ở hải ngoại giá cao thị trường nước Mỹ, vùng Trung Đông hoạch đơn năng lực đem tiến thêm một bước tăng cường, công ty lợi nhuận đem trội hơn ngành sản xuất bình quân trình độ. Liên tục tự mình đột phá, dự tính công ty năm nay N hình chiếm so tiến thêm một bước tăng lên, pin phiến lượng sản hiệu suất đem tiếp tục tăng lên. 2024 năm, công ty dự tính đem hình thành khuê phiến, pin, lắp ráp sản năng phân biệt đạt tới 120GW, 110GW cùng 130GW, trong đó N hình sản năng vượt qua 100GW. Đồng thời đem nỗ lực thực hiện N hình pin bình quân lượng sản hiệu suất tăng lên đến 26.5%, nỗ lực đạt thành 100-110GW ra hóa mục tiêu, trong đó N hình chiếm so tiếp cận 90%. Đầu tư kiến nghị: Công ty làm ngành sản xuất long đầu, N hình pin phiến kỹ thuật ưu thế không ngừng hiện ra, dự tính công ty lợi nhuận có thể duy trì tương đối tốt trình độ. Suy xét ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên, chúng ta điều chỉnh lợi nhuận đoán trước, dự tính công ty 2024-2026 về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 44.90/62.70/89.60 trăm triệu nguyên ( 24/25 năm trước giá trị 59.70/77.40 trăm triệu nguyên ), trước mặt thị giá trị đối ứng PE phân biệt vì 17/13/9 lần. Tham khảo có thể so công ty đánh giá giá trị, cho 2025 năm 15xPE, đối ứng mục tiêu giới 9.4 nguyên, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Quang phục nhu cầu không kịp mong muốn, công ty sản năng phóng thích không kịp mong muốn, ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên chờ.

Công ty tuyên bố 2023 năm báo cùng với 2024 năm một quý báo cáo quý. 2023 năm công ty thực hiện buôn bán thu vào 1186.82 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 43.55%, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 74.40 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 153.20%; thực hiện khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 69.04 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 152.09%. 2024 năm Q1 công ty thực hiện buôn bán thu vào 230.84 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 0.30%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 11.76 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 29.09%. Lời bình: Q1 công trạng thừa áp, ra hóa lượng cùng so cao tăng. Công ty công trạng thừa áp chủ yếu đã chịu quang phục thị trường cạnh tranh tăng lên ảnh hưởng, chủ sản nghiệp liên giá cả chỉnh thể ở vào thấp vị. Một quý công ty thực hiện tổng ra hóa lượng vì 21,907MW, trong đó lắp ráp ra hóa lượng vì 19,993MW, khuê phiến cùng pin phiến ra hóa lượng vì 1,914MW, tổng ra hóa lượng so năm trước đồng kỳ tăng trưởng 51.19%. N hình kỹ thuật lãnh chạy đột hiện long đầu địa vị, tiên tiến sản năng nhanh chóng thả cửa. 2023 năm, công ty N hình sản phẩm kỹ thuật cùng lượng sản quy mô bảo trì dẫn đầu. 23 năm cả năm N hình lắp ráp ra hóa 48.41GW, cùng so tăng trưởng 352%. Đồng thời, công ty hiệu suất cao N hình pin nghiên cứu phát minh lượng sản liên tục đột phá, N hình TOPCon pin nghiên cứu phát minh tối cao hiệu suất đạt 26.89%, căn cứ vào N hình TOPCon Canxi thái quặng điệp tầng pin nghiên cứu phát minh tối cao hiệu suất đạt 32.33%. Hết hạn 23 cuối năm, công ty đã đầu tư vượt qua 70GW hiệu suất cao N hình pin sản năng, N hình pin lượng sản bình quân hiệu suất vượt qua 25.8%, 2024 năm một quý lượng sản bình quân hiệu suất đã vượt qua 26%, N hình lắp ráp công suất cao hơn cùng bản hình P hình sản phẩm ước 30W. Công ty liên tục xây dựng hoàn thiện nhất thể hoá sinh sản, hết hạn 23 cuối năm, vuông góc nhất thể hóa sản năng ở khuê phiến, pin cùng lắp ráp tam đại trung tâm bản khối phân biệt đạt 85GW, 90GW cùng 110GW, nhất thể hóa sản năng nguyên bộ suất đạt 85% trở lên. Phát triển thăm dò quang phục tân chất sức sản xuất, kỹ thuật biến cách hàng bổn tăng hiệu. Công ty với 2023 năm 5 nguyệt tuyên bố ở Sơn Tây tổng sửa khu xây dựng năm sản 56GW quang phục nhất thể hóa căn cứ, trước mắt một kỳ 14GW sản năng đã từ 2024 năm 3 nguyệt bắt đầu đầu tư. Nên căn cứ xây dựng thể hiện công ty ở quang phục sinh sản hình thức thượng sáng tạo, phù hợp quang phục tân chất sức sản xuất yêu cầu, đem thúc đẩy kỹ thuật, quy mô, linh than, hiệu suất cùng trí năng chế tạo tiên tiến tính, đồng thời tăng cường cung ứng liên tính dai cùng phí tổn khống chế năng lực. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Chúng ta dự tính công ty 2024-2026 năm doanh thu phân biệt là 990.48, 1012.47, 1042.16 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng -16.5%, 2.2%, 2.9%; về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt là 55.58, 67.19, 82.59 trăm triệu nguyên, cùng so -25.3%, 20.9% cùng 22.9%. Trước mặt giá cổ phiếu đối ứng 2024-2026 năm PE phân biệt vì 14.13, 11.69, 9.51 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhân tố: Quang phục lắp ráp nhu cầu không kịp mong muốn nguy hiểm; công ty sản năng khuếch trương không kịp mong muốn nguy hiểm; vĩ mô kinh tế hoàn cảnh nguy hiểm, quốc tế mậu dịch chính sách nguy hiểm chờ.

