24H1 doanh thu / lợi nhuận liên tục tăng trưởng, chú ý 0BB tiến triển 2024H1 công ty dự tính thực hiện doanh thu 39.99-44.51 trăm triệu nguyên ( cùng so tăng trưởng 58.84%-76.80% ), về mẫu thuần lợi nhuận dự tính 6.92-7.72 trăm triệu nguyên ( cùng so tăng trưởng 32.53%-47.82% ). Chúng ta dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 19.98/25.37/30.24 trăm triệu nguyên; có thể so công ty 24 năm Wind nhất trí mong muốn PE đều giá trị vì 11 lần, suy xét công ty quang phục 0BB xuyến hạn cơ cập chất bán dẫn chờ tân nghiệp vụ đẩy mạnh nhanh chóng, cho công ty 24 năm 11 lần PE, đối ứng mục tiêu giới 69.85 nguyên ( trước giá trị 133.65 nguyên, suy xét chuyển tăng quán mỏng cổ phần ảnh hưởng, trước giá trị vì 95.25 nguyên ), duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. 24Q2 doanh thu / lợi nhuận liên tục tăng trưởng, thu vào xác nhận hoặc chịu hạ du lợi nhuận trượt xuống ảnh hưởng hữu hạn phân quý xem, 2024Q2 công ty dự tính thực hiện doanh thu 20.34-24.86 trăm triệu nguyên ( cùng so tăng trưởng 37.60%-68.18% ), về mẫu thuần lợi nhuận dự tính 3.60-4.40 trăm triệu nguyên ( cùng so tăng trưởng 19.38%-45.91% ). 2024Q2 công ty dự tính doanh thu hoàn so tăng trưởng 3.57%-26.58%, về mẫu thuần lợi nhuận hoàn so tăng trưởng 8.06%-32.08%. Suy xét đến quang phục thiết bị từ đơn đặt hàng ký kết đến thu vào xác nhận ước 1 năm tả hữu, công ty 2023H1 tân ký kết đơn cùng so +76.76%, công ty 2024H1 thu vào cùng so gia tăng ước vì 58.84%-76.80%, tăng tốc trung tâm vì 67.82%, tiếp cận 23H1 tân ký kết đơn tăng tốc, tăng tốc hạn mức cao nhất lược cao hơn 23H1 tân ký kết đơn tăng tốc. Suy xét công ty hạ du khuê phiến / pin / lắp ráp xí nghiệp 2024 năm lợi nhuận trượt xuống chờ nhân tố, thị trường lo lắng thiết bị thương thu vào xác nhận có thả chậm nguy hiểm, từ công ty 24H1 doanh thu tăng tốc tới xem, này chịu hạ du lợi nhuận trượt xuống ảnh hưởng hữu hạn. 24Q2 về mẫu lãi ròng suất hoàn so cải thiện, chúng ta cho rằng hệ quang phục tân nghiệp vụ quy mô hiệu ứng thể hiện 2024H1 về mẫu lãi ròng suất dự tính vì 17.32%-17.35%, cùng so giảm xuống 3.40-3.44pct; 2024Q2 về mẫu lãi ròng suất dự tính vì 17.68%, cùng so giảm xuống 2.70pct, về mẫu lãi ròng suất hoàn so tăng lên 0.74pct. Chúng ta cho rằng công ty lợi nhuận năng lực cùng so giảm xuống kéo dài Q1 sản phẩm kết cấu biến hóa nguyên nhân, tức công ty sản phẩm mới tỷ như đơn tinh lò, ti ấn tuyến thiết bị chờ từng bước xác nhận thu vào, nên bộ phận mao lãi suất so thấp. Nhưng công ty về mẫu lãi ròng suất 24Q2 hoàn so cải thiện, chúng ta cho rằng chủ yếu hệ công ty đơn tinh lò, pin thiết bị chờ tân nghiệp vụ quy mô hiệu ứng thể hiện, kéo nên bộ phận nghiệp vụ mao lãi suất có điều bay lên. SNEC nhiều gia xí nghiệp công bố 0BB sản phẩm, chú ý kế tiếp 0BB thiết bị kỹ sửa cùng đổi thành 24 năm SNEC triển hội trung, bao gồm một đạo, tinh úc, chính thái chờ xí nghiệp sôi nổi công bố tự thân 0BB lắp ráp sản phẩm, ngoài ra tinh khoa, thông uy, ngày thăng chờ xí nghiệp đều dẫn vào hoặc bố cục 0BB lắp ráp phong trang kỹ thuật. 0BB kỹ thuật nhưng giảm bớt pin bạc tương phí tổn, tăng lên lắp ráp phát ra công suất, là TOPCon, HJT chờ quang phục pin lắp ráp tăng lên sản phẩm tính giới so quan trọng kỹ thuật. Áo đặc duy TOPCon0BB kỹ thuật đơn phiến pin bạc háo hạ thấp ≥10%, lắp ráp công suất tăng lên ≥5W, thả nhưng đối tồn lượng thiết bị cải tạo, giảm bớt hạ du tiền mặt lưu áp lực. Chúng ta cho rằng công ty đơn đặt hàng có hi vọng theo 0BB kỹ thuật đẩy mạnh cùng tự thân nghiệp vụ ngôi cao hóa thâm nhập thực hiện liên tục tăng trưởng. Nguy hiểm nhắc nhở: Công ty sản phẩm mới nghiên cứu phát minh không kịp mong muốn, ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên, xuyến hạn kỹ thuật thay đổi thấp mong muốn

