Đức sang hoàn bảo (603177): 22Q1 khai môn hồng phế diêm hạng mục hoặc tương trợ toàn niên nghiệp tích phản chuyển

Đa nhân tố trí sử công tư 2021 bất đạt dự kỳ, 22Q1 khai môn hồng, 22 niên phản chuyển khả kỳ. Công tư 2021 niên doanh thu đồng bỉ +45% chí 6.2 ức nguyên, đãn thụ phế diêm hạng mục sản năng “Ba pha” bất cập dự kỳ, nguyên tài liêu trướng giới, hải vận phí thượng trướng cập nhân dân tệ thăng trị đẳng nhân tố ảnh hưởng, quy mẫu tịnh lợi bất cập dự kỳ, khuy tổn 0.81 ức nguyên, đồng bỉ giảm khuy 0.41 ức nguyên. Căn cư 22 niên 1 nguyệt 29 nhật 《2021 niên niên độ nghiệp tích dự khuy công cáo 》, dịch tình ảnh hưởng giảm thiếu 21 niên doanh thu ước 2.5 ức nguyên, 2021 niên mao lợi suất bất cập dự kỳ, đồng bỉ hạ hàng 1.62pct, tư sản giảm trị tổn thất + tín dụng giảm trị tổn thất hợp kế -1403 vạn nguyên. 22Q1 công tư doanh thu đồng bỉ +108% chí 2 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi 1012 vạn nguyên ( 21Q1 vi -1400 vạn nguyên ), thật hiện nữu khuy, chủ yếu thụ ích hải ngoại dịch tình ảnh hưởng giảm nhược cập phế diêm tư nguyên hóa hạng mục sản năng đề thăng, điệp gia cao mao lợi suất tân sản phẩm, mao lợi suất đồng bỉ +2.81pct. Ngã môn nhận vi, tùy trứ dịch tình ảnh hưởng giảm nhược, yên khí trị lý nghiệp vụ hữu vọng trì tục hảo chuyển, phế diêm hạng mục trì tục ba pha hữu vọng đái lai tăng lượng thu ích, 22 niên công tư nghiệp tích hoặc tương phản chuyển.

Phế diêm hạng mục: Sản năng trì tục ba pha + thâm độ tư nguyên hóa đề thăng lợi nhuận suất, dị địa phục chế khả kỳ. 2021 niên phế diêm tra tư nguyên hóa thật hiện thu nhập 687 vạn nguyên, mao lợi suất cao đạt 62%. Công tư nhất kỳ 2.5 vạn đốn / niên phế diêm tư nguyên hóa hạng mục 21 niên 6 nguyệt chính thức đầu sản, do vu điều thí phục tạp, 21 niên 12 nguyệt tài ổn định sinh sản, nhị kỳ 2.5 vạn đốn / niên dĩ vu 22 niên 1 nguyệt đầu vận, mục tiền phế diêm hạng mục dĩ thiêm ước hợp đồng đốn sổ dĩ đạt 5 vạn đốn, tối cao xử trí năng lực dĩ thật hiện 100 đốn / thiên, tịnh dĩ thật hiện doanh lợi, vị lai sản năng hoàn tương bất đoạn ba pha đề thăng lợi nhuận. Công tư tương tại nguyên hữu phế diêm hạng mục cơ sở thượng tân kiến đa cá tư nguyên hóa hạng mục, kỳ trung “2 vạn đốn phế diêm tra tư nguyên hóa lợi dụng kỹ cải hạng mục” chủ yếu hệ tại phế diêm trung tụy thủ cao phẩm chất xú. Công tư dĩ phái đoàn đội đối giang tây, quảng đông, giang tô tiến hành khảo sát, tương phế diêm hạng mục tại toàn quốc phạm vi nội tiến hành phục chế thôi quảng, giảm thiếu cương tính điền mai tràng đối thổ địa đích chiêm dụng, lãng phí cập ô nhiễm. Ngã môn nhận vi, kinh quá 2021 ba pha điều thí, phế diêm hạng mục dĩ ổn định vận doanh, hợp đồng đốn sổ dĩ phúc cái 100% sản năng, doanh lợi hữu bảo chướng, sản năng trì tục ba pha cập thâm độ tư nguyên hóa đề thủ cao phẩm chất xú tương tiến nhất bộ đề cao lợi nhuận thủy bình, vị lai dị địa phục chế khả kỳ.

Cổ quyền kích lệ bảng định cốt càn, đê thán nghiên cứu viện đột phá kỹ thuật nan đề. Công tư phát bố cổ quyền kích lệ kế hoa, phúc cái cao quản cập hạch tâm cốt càn 73 nhân, cổ phiếu thụ dư giới vi 9.2 nguyên / cổ, 22-24 niên nghiệp tích khảo hạch vi tịnh lợi nhuận bất đê vu 0.3/0.7/1.1 ức nguyên. Công tư dĩ dữ đức thăng tân năng nguyên, chiết giang công nghiệp đại học thiệu hưng nghiên cứu viện hợp tác trù kiến lục sắc đê thán nghiên cứu viện, mục tiền dĩ đột phá môi khí tinh thoát lưu, tuần hoàn lưu hóa sàng bán càn pháp thoát lưu đẳng “Tạp bột tử” kỹ thuật hạn chế, thành công nghiên phát nhị ác anh thôi hóa tề, khoan ôn thôi hóa tề đẳng tân đặc chủng thôi hóa tề. Ngã môn nhận vi, cổ quyền kích lệ bảng định cốt càn dữ kỹ thuật nghiên phát, hữu lợi vu nghiệp vụ thác triển hòa nghiệp tích cải thiện, tương giác quá khứ lưỡng niên đích khuy tổn, giác cao đích nghiệp tích khảo hạch mục tiêu thể hiện liễu công tư đối nghiệp tích phản chuyển đích quyết tâm.

Đầu tư kiến nghị. Ngã môn dự kế 22-24 công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 0.31/0.79/1.22 ức nguyên, đối ứng EPS vi 0.15/0.39/0.60 nguyên. Ngã môn nhận vi, dịch tình, hải vận phí cập đối ngoại quan hệ quân đạo trí truyện thống nghiệp vụ hải ngoại thác triển tồn tại bất xác định tính, thu nhập cập mao lợi suất quân hữu bất đồng trình độ đích bất xác định tính, phế diêm nghiệp vụ tẫn quản tiền cảnh lương hảo, điệp gia dịch tình đối thượng du khai công đích tiềm tại ảnh hưởng, dị địa phục chế tiết tấu cập khách hộ thác triển tồn tại bất xác định tính, công tư dĩ liên tục lưỡng niên khuy tổn, tẫn quản Q1 khai môn hồng, đãn các hạng nghiệp vụ nhưng tồn tại bất xác định tính, cơ vu cẩn thận khảo lự, duy trì “Vô bình cấp”.

Phong hiểm đề kỳ. Yên khí trị lý tân tăng đính đan bất đạt dự kỳ, dịch tình đạo trí hải ngoại khai công bất đạt dự kỳ, hối đoái tổn ích phong hiểm, phế diêm sản năng ba pha cập hiệu ích bất đạt dự kỳ, đê thán nghiên cứu viện nghiên phát bất đạt dự kỳ.