Sự kiện một: Công ty ngày gần đây tuyên bố 2023 hàng năm báo, thực hiện buôn bán thu vào 1186.81 trăm triệu nguyên, cùng +43.55%, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 74.40 trăm triệu nguyên, cùng +153.20%, thực hiện khấu phi về mẫu 69.04 trăm triệu nguyên, cùng +152.09%; 2023 năm đệ tứ quý, thực hiện buôn bán thu vào 335.85 trăm triệu nguyên, cùng +12.31%, hoàn +6.71%, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 10.86 trăm triệu nguyên, cùng -13.81%, hoàn -56.75%, thực hiện khấu phi về mẫu 8.57 trăm triệu nguyên, cùng -24.13%, hoàn -65.86%. Sự kiện nhị: Công ty ngày gần đây tuyên bố 2024 năm một báo cáo quý, thực hiện buôn bán thu vào 230.84 trăm triệu nguyên, cùng -0.30%, hoàn -31.27%, thực hiện về mẫu lãi ròng 11.76 trăm triệu nguyên, cùng -29.09%, hoàn +8.24%, thực hiện khấu phi về mẫu 1.91 trăm triệu nguyên, cùng -84.34%, hoàn -77.68%. TOPCon kỹ thuật liên tục dẫn đầu, lắp ráp ra ra toa hàng cư ngành sản xuất đệ nhất. Công ty 2023 năm, 2024 năm một quý công ty thực hiện lắp ráp ra hóa 78.52GW ( N hình ra hóa 48.41GW ), 19.99GW, công ty TOPCon kỹ thuật liên tục dẫn đầu, N hình lắp ráp ra hóa chiếm so dẫn dắt ngành sản xuất, căn cứ InfoLinkConsulting số liệu, 2023 năm công ty lắp ráp ra hóa lượng xếp hạng ngành sản xuất đệ nhất. N hình sản nghiên liên tục dẫn đầu, độc quyền bố cục hoàn thiện. Hết hạn 2023 cuối năm, công ty khuê phiến, pin cùng lắp ráp sản năng đạt 85GW, 90GW cùng 110GW, công ty N hình sản năng đã vượt qua 70GW, N hình sản nghiên liên tục dẫn đầu, dự tính 2024 năm cuối năm công ty khuê phiến, pin phiến, lắp ráp sản năng có hi vọng đạt 120GW, 110GW, 130GW. 2023 hàng năm báo báo cáo kỳ nội, công ty nghiên cứu phát minh hiệu suất liên tục sáng tạo cao, 182N hình TOPCon pin thay đổi hiệu suất đạt 26.89%, N hình TOPCon đại diện tích quang phục lắp ráp kinh TüV nam đức chứng thực tối cao thay đổi hiệu suất đạt tới 24.76%, căn cứ vào N hình TOPCon Canxi thái quặng điệp tầng pin chuyển hóa hiệu suất đạt tới 32.33%. Hết hạn 2023 năm mạt, công ty đã xin độc quyền 3,800 dư hạng, đạt được trao quyền độc quyền nhiều đạt 3,500 dư hạng, bao dung Perc, TOPCon, BC chờ hiệu suất cao pin cùng lắp ráp kỹ thuật. Hải ngoại nhất thể hóa sản năng dẫn đầu, mới phát thị trường tăng trưởng nhanh chóng. Công ty có được ngành sản xuất lớn nhất siêu 12GW nhất thể hóa hải ngoại sản năng cùng hoàn thiện cung ứng liên ngược dòng hệ thống, đồng thời công ty chủ động ứng đối hải ngoại thị trường mậu dịch chính sách biến hóa, gắng sức đẩy mạnh than dấu chân quản lý, cung ứng liên đi tìm nguồn gốc, ESG chờ công tác cũng lấy được tích cực tiến triển, vì công ty củng cố Âu Mỹ thị trường số định mức đánh hạ kiên cố cơ sở, công ty ở nước Mỹ đầu tư xây dựng 2GW lắp ráp nhà xưởng, trợ lực nước Mỹ thị trường ra hóa. Công ty khẩn trảo vùng Trung Đông, kéo mỹ cùng với Đông Nam Á chờ mới phát thị trường cơ hội, tích cực khai thác tân thị trường, ở vùng Trung Đông thị trường đã ký kết nhiều GW cấp bậc N hình lắp ráp đại đơn, thị chiếm suất đạt tới 40-50%, công ty hải ngoại nghiệp vụ có hi vọng bảo trì so cao tăng tốc. Đẩy mạnh “Quang phục + trữ có thể” nghiệp vụ bố cục, chế tạo BIPV sản phẩm. Công ty ở quang phục nghiệp vụ cơ sở thượng, tích cực bố cục trữ có thể lĩnh vực, báo cáo kỳ nội công ty 4GWh trữ có thể hệ thống sản tuyến thành công đầu tư. Sắp tới tuyên bố cá voi xanh 5MWh đại hình trữ có thể hệ thống SunTeraG2 cùng với 314Ah tự nghiên điện tâm, tiêu chí trữ có thể nghiệp vụ ở sản phẩm quả nhiên tiến thêm một bước rơi xuống đất. Công ty tích cực đầu nhập sản phẩm sáng tạo, ở quang phục kiến trúc nhất thể hóa ( BIPV ) lĩnh vực không ngừng khai thác, vì chữa bệnh, giáo dục, thực phẩm chờ các ngành sản xuất khách hàng cung cấp nhiều loại định chế hóa phương án, 2023 năm công ty BIPV ra hóa tổng sản lượng đã siêu trăm triệu ngói cấp. Chúng ta cho rằng, ở quang phục lắp ráp nghiệp vụ kiên cố nhãn hiệu con đường hòn đá tảng thượng, công ty tích cực khai thác sản phẩm mới cùng tân nghiệp vụ, có hi vọng đầy đủ được lợi với trữ có thể ngành sản xuất cùng BIPV ngành sản xuất cao tốc tăng trưởng. Đầu tư kiến nghị: Công ty TOPCon sản nghiên dẫn dắt ngành sản xuất, lắp ráp ra toa hàng cư ngành sản xuất đệ nhất, trong ngoài nước trung tâm quang phục thị trường thị chiếm suất bảo trì dẫn đầu, mới phát thị trường khai thác dẫn dắt ngành sản xuất. Công ty tích cực đẩy mạnh quang phục + trữ có thể nghiệp vụ bố cục, đem xuyên qua chu kỳ, đầy đủ được lợi với quang trữ ổn định giá đã đến. Chúng ta dự tính công ty 2024-2026 năm buôn bán thu vào phân biệt vì 1002.69 trăm triệu nguyên, 1196.23 trăm triệu nguyên, 1433.90 trăm triệu nguyên; về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 46.79 trăm triệu nguyên, 61.80 trăm triệu nguyên, 79.72 trăm triệu nguyên, đối ứng EPS phân biệt vì 0.47 nguyên, 0.62 nguyên, 0.80 nguyên, lần đầu bao trùm, cấp cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Nguyên vật liệu giá cả dao động nguy hiểm, hạ du nhu cầu nguy hiểm, thị trường cạnh tranh tăng lên nguy hiểm, chính sách nguy hiểm.