2024 năm Q1 doanh thu / lãi ròng cao tăng, hàng bổn tăng hiệu thành quả hiện ra 2024Q1 công ty thu vào 19.64 trăm triệu nguyên (yoy+89.06%), thuần lợi nhuận 3.60 trăm triệu nguyên (yoy+66.32%), về mẫu thuần lợi nhuận 3.33 trăm triệu nguyên (yoy+50.44%), khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 3.39 trăm triệu nguyên (yoy+61.25%). Chúng ta dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 19.98/25.37/30.24 trăm triệu nguyên; có thể so công ty 24 năm Wind nhất trí mong muốn PE đều giá trị vì 12 lần, suy xét công ty đơn đặt hàng tăng trưởng khá nhanh, quang phục 0BB xuyến hạn cơ cập chất bán dẫn chờ tân nghiệp vụ đẩy mạnh nhanh chóng, cho công ty 24 năm 15 lần PE, đối ứng mục tiêu giới 133.65 nguyên ( trước giá trị 133.65 nguyên ), duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. 2024 năm Q1 tân ký kết đơn cao tốc tăng trưởng, nhân ngành sản xuất nguyên nhân hồi khoản lược có áp lực 2024 năm Q1 công ty tân ký kết đơn 34.45 trăm triệu nguyên, cùng so +31.50%, nơi tay đơn đặt hàng 143.51 trăm triệu nguyên, cùng so +64.11%. Ở quang phục ngành sản xuất hạ du lợi nhuận gặp được áp lực, khoách sản co rút lại bối cảnh hạ, công ty tiếp tục thực hiện tân ký kết đơn tăng trưởng, chủ yếu hệ lắp ráp xuyến hạn cơ vẫn ở vào thay đổi khoách sản chu kỳ, công ty xuyến hạn cơ phân đoạn long đầu địa vị củng cố, đồng thời ngôi cao hóa mở rộng thực hiện. 24Q1 công ty hợp đồng mắc nợ 35.62 trăm triệu nguyên, so 2023 niên hạ hàng 8.84%, 24Q1 kinh doanh hoạt động tiền mặt lưu -2.04 trăm triệu nguyên, vì 2020Q1 tới nay lần đầu chuyển phụ. Chúng ta cho rằng chủ yếu hệ hạ du khách hàng lợi nhuận giảm xuống bối cảnh hạ, khách hàng dự thu khoản chi trả thời gian có điều kéo dài, đồng thời ngân hàng chấp nhận hối phiếu chi trả tỉ lệ so sánh với tiền mặt chi trả tỉ lệ tăng lên dẫn tới. Thu vào kết cấu biến hóa tạo thành mao lãi suất giảm xuống, phí dụng quản khống năng lực tiến thêm một bước tăng lên 24Q1 công ty mao lãi suất 34.52%, cùng so -2.08pp, lãi ròng suất 18.31%, cùng so -2.50pp. Bởi vì công ty đơn tinh lò cùng pin thiết bị ở vào thu vào thả cửa lúc đầu, 23 năm đơn tinh lò cảnh nội mao lãi suất ước 18%, pin thiết bị cảnh nội mao lãi suất ước 23%, đều thấp hơn công ty chỉnh thể mao lãi suất. Suy xét đến công ty năm gần đây pin thiết bị cùng đơn tinh lò thiết bị đơn đặt hàng thu vào không ngừng tăng lên, quy mô hiệu ứng có hi vọng từng bước thể hiện, có hi vọng kéo công ty tương lai mao lãi suất xí ổn tăng trở lại; 24Q1 công ty tiêu thụ / quản lý / nghiên cứu phát minh / tài vụ phí dụng suất vì 3.25%/3.71%/4.40%/0.13%, cùng so các -0.51pp/-0.98pp/-1.73pp/-0.35pp. Trong lúc phí suất cộng lại 11.49%, cùng so -3.57pp. Trong lúc phí suất quản khống năng lực tăng lên. Công ty thiết bị liên tục nghiên cứu phát minh, coi trọng khách hàng giá trị tăng lên, tiến hành hải ngoại nghiệp vụ bố cục công ty liên tục đẩy mạnh nghiên cứu phát minh sản phẩm mới, laser phụ trợ luyện cục thiết bị cùng sự giảm ô-xy huyết đơn tinh lò đã đạt được phê lượng đơn đặt hàng, LPCVD cùng 0BB xuyến hạn thiết bị đã ở bản cài đặt tiến hành lượng sản xét nghiệm chứng, 24 năm có hi vọng đạt được tiêu thụ đơn đặt hàng. Đồng thời công ty ti ấn tuyến thiết bị ngôi cao thiết kế cùng nửa phiến công nghệ thích xứng độ so cao, dự tính 24 năm công ty ti ấn tuyến thiết bị thị chiếm suất đem có điều tăng lên, vì khách hàng cung cấp quang phục sản nghiệp liên khuê phiến, pin phiến, lắp ráp phân đoạn nhất thể hóa sản năng bố cục. Công ty 2024 năm coi trọng hải ngoại nghiệp vụ bố cục, đi theo khách hàng bố cục hải ngoại nhất thể hóa sản năng, đồng thời kế hoạch ở hải ngoại thiết lập nghiên cứu phát minh cơ cấu, hình thành toàn cầu trong phạm vi hoàn chỉnh bế hoàn. Ngoài ra công ty chất bán dẫn, Lithium điện nghiệp vụ đẩy mạnh thuận lợi, chất bán dẫn bố cục hoa phiến, kiện hợp, trang phiến, AOI, CMP chờ nhiều khoản thiết bị, ngôi cao hóa tiến thêm một bước mở ra trưởng thành không gian. Nguy hiểm nhắc nhở: Công ty sản phẩm mới nghiên cứu phát minh không kịp mong muốn, ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên, xuyến hạn kỹ thuật thay đổi thấp mong muốn.