Đầu tư yếu điểm quang phục lắp ráp ra hóa cao tăng, 2023 năm về mẫu thuần lợi nhuận cùng so tăng trưởng 153.20%2023 năm, công ty thực hiện buôn bán tổng thu vào 1186.82 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 43.55%; về mẫu thuần lợi nhuận 74.40 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 153.20%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 69.04 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 152.09%. 2023Q4, công ty thực hiện buôn bán tổng thu vào 335.85 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 12.31%; về mẫu thuần lợi nhuận 10.86 trăm triệu nguyên, cùng so giảm bớt 13.81%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 8.57 trăm triệu nguyên, cùng so giảm bớt 24.13%. N hình kỹ thuật liên tục lãnh chạy, hoàn thiện toàn cầu cung ứng bố cục 2023 năm, công ty cộng hướng toàn cầu gửi đi 83.56GW năng lượng mặt trời quang phục sản phẩm, bao hàm quang phục lắp ráp ra hóa 78.52GW, trong đó N hình ra hóa 48.41GW, chiếm so ước 62%. Công ty N hình kỹ thuật cùng lượng sản quy mô bảo trì dẫn đầu. 2023 năm cuối năm, công ty đã đầu tư vượt qua 70GW hiệu suất cao N hình pin sản năng, N hình pin lượng sản bình quân hiệu suất vượt qua 25.8%, 2024 năm một quý lượng sản bình quân hiệu suất đã vượt qua 26%, N hình lắp ráp công suất cao hơn cùng bản hình P hình sản phẩm ước 30W. Tính đến 2023 cuối năm, vuông góc nhất thể hóa sản năng ở khuê phiến, pin cùng lắp ráp tam đại trung tâm bản khối phân biệt đạt 85GW, 90GW cùng 110GW, nhất thể hóa sản năng nguyên bộ suất đạt 85% trở lên. Công ty tiến thêm một bước mở rộng bao gồm Đông Nam Á nhà xưởng ở bên trong toàn cầu nhất thể hóa cung ứng liên, tính đến 2023 năm mạt có được ngành sản xuất lớn nhất vượt qua 12GW khuê phiến, pin cập lắp ráp hải ngoại nhất thể hóa sản năng. Con số hóa biến cách hàng bổn tăng hiệu, trữ có thể +BIPV có hi vọng chế tạo tương lai công trạng tăng trưởng điểm 2023 năm, công ty tích cực thăm dò trí năng nhà xưởng xây dựng, bảo đảm hàng đầu kỹ thuật trong thời gian ngắn nhất thực hiện thành phẩm rơi xuống đất cũng hướng thị trường tiến hành bao trùm. Công ty trí năng nhà xưởng sinh sản toàn bộ hành trình từ máy móc học tập, trí tuệ nhân tạo hình thiết bị tự động ưu hoá hệ thống, trí năng tự mình giữ gìn hệ thống cập trí năng sinh sản thật khi trạng thái theo dõi hệ thống hợp tác quản lý hoàn thành. Sơn Tây 56GW vuông góc nhất thể hóa đại căn cứ hạng mục là công ty dẫn dắt quang phục ngành sản xuất lại một lần sinh sản hình thức sáng tạo. Mới phát nghiệp vụ phương diện, công ty tuyên bố bao trùm nguyên võng sườn, công thương nghiệp cùng hộ dùng sườn toàn diện trữ có thể giải quyết phương án, cũng cùng toàn cầu nhiều gia điện lực chủ đầu tư, phân tiêu thương, đầu cuối khách hàng ký kết đơn đặt hàng. 2023 năm, công ty 4GWh trữ có thể hệ thống sản tuyến thành công đầu tư, kế tiếp pin cập hệ thống sản năng có tự đẩy mạnh xây dựng; ngoài ra, công ty ở quang phục kiến trúc nhất thể hóa ( BIPV ) lĩnh vực không ngừng khai thác, 2023 năm ra hóa tổng sản lượng đã siêu trăm triệu ngói cấp. Lợi nhuận đoán trước cập đánh giá giá trị hạ điều lợi nhuận đoán trước, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Công ty là toàn cầu quang phục lắp ráp long đầu, N hình kỹ thuật cập quy mô liên tục dẫn đầu. Suy xét quang phục lắp ráp lợi nhuận năng lực không kịp mong muốn, chúng ta hạ điều công ty 2024 cùng 2025 năm lợi nhuận đoán trước, tân tăng 2026 năm lợi nhuận đoán trước, dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 44.52, 61.65, 80.58 trăm triệu nguyên, cùng so tăng tốc phân biệt vì -40%, 38%, 31%, đối ứng EPS phân biệt vì 0.44, 0.62, 0.81 nguyên cổ, đối ứng PE phân biệt vì 17, 13, 10 lần. Duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở quang phục trang cơ nhu cầu không kịp mong muốn; nguyên vật liệu giá cả trên diện rộng dao động; cạnh tranh cách cục chuyển biến xấu.