2023 năm doanh thu / lãi ròng cao tăng, thiết bị, tài liệu nghiệp vụ tiến triển thuận lợi 2023 năm công ty thực hiện doanh thu 179.83 trăm triệu nguyên ( yoy+69.04% ), về mẫu lãi ròng 45.58 trăm triệu nguyên ( yoy+55.85% ). Công ty nghĩ mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi 7 nguyên, cộng lại nghĩ phái phát hiện kim hồng lợi ước 9.15 trăm triệu nguyên ( hàm thuế ). Công ty nồi nấu quặng tài liệu nghiệp vụ được lợi với ngành sản xuất cung cấp khẩn trương, giá cả duy trì địa vị cao, thúc đẩy 23 năm tổng hợp mao lãi suất tăng lên. Sung túc thiết bị nơi tay đơn đặt hàng có hi vọng thúc đẩy tương lai thiết bị chủ nghiệp thu vào tăng trưởng. Đồng thời công ty ở chất bán dẫn tiên tiến chế trình cập chưng khô khuê sấn đế, thiết bị lĩnh vực bố cục khá nhanh. Chúng ta dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 59.05/70.26/76.80 trăm triệu nguyên; có thể so công ty 24 năm Wind nhất trí mong muốn PE đều giá trị vì 9 lần, cho công ty 24 năm 9 lần PE, đối ứng mục tiêu giới 40.59 nguyên ( trước giá trị 56.88 nguyên ), duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. 2023 cuối năm nơi tay đơn đặt hàng tăng trưởng, thiết bị + tài liệu điều khiển công ty thu vào tăng trưởng tính đến 2023 cuối năm, công ty chưa hoàn thành tinh thể sinh trưởng thiết bị cập trí năng hóa gia công thiết bị hợp đồng cộng 282.58 trăm triệu nguyên, cùng so +11.15%, trong đó chưa hoàn thành chất bán dẫn thiết bị hợp đồng 32.74 trăm triệu nguyên, cùng so -3.48%. 1 ) thiết bị và phục vụ: 23 năm thu vào 128.12 trăm triệu nguyên, cùng so +51.29%; 2 ) tài liệu nghiệp vụ: Được lợi với công ty thạch anh nồi nấu quặng nghiệp vụ nhanh chóng phát triển, 23 năm thu vào 41.63 trăm triệu nguyên, cùng so +186.15%; 3 ) mặt khác: 23 năm thu vào 10.09 trăm triệu nguyên, cùng so +41.00%. Tài liệu nghiệp vụ thu vào chiếm so bay lên kéo công ty mao lãi suất tăng lên, phí dụng quản khống năng lực tiến thêm một bước đề tăng mạnh 23 năm công ty mao lãi suất 41.65%, cùng so +2.00pp; công ty lãi ròng suất 29.54%, cùng so +0.61pp, mao lãi suất bay lên chủ yếu hệ tài liệu nghiệp vụ mao lãi suất tăng lên 17.16pp, thả thu vào chiếm so đề cao 9.48pp, tài liệu nghiệp vụ trung thạch anh nồi nấu quặng nguyên vật liệu vẫn ở vào khẩn cân bằng trạng thái, tương lai thạch anh nồi nấu quặng giá cả trình độ có hi vọng duy trì địa vị cao, mao lãi suất có hi vọng duy trì ở so cao cấp; 23 năm công ty tiêu thụ / quản lý / nghiên cứu phát minh / tài vụ phí dụng suất, phân đừng vì 0.45%/2.30%/6.37%/-0.06%, cùng so các +0.03pp/-0.39pp/-1.12pp/+0.12pp. Trong lúc phí suất cộng lại 9.07%, cùng so -1.35pp. Quang phục, chất bán dẫn nghiệp vụ liên tục nghiên cứu phát minh, tích cực khoách sản, có hi vọng thúc đẩy lợi nhuận liên tục phóng thích công ty liên tục đẩy mạnh nghiên cứu phát minh, 1 ) quang phục thiết bị: Thành công khai phá căn cứ vào N hình sản phẩm đời thứ năm đơn tinh lò, đem chất bán dẫn siêu đạo từ trường kỹ thuật dẫn vào quang phục lĩnh vực; pin đoan, đẩy mạnh quản thức PECVD, LPCVD, khuếch tán, làm giảm độ cứng, đơn khang thất nhiều thuyền ALD cùng thuyền làm rửa sạch chờ quang phục pin thiết bị sản phẩm mới tiến trình. 