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 hàng năm báo: Thực hiện buôn bán tổng thu vào 1186.82 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 43.55%, thuộc sở hữu với công ty niêm yết cổ đông thuần lợi nhuận 74.40 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 153.20%; kinh doanh hoạt động sinh ra tiền mặt lưu lượng tịnh ngạch 248.16 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 507.62%; thêm quyền bình quân tịnh tài sản tiền lời suất 24.19%, cùng so tăng lên 12.15 phần trăm. Lời bình: Cả năm công trạng sáng tạo cao, bốn mùa độ lợi nhuận có điều thừa áp. 2023 năm, công ty cả năm buôn bán thu vào cùng thuần lợi nhuận lấy được trên diện rộng tăng trưởng, chủ yếu đến ích với quang phục ngành sản xuất tràn đầy thị trường nhu cầu, công ty quang phục lắp ráp sản phẩm ra hóa lượng lộ rõ tăng trưởng, N hình sản phẩm chiếm so tăng lên cùng với quy mô hiệu quả và lợi ích dẫn tới trong lúc phí dụng suất hạ thấp. Cả năm công ty quang phục lắp ráp ra hóa lượng 78.52GW, cùng so tăng trưởng 77.11%. Quang phục lắp ráp bình quân tiêu thụ giá trung bình 1.46 nguyên / ngói, cùng so hạ thấp 0.34 nguyên / ngói, đơn ngói phần lãi gộp 0.21 nguyên, cùng so tăng lên 2 phân. Đáng giá nhắc tới chính là, công ty quang phục lắp ráp trung N hình ra hóa 48.41GW, chiếm so 61.65%. N hình lắp ráp tương đối với P hình sản phẩm có rõ ràng dật giới, tiến tới đề chấn công ty lợi nhuận năng lực. 2023 năm đệ tứ quý, công ty thực hiện buôn bán tổng thu vào 335.85 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 12.31%, hoàn so tăng trưởng 6.71%; thuộc sở hữu với công ty niêm yết cổ đông thuần lợi nhuận 10.86 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 13.97%, hoàn so giảm xuống 56.75%. Bốn mùa độ quang phục ngành sản xuất cạnh tranh kịch liệt, sản phẩm giá cả kịch liệt dao động, quang phục lắp ráp lợi nhuận năng lực trượt xuống. Công ty bảo trì TOPCon pin lĩnh vực bảo trì dẫn đầu địa vị, nhất thể hóa sản năng liên tục tăng trưởng. Công ty liên tục hoàn thiện nhất thể hóa sản năng bố cục, khuê phiến, pin cùng quang phục lắp ráp sản năng cùng với xứng đôi độ không ngừng tăng lên. Hết hạn 2023 cuối năm, công ty khuê phiến, pin cùng quang phục lắp ráp sản năng phân biệt đạt 85GW, 90GW cùng 110W, nhất thể hóa sản năng nguyên bộ suất 85% trở lên. 2024 năm, công ty đem bảo trì cẩn thận khuếch trương tiết tấu, ưu tiên ngắm nhìn Sơn Tây đại căn cứ ưu thế sản năng rơi xuống đất. Công ty Sơn Tây đại căn cứ một kỳ 14GW sản năng hạng mục với 2024 năm 3 nguyệt đầu tư, dự tính năm trung mãn sản, đồng thời, nhị kỳ hạng mục đem với 7 nguyệt đầu tư, tiến thêm một bước tăng lên công ty nhất thể hóa sản năng. Dự tính đến 2024 cuối năm, công ty khuê phiến, pin, lắp ráp tiên tiến sản năng quy mô đem phân biệt đem đạt tới 120GW, 110GW cùng 130GW, N hình sản năng vượt qua 100GW, liên tục củng cố ngành sản xuất dẫn đầu địa vị. 2024 năm, căn cứ SMM đoán trước, N hình sản phẩm thị trường chiếm hữu suất vượt qua 70%, TOPCon pin kỹ thuật trở thành thị trường chủ lưu kỹ thuật. TOPCon quang phục lắp ráp giá cả tương đối với PERC lắp ráp tồn sáu phần tả hữu dật giới. Cứ việc quang phục lắp ráp ngành sản xuất cung cấp đầy đủ, TOPCon sản phẩm dật giới trình độ tồn tại thu liễm xu thế, nhưng TOPCon sản phẩm làm ưu thế sản năng, vẫn cụ bị tương đối ưu thế. Công ty TOPCon pin thay đổi hiệu suất không ngừng đề cao, dự trữ tân kỹ thuật, tân công nghệ tiến tới bảo trì kỹ thuật dẫn đầu tính. 2023 năm cuối năm, công ty N hình pin lượng sản bình quân hiệu suất vượt qua 25.8%, 2024 năm một quý lượng sản bình quân hiệu suất vượt qua 26%, căn cứ vào TOPCon Canxi thái quặng điệp tầng pin chuyển hóa hiệu suất 32.33%, kỹ thuật ưu thế tương đối rõ ràng. Công ty ở hiện có đại kích cỡ siêu mỏng đơn tinh khuê phiến, hiệu suất cao N hình TOPCon pin kỹ thuật, hiệu suất cao N hình hai mặt lắp ráp kỹ thuật cơ sở thượng, dự trữ IBC pin kỹ thuật, Canxi thái quặng pin kỹ thuật, lắp ráp thu về chờ kỹ thuật, cũng có tự vững bước đẩy mạnh mặt khác tân kỹ thuật khai phá cùng dẫn vào. Này có lợi cho công ty nắm chắc ngành sản xuất kỹ thuật lộ tuyến biến hóa, duy trì lâu dài cạnh tranh lực. 2024 thì giờ phục ngành sản xuất cung cấp vẫn đem đầy đủ, ngành sản xuất đem gia tốc khôn sống mống chết. Căn cứ Trung Quốc quang phục ngành sản xuất hiệp hội công bố số liệu, 2023 năm, Trung Quốc, toàn cầu quang phục trang cơ phân biệt đạt 216.88GW, 390GW, phân biệt cùng so tăng trưởng 145.12% cùng 69.57%. 2024 năm, dự tính vùng Trung Đông, Châu Phi chờ mới phát khu vực thanh khiết nguồn năng lượng nhu cầu có hi vọng bảo trì cao tăng trạng thái, mà Trung Quốc, Châu Âu dự tính nhu cầu vững vàng, toàn cầu quang phục trang cơ dung lượng có hi vọng vững vàng tăng trưởng. Mà cung cấp đoan, cứ việc PERC sản năng rời khỏi, N hình sản phẩm thị trường chiếm hữu suất nhanh chóng tăng lên, nhưng ngành sản xuất sản năng quy mô trọng đại thả hải ngoại từng bước tự kiến sản năng, đồng thời gặp phải mậu dịch chính sách biến hóa nguy hiểm, các phân đoạn sản năng giai đoạn quá thừa vẫn là ngành sản xuất gặp phải vấn đề. Trước mặt quang phục chế tạo các phân đoạn lợi nhuận thừa áp, đem gia tốc lạc hậu sản năng ra thanh, mà phần đầu xí nghiệp cụ bị tài chính ưu thế, quy mô ưu thế, kỹ thuật ưu thế cùng phí tổn ưu thế, cụ bị càng cường kháng nguy hiểm năng lực. Duy trì công ty “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Dự tính 2024 năm, 2025 năm, 2026 năm thuộc sở hữu với công ty niêm yết cổ đông thuần lợi nhuận 53.51 trăm triệu, 63.62 trăm triệu, 72.93 trăm triệu nguyên, đối ứng mỗi cổ tiền lời 0.53, 0.64, 0.73 nguyên, dựa theo 2024 năm 4 nguyệt 23 ngày 7.50 nguyên cổ báo cáo cuối ngày giới tính toán, tương ứng PE vì 14.02, 11.79 cùng 10.29 lần. Ngắn hạn quang phục ngành sản xuất sản năng quá thừa đối ngành sản xuất sinh ra mặt trái ảnh hưởng, các chế tạo phân đoạn lợi nhuận không gian bị áp súc. Công ty làm TOPCon pin lĩnh vực phần đầu xí nghiệp, cụ bị kỹ thuật dẫn đầu ưu thế, toàn cầu hóa bố cục ưu thế, nhãn hiệu ưu thế cùng so cường tư bản thực lực, cũng tích cực bố cục trữ có thể, quang phục kiến trúc nhất thể hóa cùng lắp ráp thu về chờ nghiệp vụ. Công ty đánh giá giá trị ở vào so thấp trình độ, duy trì công ty “Tăng cầm” đầu tư bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Quang phục sản nghiệp liên sản năng khuếch trương quá nhanh, giai đoạn tính cung cấp quá thừa nguy hiểm; toàn cầu quang phục trang cơ nhu cầu không kịp mong muốn nguy hiểm; quốc tế mậu dịch chính sách biến động, mậu dịch cọ xát nguy hiểm.

2023 năm kinh doanh công trạng mắt sáng. Công ty tuyên bố 2023 năm báo, 2023 năm thực hiện buôn bán thu vào 1186.8 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 43.6%, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 74.4 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 153.2%, thực hiện khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 69.0 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 152.1%; tách ra tới xem, công ty 2023 năm đệ tứ quý thực hiện buôn bán thu vào 335.9 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 12.3%, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 10.9 trăm triệu nguyên, cùng so giảm bớt 14.0%, thực hiện khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 8.6 trăm triệu nguyên, cùng so giảm bớt 24.1%. Lợi nhuận năng lực phương diện, công ty thực hiện lắp ráp đơn vị lợi nhuận ước 9 phân /w, cùng so tăng lên 2 phân /w, kinh doanh công trạng mắt sáng. Trở về toàn cầu lắp ráp ra hóa đệ nhất, liên tục đẩy mạnh toàn cầu sản nghiệp liên bố cục. 2023 năm công ty thực hiện quang phục sản phẩm ra hóa 83.56GW, trong đó lắp ráp 78.52GW, căn cứ InfoLink Consulting, công ty lắp ráp ra hóa lượng xếp hạng ngành sản xuất đệ nhất; tính đến 2023 năm mạt, công ty khuê phiến / pin phiến / lắp ráp sản năng phân biệt vì 85/90/110GW, nhất thể hóa sản năng nguyên bộ suất 85% trở lên; quốc nội sản năng phương diện, công ty ở Sơn Tây quy hoạch xây dựng năm sản 56GW vuông góc nhất thể hóa đại căn cứ hạng mục trước mắt xây dựng thuận lợi, một kỳ 14GW trước mắt từng bước đầu tư trung. Hải ngoại sản năng phương diện, tính đến 2023 năm mạt, công ty cụ bị ngành sản xuất lớn nhất vượt qua 12GW hải ngoại nhất thể hóa sản năng, nước Mỹ lắp ráp nhà xưởng liên tục đẩy mạnh trung. Dự tính đến 2024 năm mạt, công ty khuê phiến / pin phiến / lắp ráp sản năng có hi vọng đạt 120/110/130GW, trong đó N hình sản năng đem vượt