2 ) chất bán dẫn thiết bị: Công ty thành công nghiên cứu phát minh 8 tấc Anh cập 12 tấc Anh thường áp khuê bên ngoài sinh trưởng thiết bị cũng thực hiện tiêu thụ, khai phá 8 tấc Anh đơn phiến thức cùng song phiến thức chưng khô khuê bên ngoài sinh trưởng thiết bị; thành công khai phá dùng cho chưng khô khuê sấn phim ảnh cùng bên ngoài phiến lượng kiểm tra đo lường quang học lượng trắc thiết bị; thành công khai phá 12 tấc Anh tam trục giảm mỏng đánh bóng cơ cập 12 tấc Anh giảm mỏng đánh bóng rửa sạch nhất thể cơ; tiên tiến chế trình đoan, 8 tấc Anh cập 12 tấc Anh khuê giảm sức ép bên ngoài sinh trưởng thiết bị cập ALD thiết bị tiến vào nghiệm chứng giai đoạn. 3 ) tài liệu nghiệp vụ: Ninh Hạ nồi nấu quặng nơi sản sinh sản năng từng bước tăng lên, xây dựng cũng đầu tư “Năm sản 25 vạn phiến 6 tấc Anh, 5 vạn phiến 8 tấc Anh chưng khô khuê sấn phim ảnh hạng mục”. Công ty liên tục nghiên cứu phát minh cũng kịp thời khuếch trương sản năng có hi vọng thúc đẩy lợi nhuận tiến thêm một bước tăng lên. Nguy hiểm nhắc nhở: Công ty tân phẩm nghiên cứu phát minh không kịp mong muốn, công ty tân nghiệp vụ mở rộng không thuận lợi, ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên.

2023 năm doanh thu / lãi ròng cao tăng, 0BB, chất bán dẫn chờ sản phẩm mới tiến triển thuận lợi 2023 năm công ty thực hiện doanh thu 63.02 trăm triệu nguyên ( yoy+78.05% ), về mẫu lãi ròng 12.56 trăm triệu nguyên ( yoy+76.10% ). Công ty nghĩ mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi 20 nguyên, cộng lại nghĩ phái phát hiện kim hồng lợi ước 4.48 trăm triệu nguyên ( hàm thuế ). Công ty tuyên bố 2024 niên độ "Đề chất tăng hiệu trở về báo" hành động phương án, nghĩ kế hoạch 2024 niên độ tiền mặt chia hoa hồng phái tức suất vì năm đó về mẫu thuần lợi nhuận 35%-40%. Chúng ta dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 19.98/25.37/30.24 trăm triệu nguyên; có thể so công ty 24 năm Wind nhất trí mong muốn PE đều giá trị vì 13 lần, suy xét công ty đơn đặt hàng tăng trưởng khá nhanh, quang phục 0BB xuyến hạn cơ cập chất bán dẫn chờ tân nghiệp vụ đẩy mạnh nhanh chóng, cho công ty 24 năm 15 lần PE, đối ứng mục tiêu giới 133.65 nguyên ( trước giá trị 124.32 nguyên ), duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. 2023 năm tân ký kết đơn cao tốc tăng trưởng, nghĩ thông qua giản dị trình tự hướng riêng đối tượng phát hành cổ phiếu góp vốn 2023 năm công ty tân ký kết đơn 130.94 trăm triệu nguyên, cùng so +77.57%, nơi tay đơn đặt hàng 132.04 trăm triệu nguyên, cùng so +80.33%. 1 ) quang phục thiết bị: 23 năm thu vào 53.64 trăm triệu nguyên, cùng so +79.15%; 2 ) Lithium điện thiết bị: 23 năm thu vào 3.47 trăm triệu nguyên, cùng so +165.13%; 3 ) chất bán dẫn nghiệp vụ: 23 năm thu vào 0.21 trăm triệu nguyên, cùng so +365.34%; 4 ) cải tạo cùng mặt khác nghiệp vụ: 23 năm thu vào 5.66 trăm triệu nguyên, cùng so +38.34%. Công ty hội đồng quản trị đệ trình cổ đông đại hội trao quyền hội đồng quản trị thông qua giản dị trình tự hướng đặc định đối tượng phát hành góp vốn tổng ngạch không vượt qua nhân dân tệ 3 trăm triệu nguyên thả không vượt qua gần nhất một năm mạt tịnh tài sản 20% cổ phiếu, dùng cho công ty chủ doanh nghiệp vụ tương quan hạng mục cập bổ sung vốn lưu động. Mao lãi suất nhân sản phẩm kết cấu biến hóa lược có giảm xuống, phí dụng quản khống năng lực tiến thêm một bước tăng lên 23 năm công ty mao lãi suất 36.55%, cùng so -2.37pp; công ty lãi ròng suất 19.91%, cùng so +0.28pp, mao lãi suất giảm xuống chủ yếu hệ đơn tinh lò / pin thiết bị chờ mao lãi suất so thấp nghiệp vụ thu vào chiếm so tăng lên, theo đơn tinh lò / pin thiết bị quy mô hiệu ứng thể hiện, công ty tương lai mao lãi suất có hi vọng ổn định; 23 năm công ty tiêu thụ / quản lý / nghiên cứu phát minh / tài vụ phí dụng suất, phân biệt vì 3.16%/4.07%/5.19%/0.66%, cùng so các -0.12pp/-0.93pp/-1.50pp/+0.11pp. Trong lúc phí suất cộng lại 13.08%, cùng so -2.44pp. Phí dụng quản khống năng lực liên tục tăng lên. Công ty 0BB xuyến hạn, chất bán dẫn nghiệp vụ sản phẩm mới tiến triển nhanh chóng, có hi vọng thúc đẩy lợi nhuận liên tục phóng thích công ty liên tục đẩy mạnh nghiên cứu phát minh, 1 ) quang phục: Xuyến hạn cơ phương diện, công ty thành công nghiên cứu phát minh cũng đẩy ra kiểu mới 10000+ lắp ráp xuyến hạn cơ; phối hợp nhiều phần đầu khách hàng tiến hành 0BB dự nghiên, ở 2 cái 0BB phương hướng lấy được khách hàng lượng sản đơn đặt hàng đột phá; hình thành từ BC cách biệt in ấn hong khô, tích cao in ấn hong khô, hoa phiến, xuyến hạn chỉnh thể giải quyết phương án. Ngoài ra, công ty thành công nghiên cứu phát minh N hình sự giảm ô-xy huyết đơn tinh lò, laser phụ trợ luyện cục chờ N hình pin kỹ thuật tân thiết bị. 2 ) Lithium điện: Công ty thực hiện trữ có thể mô tổ /ACK& thùng đựng hàng dây chuyền lắp ráp toàn sạn giải quyết phương án; 3 ) chất bán dẫn: Công ty nhằm vào 12 tấc tinh viên đã được duyệt nghiên cứu phát minh 12 tấc toàn tự động hoa phiến cơ cập trang phiến cơ; nhôm tuyến kiện hợp cơ cùng chất bán dẫn AOI thiết bị lấy được tiểu phê lượng đơn đặt hàng; chất bán dẫn đơn tinh lò đạt được hải ngoại nổi danh khách hàng đơn đặt hàng. Sản phẩm mới có hi vọng thúc đẩy công ty lợi nhuận trường kỳ tăng trưởng. Nguy hiểm nhắc nhở: Công ty sản phẩm mới nghiên cứu phát minh không kịp mong muốn, ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên, xuyến hạn kỹ thuật thay đổi thấp mong muốn.

2023 năm trước tam quý lợi nhuận ngắn hạn thừa áp, công ty cao cấp thí nghiệm cơ có hi vọng dẫn dắt sản phẩm trong nước thay thế 2023 năm trước tam quý công ty thu vào 12.09 trăm triệu nguyên, cùng so -31.06%, về mẫu thuần lợi nhuận 133 vạn nguyên, cùng so -99.59%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận -1.07 trăm triệu nguyên, cùng so -140.83%. Chúng ta cho rằng công ty lợi nhuận thừa áp chủ yếu hệ ngành sản xuất nhu cầu giảm xuống cập công ty thu vào xác nhận tiết tấu vấn đề. Công ty tiền tam quý hợp đồng mắc nợ 1378 vạn nguyên, cùng so +100.89%, nơi tay đơn đặt hàng chỉ tiêu tương đối khỏe mạnh. Chúng ta dự tính công ty 23-25 về mẫu thuần lợi nhuận vì 0.6/6.2/9.0 trăm triệu nguyên, đối ứng PE424/38/26X. 24 năm có thể so công ty PE vì 47 lần. Suy xét công ty ở chất bán dẫn sau nói SOC con số thí nghiệm cơ lĩnh vực có được rộng lớn sản phẩm trong nước thay thế không gian, cùng với công ty liên tục nghiên cứu phát minh có hi vọng dẫn dắt SOC con số thí nghiệm cơ sản phẩm trong nước thay thế, cho công ty 24 năm 54 lần PE, đối ứng mục tiêu giới 54.00 nguyên, duy trì “Mua nhập”. 