qua 100GW, N hình nhất thể hóa bố cục ngành sản xuất dẫn đầu. TOPCon sản phẩm người đứng đầu giả, hàng bổn tăng hiệu liên tục đẩy mạnh. Công ty N hình sản phẩm ở vào thị trường người lãnh đạo địa vị, 90GW pin phiến sản năng trung, cụ bị N hình hiệu suất cao TOPCon sản năng siêu 70GW, chiếm so đạt 78%; cả năm lắp ráp ra hóa trung, N hình TOPCon ra hóa 48.4GW, chiếm so siêu 60%; công ty hiệu suất cao N hình pin nghiên cứu phát minh lượng sản liên tục đột phá, 2023 năm mạt N hình pin lượng sản bình quân hiệu suất vượt qua 25.8%, 2024Q1 mạt lượng sản bình quân hiệu suất đã vượt qua 26%, N hình lắp ráp công suất cao hơn cùng bản hình P hình sản phẩm ước 30W, dự tính đến 2024 cuối năm bình quân lượng sản hiệu suất tăng lên đến 26.5%; công ty kế hoạch 2024 năm thực hiện 100-110GW niên độ ra hóa mục tiêu, trong đó N hình ra hóa chiếm so tiếp cận 90%, tiếp tục đầm toàn cầu N hình long đầu địa vị. Lợi nhuận đoán trước, đánh giá giá trị cập đầu tư bình xét cấp bậc: Dự tính công ty 2024/2025/2026 năm buôn bán thu vào phân biệt vì 1130.0/1312.5/1475.0 trăm triệu nguyên, dự tính công ty 2024/2025/2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 79. 2/82.9/90.2 trăm triệu nguyên, lấy trước mặt tổng vốn cổ phần tính toán 2024/2025/2026 năm quán mỏng EPS phân biệt vì 0.79/0.83/0.90, trước mặt giá cổ phiếu đối ứng 2024/2025/2026 năm PE bội số phân biệt vì 10/9/8 lần, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Quang phục nhu cầu không kịp mong muốn nguy hiểm; nguyên vật liệu giá cả dao động nguy hiểm; sản phẩm giá cả hạ giảm giá hiểm; sản năng thả xuống không kịp mong muốn; nghiên báo sử dụng tin tức số liệu đổi mới không kịp thời nguy hiểm.

Công ty 23 hàng năm cập cả năm cập Q4 công trạng phù hợp mong muốn, 23 hàng năm công ty lắp ráp ra hóa ngành sản xuất đệ nhất, 23Q4 đơn ngói lợi nhuận hoàn hàng hệ lắp ráp giá cả trượt xuống gây ra, theo Tết Âm Lịch sau lắp ráp giá cả xí ổn tăng trở lại, có hi vọng kéo công ty lợi nhuận xúc đế bắn ngược. Đầu tư yếu điểm: Duy trì tăng cầm bình xét cấp bậc. Công ty là TOPCon pin lắp ráp kỹ thuật ngành sản xuất người mở đường, chịu lắp ráp giá cả trượt xuống ảnh hưởng, điều chỉnh 2023-2025 năm EPS vì 0.76, 0.62, 0.77 nguyên ( trước giá trị vì 0.75, 0.92, 1.15 nguyên ), tham khảo bản khối đánh giá giá trị cũng suy xét công ty long đầu địa vị, cho 24 năm PE16X, hạ điều mục tiêu giới đến 9.86 nguyên, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Công ty cả năm cập Q4 công trạng phù hợp mong muốn. Căn cứ công ty công trạng báo trước, 2023 năm về mẫu lãi ròng 72.5~79.5 trăm triệu nguyên, yoy+147~171%; khấu phi thuần lợi nhuận 65.5~72.5 trăm triệu nguyên, yoy+148~174%. Ấn trung giá trị đo lường tính toán, 23Q4 về mẫu thuần lợi nhuận 12.46 trăm triệu nguyên, cùng so -1%, hoàn so -50%. 23 năm lắp ráp ra hóa thuận lợi trở về vương tọa, Q4 đơn ngói lợi nhuận hoàn hàng. Dựa vào nhanh chóng tuyển định Ｎ hình kỹ thuật ưu thế, 23 năm công ty lắp ráp ra hóa ước 75GW+, cùng so gia tăng ước 75%, kéo công trạng cùng so cao tăng, cũng thực hiện ngành sản xuất ra hóa đệ nhất. Dự tính 23Q4 ra hóa ước 26GW, trong đó PERC ước 6W, TOPCon ước 20GW, ấn về mẫu thuần lợi nhuận trung giá trị đo lường tính toán đơn ngói lãi ròng ước 0.05 nguyên, so Q3 hoàn hàng 0.07 nguyên, hệ lắp ráp giá cả trượt xuống so nhiều ảnh hưởng. Lắp ráp giá cả xí ổn tăng trở lại, có hi vọng kéo công ty lợi nhuận xúc đế bắn ngược. 1, 2 ánh trăng phục sản phẩm giá cả siêu ngã, ngành sản xuất lợi nhuận kém, dẫn tới PERC pin lắp ráp trên diện rộng giảm sản lượng. 2 nguyệt lắp ráp bài sản ước ở 35GW tả hữu, 3 nguyệt theo giai đoạn trước đơn đặt hàng chấp hành cùng với hải ngoại thị trường phồn vinh, dự tính lắp ráp bài sản hoặc đem tăng lên đến 50GW trở lên, đồng thời bị áp đến phí tổn tuyến dưới quang phục lắp ráp giá cả bắt đầu ấp ủ dâng lên, bất đồng lắp ráp tốc độ tăng ước vì 2~3 phân /W. Chúng ta cho rằng theo lắp ráp giá cả ngăn ngã bắn ngược, công ty cơ bản mặt có hi vọng xúc đế bắn ngược. Nguy hiểm nhắc nhở: Ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên, hải ngoại mậu dịch bảo hộ chờ nguy hiểm.

【 hạng mục công việc 】 công ty tuyên bố 2023 năm công trạng báo trước, công ty dự tính 2023 năm thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 72.5～79.5 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 146.92%～170.76%; thực hiện khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 65.5～72.5 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 147.59%～174.05%; trong đó công ty 23Q4 thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 8.96～15.96 trăm triệu nguyên, hoàn so -64.32%～-36.44%, thực hiện khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 5.03～12.03 trăm triệu nguyên, hoàn so -79.97%～-52.09%. 【 bình luận 】 lắp ráp ra hóa liên tục dẫn đầu, 234Q4 lợi nhuận thừa áp. Căn cứ tác so quang phục võng thống kê, công ty 2023 năm cả năm lắp ráp ra hóa vượt qua 75GW, trong đó N hình lắp ráp chiếm so vượt qua 60%, ra toa hàng cư ngành sản xuất đệ nhất. 23Q4 sản nghiệp liên giá cả cấp tốc hạ ngã, công ty lợi nhuận thừa áp, tham khảo công ty công khai giao lưu thông cáo, công ty dự tính 23Q4 ra hóa vượt qua 23GW, lấy công trạng báo trước trung giá trị đo lường tính toán, công ty lắp ráp 23Q4 đơn w lợi nhuận ước 5 phân tiền, hoàn so Q3 hạ thấp 7 phân tiền. Triển vọng 2024 năm, công ty dự tính toàn cầu quang phục lắp ráp nhu cầu có hi vọng bảo trì 20%-30% tăng tốc, kéo công ty lắp ráp ra hóa vững bước tăng trưởng. Đồng thời, theo cung cấp ra thanh cùng Tết Âm Lịch sau nhu cầu ấm lại, lắp ráp giá cả có hi vọng từng bước xí ổn, sản nghiệp liên lợi nhuận hoặc nghênh đón chữa trị. Sơn Tây nhất thể hóa đại căn cứ vững bước đẩy mạnh, trợ lực công ty liên tục hàng bổn. Căn cứ công ty dự tính, 2023 cuối năm công ty khuê phiến, pin phiến cùng lắp ráp sản năng phân biệt đạt tới 85GW, 90GW cùng 110GW, trong đó pin sản năng N hình chiếm so vượt qua 75%. Đồng thời, công ty Sơn Tây 56GW nhất thể hóa đại căn cứ đã khởi công xây dựng, dự tính một kỳ, nhị kỳ các 14GW đem với 2024 năm thượng nửa năm đầu tư, cuối năm trước mãn sản, tam kỳ, bốn kỳ đem với 2025 năm kiến thành đầu tư. Nhất thể hóa đại căn cứ kiến thành đầu tư đem tiến thêm một bước ưu hoá công ty sinh sản phí tổn, tăng lên lắp ráp sản phẩm lợi nhuận không gian. Nơi tay đơn đặt hàng bão hòa, nước Mỹ vùng Trung Đông chờ giá cao thị trường tiến triển thuận lợi. Công ty thiêm đơn vững bước đẩy mạnh, dự tính nơi tay đơn đặt hàng đã bao trùm 24 năm ra hóa mục tiêu ước 50%, trong đó, nước Mỹ thị trường đơn đặt hàng tầm nhìn cao, ký hợp đồng giá cả cao, ở vùng Trung Đông thị trường đã ký kết nhiều GW cấp bậc N hình lắp ráp đại đơn, có hi vọng cống hiến so nhiều thị trường số định mức cùng lợi nhuận. 【 đầu tư kiến nghị 】 suy xét đến quang phục ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên, lắp ráp giá cả nhanh chóng hạ ngã, lắp ráp lợi nhuận thừa áp, chúng ta điều chỉnh lợi nhuận đoán trước, dự tính công ty 2023-2025 năm thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 76.19/64.52/78.13 trăm triệu nguyên ( trước giá trị 79.28/96.49/120.31 trăm triệu nguyên ), EPS phân biệt vì 0.76/0.64/0.78 nguyên, đối ứng PE vì 10.61/12.53/10.35 lần, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. 【 nguy hiểm nhắc nhở 】 quang phục ngành sản xuất nhu cầu không kịp mong muốn; quang phục ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên; hải ngoại mậu dịch chính sách nhiễu loạn chờ.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 năm công trạng báo trước, 2023 năm về mẫu lãi ròng 72.5-79.5 trăm triệu nguyên, cùng tăng 147-170%; khấu phi lãi ròng 65.6~72.5 trăm triệu nguyên, cùng tăng 148~174%, trong đó Q4 về mẫu lãi ròng 8.96-15.96 trăm triệu nguyên, cùng so -29~27%, hoàn so -64~-36%, trung giá trị 12.46 trăm triệu nguyên; khấu phi lãi ròng 5.03-12.03 trăm triệu nguyên, cùng so -48~24%, hoàn so -80~-52%, công trạng phù hợp mong muốn. Lắp ráp ra hóa cao tăng, cạnh tranh tăng lên lợi nhuận trượt xuống. Công ty 2023 năm lắp ráp ra hóa ước 78GW, cùng tăng ước 75%; trong đó Q4 ra hóa ước 26GW, cùng tăng 63%/ hoàn tăng ước 23%, chúng ta đo lường tính toán đơn ngói lãi ròng ước 5 phân, chịu Q4 lắp ráp trên diện rộng giảm giá ảnh hưởng, hoàn hàng ước 7 phân; trong đó 2023 năm Q4TOPCon/PERC ra hóa 19/7GW, Trung Quốc ra hóa 50%, Châu Âu 10%, công trạng thừa áp; 2023 năm Q4 nước Mỹ ra hóa ước 1.5GW, nước Mỹ vùng Trung Đông kéo mỹ cống hiến lợi nhuận. Trước mặt tùy P hình ném hóa + nhu cầu tạm chưa khởi động, giá cả chuyến về lợi nhuận thừa áp, tùy Tết Âm Lịch sau nhu cầu khởi động một đường nhà máy hiệu buôn báo giá xí ổn; công ty dự tính 2024Q1 ra hóa 18-20GW, N hình chiếm so hoàn so tăng lên. 2024 năm xem, chúng ta dự tính cả năm ra hóa 100GW, trước mắt đã thiêm đơn 50%, tùy thông quan thông thuận, chúng ta dự tính 2024 năm nước Mỹ ra hóa 10GW, N hình ra hóa 80GW+, hưởng thụ cao cấp thị trường + tân kỹ thuật dật giới. Khoách sản liên tục đẩy mạnh, kỹ thuật thay đổi duy trì long đầu ưu thế. Công ty 2023 cuối năm khuê phiến / pin / lắp ráp sản năng 85/90/110GW, N hình pin 70GW+, hải ngoại nhất thể hóa sản năng 12GW+. Công ty quy hoạch Sơn Tây 56GW nhất thể hóa đại căn cứ khoách sản, một vài kỳ các 14GW công ty dự tính 2024Q1/Q2 đầu tư, ba bốn kỳ công ty dự tính 2025 năm kiến thành đầu tư; nhất thể hóa hợp tác tiến thêm một bước hàng bổn. TOPCon2023 cuối năm lượng sản hiệu suất đạt 25.8%-25.9%, 2024 năm tiến thêm một bước dẫn vào LECO/Poly sửa tính chờ kỹ thuật đề hiệu đến 26.5%, kỹ thuật thay đổi liên tục duy trì long đầu ưu thế. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Căn cứ vào cạnh tranh tăng lên lắp ráp lợi nhuận trượt xuống, chúng ta hạ điều lợi nhuận đoán trước, chúng ta dự tính 2023-2025 năm về mẫu lãi ròng 76/61/77 trăm triệu nguyên ( 2023-2025 năm trước giá trị vì 80/96/120 trăm triệu nguyên ), cùng so +160%/-20%/+25%, suy xét công ty kỹ thuật đổi mới củng cố long đầu địa vị, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Cạnh tranh tăng lên, chính sách không kịp mong muốn chờ.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 năm tam quý báo cáo, 2023 năm trước tam quý thực hiện buôn bán thu vào 850.97 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 61.25%, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 63.54 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 279.14%. 2023 năm Q3 công ty thực hiện buôn bán thu vào 314.72 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 62.53%, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 21.85 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 225.79%. Tiêu thụ lượng ổn định tăng trưởng, lợi nhuận trình độ duy trì địa vị cao. Tự 2023 năm tới nay, N hình TOPCon kỹ thuật đã dần dần bộc lộ tài năng, trở thành tân một thế hệ chủ lưu quang phục kỹ thuật. Công ty ở N hình TOPCon lĩnh vực không ngừng tích lũy kinh nghiệm, đầy đủ phát huy toàn cầu hóa hoạt động cùng nhất thể hóa sản năng ưu thế, nỗ lực ứng đối sản nghiệp liên giá cả dao động cùng quốc tế mậu dịch hoàn cảnh sở mang đến ngắn hạn khiêu chiến, dần dần xác lập thị trường cạnh tranh thượng sai biệt hóa ưu thế, thực hiện tiêu thụ lượng cùng lợi nhuận song tăng trưởng. Tính đến 2023 năm 9 nguyệt, công ty tổng thực hiện 55.7GW ra hóa lượng, trong đó quang phục lắp ráp ra hóa lượng đạt 52.2GW, khuê phiến cùng pin phiến ra hóa lượng vì 3.5GW, tổng ra hóa lượng so năm trước đồng kỳ tăng trưởng 86.91%. Tích cực đẩy mạnh Sơn Tây đại căn cứ vuông góc nhất thể hóa hạng mục, N hình tiên tiến sản năng không ngừng phóng thích. 2023 năm 9 nguyệt, công ty ở vào Sơn Tây nhất thể hóa đại căn cứ hạng mục khởi công xây dựng. Sơn Tây căn cứ đầy đủ chỉnh hợp công ty trác tuyệt mềm cứng kiện thiết bị, sáng tạo tài nguyên cùng nghiên cứu phát minh năng lực, tận sức với thúc đẩy càng sâu trình tự nhất thể hóa trí năng chế tạo cùng con số hóa thăng cấp. Tính đến đệ tam quý mạt, công ty đã thành công đầu tư N hình TOPCon pin sản năng đã đạt vượt qua 55GW, hơn nữa đại quy mô sinh sản bình quân hiệu suất đạt tới 25.6%. Trước mắt, công ty đỉnh đầu đơn đặt hàng sung túc, dự tính đệ tứ quý lắp ráp ra hóa lượng đem đạt tới ước 23GW, đồng thời N hình pin chiếm so còn đem tiến thêm một bước gia tăng. Công ty tràn ngập tin tưởng, tin tưởng có thể vượt mức hoàn thành cả năm 70-75GW lắp ráp ra hóa mục tiêu. Mài giũa công nghệ mãnh luyện nội công, hiệu suất công suất liên tục dẫn đầu. Công ty đẩy ra N hình TOPCon pin, này chuyển hóa hiệu suất kinh quốc gia quang phục sản nghiệp đo thí nghiệm trung tâm kẻ thứ ba thí nghiệm chứng thực, toàn diện tích pin chuyển hóa hiệu suất đạt tới 26.89%, sáng tạo 182 cập trở lên kích cỡ đại diện tích N hình đơn tinh TOPCon pin tân hiệu suất kỷ lục. Lần này pin chuyển hóa hiệu suất kẻ thứ ba chứng thực, tiêu chí công ty N hình TOPCon kỹ thuật lại lần nữa lấy được trọng đại đột phá, đem có trợ giúp tăng cường công ty trung tâm cạnh tranh lực. Đồng thời, công ty đem từng bước đề cao N hình TOPCon pin lượng sản hiệu suất, lấy tiến thêm một bước tăng lên công ty N hình lắp ráp sản phẩm Tiger Neo ở thị trường thượng cạnh tranh lực. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc. Chúng ta dự tính công ty 2023-2025 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 78.6/82.9/109.2 trăm triệu nguyên, đối ứng PE vì 12.4/11.8/8.9 lần. Chúng ta duy trì đối công ty “Mua nhập” đầu tư bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Quang phục nhu cầu tăng trưởng không kịp mong muốn; sản năng khuếch trương tiến độ không kịp mong muốn.