2023 năm chất bán dẫn sau nói thí nghiệm thiết bị thị trường nhu cầu co rút lại, 2024-2025 năm có hi vọng sống lại căn cứ SEMI ở SEMICONJapan2023 thượng tuyên bố báo cáo, 2023 năm toàn cầu chất bán dẫn thiết bị thị trường quy mô đem đạt 1000 trăm triệu đôla, cùng so giảm xuống 6.1%. SEMI dự tính chất bán dẫn thiết bị đem ở 2024 năm khôi phục tăng trưởng, 2025 năm doanh số bán hàng dự tính đem đạt tới 1240 trăm triệu đôla tân cao. Sau nói thí nghiệm cùng phong gắn bị phương diện, SEMI dự tính 2023 năm chất bán dẫn sau nói thí nghiệm thiết bị thị trường doanh số bán hàng đem co rút lại 15.9% đến 63 trăm triệu đôla, phong gắn bị doanh số bán hàng dự tính đem giảm xuống 31% đến 40 trăm triệu đôla. Dự tính 2024 năm sau nói thí nghiệm thiết bị, phong gắn bị lĩnh vực đem phân biệt tăng trưởng 13.9% cùng 24.3%, trong đó sau nói thí nghiệm thiết bị 24 năm thị trường đạt 72 trăm triệu đôla. 2025 năm, SMEI dự tính toàn cầu sau nói thí nghiệm thiết bị doanh số bán hàng tăng trưởng 17%, phong gắn bị doanh số bán hàng tăng trưởng 20%. Chất bán dẫn thí nghiệm cơ sản phẩm trong nước thay thế không gian rộng lớn, công ty có hi vọng dẫn dắt sản phẩm trong nước thay thế chất bán dẫn sau nói thí nghiệm là sản phẩm lương suất cùng phí tổn quản lý quan trọng phân đoạn. Sau nói thí nghiệm thiết bị bao gồm thí nghiệm cơ, thăm châm đài, phân tuyển cơ chờ. Theo SEMI số liệu, 2020 năm thí nghiệm cơ chiếm toàn cầu sau nói thí nghiệm thiết bị đầu tư ngạch 63%, SoC/ tồn trữ / số mô hỗn hợp /RF thí nghiệm cơ ước chiếm toàn cầu thí nghiệm cơ thị trường 60%/21%/15%/4%. Chúng ta đo lường tính toán 2024 năm toàn cầu chất bán dẫn thí nghiệm cơ thị trường đem đạt 45 trăm triệu đôla, Trung Quốc đại lục thị trường gần 12 trăm triệu đôla, trong đó SOC thí nghiệm cơ thị trường siêu 7 trăm triệu đôla. Công ty 2021 mùa màng công nghiên cứu phát minh SOC thí nghiệm cơ, trước mắt đã bao trùm bắt chước, số mô hỗn hợp, SOC, công suất, bắn tần chờ nhiều loại chip, có hi vọng dẫn dắt sản phẩm trong nước thay thế. Nghiên cứu phát minh liên tục cao đầu nhập, chất bán dẫn sau nói thiết bị ngôi cao hình công ty tích lũy đầy đủ 2018 năm tới nay công ty nghiên cứu phát minh phí dụng suất liên tục duy trì ở 20% trở lên, 2023 năm trước tam quý công ty nghiên cứu phát minh phí suất 43.48%, liên tục nhân viên nghiên cứu khoa học cao cấp phát trợ lực công ty cao cấp thí nghiệm cơ liên tục đột phá, nhiều phẩm loại sản phẩm bố cục thuận lợi. Trừ cao cấp thí nghiệm cơ bên ngoài, công ty sản phẩm bao trùm phân tuyển cơ, thăm châm đài, AOI chờ nhiều loại sau nói thiết bị. 2023 năm trước tam quý công ty mao lãi suất 57.51%, cùng so +3.45pp, Q3 mao lãi suất 61.10%, cùng so / hoàn so +10.72pp/+6.13pp. Chúng ta dự tính theo 2024 năm chất bán dẫn thiết bị thị trường nhu cầu ấm lại, công ty có hi vọng tích lũy đầy đủ. Nguy hiểm nhắc nhở: Chất bán dẫn sống lại thấp mong muốn, sản phẩm mới nghiên cứu phát minh không kịp mong muốn, nước ngoài kỹ thuật hạn chế nguy hiểm.

MicroLED cự lượng dời đi thiết bị đạt được thiên mã đơn đặt hàng, tiên tiến phong gắn bị bố cục vững bước đẩy mạnh 12 nguyệt 27 ngày công ty WeChat công chúng hào công bố, mại vì cổ phần MicroLED cự lượng dời đi thiết bị dọn nhập thiên mã. Ngoài ra, công ty ở giao diện, chất bán dẫn tiên tiến phong trang lĩnh vực bố cục nhiều khoản thiết bị, HJT chỉnh tuyến thiết bị long đầu liên tục phát lực tiên tiến phong trang, kiểu mới biểu hiện lĩnh vực, mở ra trường kỳ trưởng thành không gian. Chúng ta duy trì 23-25 năm về mẫu thuần lợi nhuận 13.6/24.7/36.8 trăm triệu nguyên, 23-25CAGR vì 62.2%. 23 năm có thể so công ty bình quân PEG vì 0.63x ( Wind nhất trí mong muốn ). Cho công ty 23 năm PEG0.63x, mục tiêu giới 190.84 nguyên ( trước giá trị 197.30 nguyên ), duy trì “Mua nhập” MicroLED là một loại kiểu mới biểu hiện kỹ thuật, cự lượng dời đi là MicroLED trung tâm thiết bị MicroLED ( tức hơi khoảng thời gian LED ) là một loại kiểu mới biểu hiện kỹ thuật, so sánh với truyền thống LCD, OLED màn hình, có cao độ sáng, cao phân tích độ, cao độ tỷ lệ, khoan sắc vực cùng thấp công hao, thọ mệnh trường chờ đặc điểm, hơn nữa có thể trầm tích ở các loại cơ tài, thực hiện bất đồng kích cỡ cùng hình dạng màn hình, ứng dụng lĩnh vực thập phần rộng khắp, chủ yếu bao gồm xe tái biểu hiện, trí năng mặc ( như: AR/VR/MR thiết bị ), siêu đại trong nhà màn hình, đèn xe chờ, cho nên bị coi làm tương lai biểu hiện kỹ thuật chủ lưu phương hướng, thị trường không gian trọng đại. Nhưng mà, bởi vì MicroLED kích cỡ thông thường nhỏ hơn 100μm, truyền thống dời đi kỹ thuật ở dời đi hiệu suất, độ chặt chẽ thượng khó có thể đạt tới yêu cầu, này thiết bị đã mất pháp thích xứng MicroLED dời đi chế trình. MicroLED cự lượng dời đi thiết bị là MicroLED chế trình trung trung tâm trang bị cập giá cao giá trị trang bị chi nhất, là ảnh hưởng MicroLED lương suất cùng chế tạo phí tổn mấu chốt. Mại vì tự chủ nghiên cứu phát minh cự lượng dời đi thiết bị dọn nhập thiên mã, kiểu mới biểu hiện bố cục nhiều khoản thiết bị 23 năm 6 nguyệt 30 ngày, mại vì cùng thiên mã liền cự lượng thiết bị đạt thành mua sắm đơn đặt hàng. Lần này dọn nhập cự lượng dời đi thiết bị từ mại vì cổ phần tự chủ nghiên cứu phát minh, thiết kế, chế tạo, chọn dùng laser cự lượng dời đi kỹ thuật, lợi dụng đặc thù chỉnh hình sau hình vuông đều hóa quầng sáng, kết hợp cao tốc độ cao độ chặt chẽ chấn kính rà quét, có thể thực hiện hiệu suất cao cập cao phẩm chất gia công, đem micromet cấp MicroLED tinh viên phê lượng chuyển dời đến mục tiêu cơ bản thượng. Trừ cự lượng dời đi ngoại, mại vì còn cùng thiên mã kiểu mới biểu hiện kỹ thuật viện nghiên cứu ở laser tróc, laser kiện hợp thiết bị cập công nghệ lĩnh vực hiệp lực khai phá. Đồng thời mại vì còn bố cục OLED laser cắt / chữa trị / khác phái cắt / khoan đánh tiêu, cùng với MiniLED laser sửa chế cắt / phách nứt, MicroLED laser tróc chờ thiết bị. Chất bán dẫn tiên tiến phong trang bố cục thuận lợi, HJT chỉnh tuyến thiết bị long đầu nằm ngang phát lực phiếm chất bán dẫn thiết bị mại vì dừng chân chân không, laser, tinh vi trang bị tam đại mấu chốt kỹ thuật ngôi cao, mặt hướng năng lượng mặt trời quang phục, biểu hiện, chất bán dẫn tam đại ngành sản xuất. Ở chất bán dẫn lĩnh vực, công ty bố cục tinh viên laser sửa chế cắt thiết bị, tinh viên laser khai tào thiết bị, tinh viên nghiền nát thiết bị. Theo toàn cầu chất bán dẫn khởi sắc độ sống lại cùng với quốc nội tiên tiến phong trang lĩnh vực sản phẩm trong nước thay thế đẩy mạnh, mại vì tiên tiến phong trang lĩnh vực kế tiếp có hi vọng cùng kiểu mới biểu hiện cùng nhau trở thành công ty quan trọng tân tăng trưởng điểm. Nguy hiểm nhắc nhở: Cạnh tranh cách cục tăng lên; khách hàng khoách sản hoặc hải ngoại nhu cầu không kịp mong muốn; thiết bị nghiệm thu thả chậm.

Phiếm chất bán dẫn trường tinh trang bị long đầu, trang bị + tài liệu điều khiển công ty vững vàng trưởng thành công ty lấy chất bán dẫn trường tinh kỹ thuật lập nghiệp, 22 năm toàn cầu quang phục đơn tinh lò thị chiếm suất ước 70%, đồng thời công ty chất bán dẫn, chưng khô khuê, ngọc bích chờ trường tinh kỹ thuật dẫn đầu. Ngoài ra, công ty quang phục pin lắp ráp thiết bị, chưng khô khuê bên ngoài thiết bị chờ phiếm chất bán dẫn trang bị nhanh chóng thả cửa. Dựa vào trường tinh kỹ thuật hàng rào, công ty ở tài liệu lĩnh vực phát lực chưng khô khuê sấn đế, ngọc bích, đào tạo toản chờ, cũng hướng kim cương tuyến, thạch anh nồi nấu quặng chờ silicon tài liệu nguyên bộ háo tài tiến quân. Dự tính công ty 23-25 năm về mẫu thuần lợi nhuận 51.7/62.1/71.8 trăm triệu nguyên, đối ứng 23-25 năm PE phân biệt vì 10/9/7 lần. Có thể so công ty 24 năm PE đều giá trị vì 12 lần. Cho công ty 23 năm 12 lần PE, đối ứng mục tiêu giới 56.88 nguyên, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Phục đời thứ năm quang phục MCZ đơn tinh lò đầm công ty trường tinh long đầu địa vị, chất bán dẫn trang bị có hi vọng tiếp sức trưởng thành bởi vì N hình TOPCon pin ở khuê phiến trung dưỡng khí hàm lượng so cao khi dễ phát sinh vòng tròn đồng tâm hiện tượng, ảnh hưởng pin lương suất hoặc chuyển hóa hiệu suất. Công ty đẩy ra đời thứ năm đơn tinh lò nhưng trang bị siêu đạo từ trường ( MCZ ), đem oxy hàm lượng giáng đến 7ppma dưới, nhưng tiêu trừ vòng tròn đồng tâm, tăng lên pin chuyển hóa hiệu suất cùng thành tinh suất. Chúng ta dự tính 24-25 thì giờ phục đơn tinh lò năm đều thị trường vẫn đem duy trì 180 trăm triệu nguyên trở lên so cao cấp. Theo TOPCon pin thẩm thấu suất tăng lên, công ty MCZ đơn tinh lò có hi vọng tiến thêm một bước đầm tự thân quang phục đơn tinh lò long đầu địa vị. Công ty ở silicon chất bán dẫn lĩnh vực thực hiện trường tinh, cắt miếng, máy mài, đảo giác, đánh bóng chờ toàn thiết bị bao trùm, có hi vọng dẫn dắt chất bán dẫn đơn tinh lò sản phẩm trong nước thay thế. Thạch anh nồi nấu quặng, kim cương tuyến chờ khuê tài liệu nghiệp vụ nhanh chóng thả cửa, nhiều lĩnh vực tài liệu thực hiện đột phá bằng vào đơn tinh lò so cao thị chiếm suất, công ty mở rộng thạch anh nồi nấu quặng, kim cương tuyến chờ háo tài nghiệp vụ. Chịu thạch anh sa khan hiếm cập nhu cầu cao tăng ảnh hưởng, 21 năm 9 nguyệt đến nay quang phục thạch anh nồi nấu quặng giá cả tăng trưởng ước 900%, 2024 năm giá cao có hi vọng duy trì. Theo chúng ta đo lường tính toán, 24-25 năm quốc nội thạch anh nồi nấu quặng năm đều thị trường thị trường có hi vọng siêu 400 trăm triệu nguyên, 23-25 năm CAGR vì 29.3%. Công ty 22 năm thị chiếm suất ước 19.6%, tương lai có hi vọng dựa vào “Siêu cấp nồi nấu quặng” tiến thêm một bước củng cố nồi nấu quặng long đầu địa vị. Kim cương tuyến dây nhỏ hóa thành vì xu thế, sợi vonfram kim cương tuyến có hi vọng trở thành chủ lưu. Chúng ta dự tính 25 năm kim cương tuyến quốc nội thị trường quy mô 123.9 trăm triệu nguyên, 23-25 năm CAGR14.8%. Công ty tự chế sợi vonfram mẫu tuyến cũng tích cực khoách sản, có hi vọng thực hiện khúc cong vượt qua. Công ty chưng khô khuê sấn đế tiến vào đại quy mô lượng sản đếm ngược, chưng khô khuê bên ngoài thiết bị thị chiếm suất lĩnh trước theo Yole, toàn cầu SiC linh kiện chủ chốt thị trường quy mô 2027 năm có hi vọng đạt 63.0 trăm triệu đôla, 21-27 năm CAGR vì 34%, trong đó chưng khô khuê sấn đế chiếm linh kiện chủ chốt phí tổn đạt 47%. Công ty dựa vào phiếm chất bán dẫn trường tinh kỹ thuật, 6 tấc Anh sấn đế lương suất, tính năng chờ chỉ tiêu ở vào ngành sản xuất phần đầu thê đội, hiện đã hình thành 5000 phiến / nguyệt sản năng, trung tâm thiết bị như trường tinh lò chờ đều vì tự chế, cũng mở rộng 8 tấc Anh sấn đế. Công ty dự tính ở 25 năm thực hiện 25 vạn phiến 6 tấc Anh cập 5 vạn phiến 8 tấc Anh sấn đế năm sản năng. Chưng khô khuê bên ngoài phiến đối ngoại duyên thiết bị yêu cầu so cao, công ty 6 tấc Anh song phiến thức chưng khô khuê bên ngoài thiết bị đã thực hiện phê lượng tiêu thụ, thị chiếm suất vị cư quốc nội hàng đầu, 8 tấc Anh đơn phiến thức chưng khô khuê bên ngoài thiết bị ở vào khách hàng nghiệm chứng trung. Sấn đế cùng bên ngoài thiết bị có hi vọng bên ngoài duyên xưởng phát huy hợp tác tác dụng, trợ lực công ty cường hóa chưng khô khuê bố cục. Nguy hiểm nhắc nhở: Công ty tân phẩm nghiên cứu phát minh không kịp mong muốn, công ty tân nghiệp vụ mở rộng không thuận lợi, ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên.