Văn xán cổ phân (603348): 23H1 nghiệp tích đoản kỳ thừa áp khán hảo doanh lợi năng lực tu phục

Văn xán cổ phân phát bố 2023 niên trung báo. Công tư 2023H1 thật hiện doanh thu 25.6 ức nguyên, đồng bỉ +4.9%; khấu trừ bách luyện tập đoàn thu nhập, thật hiện doanh thu 11.3 ức nguyên, đồng bỉ cơ bổn trì bình; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.1 ức nguyên, đồng bỉ -89.8%. Kỳ trung 2023Q2 thật hiện doanh thu 12.9 ức nguyên, đồng bỉ +7.6%, hoàn bỉ +1.4%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.11 ức nguyên, đồng bỉ -80.0%, hoàn bỉ +347.9%.

Đa nhân tố trí công tư 23H1 nghiệp tích thừa áp. Công tư 2023H1 tịnh lợi suất vi 0.5%, đồng bỉ -5.0pct, hoàn bỉ -3.1pct; mao lợi suất vi 13.2%, đồng bỉ -5.1pct, hoàn bỉ -5.4pct. Căn cư văn xán cổ phân 2023 niên trung báo, công tư doanh lợi năng lực hạ hàng chủ yếu nhân vi: ( 1 ) tân năng nguyên khí xa khách hộ thượng bán niên bài sản lượng bất cập dự kỳ, điệp gia tăng thiết đích tân sản năng thiết bị dĩ khai thủy chiết cựu; ( 2 ) bách luyện tập đoàn đích mặc tây ca công hán bộ phân thiết bị nhu canh tân hoán đại, cao phụ hà khai công suất đạo trí bộ phân sản phẩm giao phó diên trì, chất lượng thành bổn tăng gia; ( 3 ) mặc tây ca đệ tam công hán dĩ hoàn thành nhất kỳ hán phòng kiến thiết, tạm thời xử vu khuy tổn giai đoạn.

Căn cư công tư 2023 niên trung báo, nhiễu động 23H1 nghiệp tích đích đoản kỳ nhân tố tương tiêu trừ, công tư nghiệp vụ hữu vọng cải thiện. ( 1 ) tùy trứ khách hộ hoán đại xa hình thượng thị cập kỳ định giới ưu hóa, công tư tân năng nguyên khí xa sản phẩm đính đan tại 5 nguyệt phân khai thủy trục bộ hồi thăng, cận kỳ đính đan lượng khôi phục ổn định; ( 2 ) tùy trứ hạ bán niên công tư tứ cá nhất thể hóa kết cấu kiện hạng mục lục tục lượng sản, tân năng nguyên sản phẩm hữu vọng nghênh lai tân đích tiêu thụ chu kỳ; ( 3 ) công tư mặc tây ca đệ tam công hán ( nhất kỳ ) dự kế tương tại 2023 niên tam quý độ hoàn thành trọng lực chú tạo hòa cao áp chú tạo sản tuyến đích bố cục.

Ngã môn nhận vi, công tư thị đại hình nhất thể hóa kết cấu kiện sản phẩm đích lĩnh quân giả. Công tư thị suất tiên tại đại hình nhất thể hóa kết cấu kiện sản phẩm lĩnh vực hoạch đắc khách hộ lượng sản hạng mục định điểm tịnh thả hoàn thành thí mô đích xí nghiệp, tại 2022 niên tứ quý độ thật hiện liễu lượng sản giao phó, lương phẩm suất siêu quá 90%. Căn cư công tư 2023 niên trung báo, 2023H1 công tư nhất thể hóa kết cấu kiện lương phẩm suất ổn định tại 95% dĩ thượng, hoạch đắc tam gia khách hộ cộng 9 cá đại hình nhất thể hóa kết cấu kiện định điểm, bao quát hậu địa bản, tiền thương, thượng xa thân. Mục tiền công tư ủng hữu đích đại hình áp chú cơ bao quát 2 đài 9000T, 1 đài 7000T hòa 2 đài 6000T. Mô cụ phương diện, văn xán nghiên cứu viện thành công vi khách hộ nhất thể hóa hậu địa bản sản phẩm tiến hành sinh sản mô cụ đích thiết kế dữ chế tạo, hậu địa bản tối chung tại 9000T áp chú cơ thành công thí chế, 2023H2 tương tiến nhập lượng sản giai đoạn.

Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị: Đại khách hộ bài sản bất cập dự kỳ đạo trí công tư 2023H1 nghiệp tích đê vu dự kỳ, khảo lự đáo hạ du thừa dụng xa hành nghiệp cạnh tranh gia kịch, ngã môn điều chỉnh công tư doanh lợi dự trắc. Dự kế công tư 2023/24/25 niên doanh thu 61.8/82.9/101.8 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.63/4.65/7.13 ức nguyên, EPS vi 0.62/1.76/2.70 nguyên, đối ứng 2023 niên 8 nguyệt 18 nhật thu bàn giới, phân biệt vi 66/23/15 bội PE, 1.8/1.3/1.1 bội PS. Tham khảo khả bỉ công tư, nhân công tư tịnh lợi nhuận tăng tốc cao vu khả bỉ công tư, cấp dư công tư 2024 niên 25-30 bội PE, đối ứng hợp lý giới trị khu gian vi 44.09-52.91 nguyên, đối ứng 1.4-1.7 bội PS, cụ bị hợp lý tính. Duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp.

Phong hiểm đề kỳ: Thừa dụng xa tiêu lượng bất cập dự kỳ; nguyên tài liêu giới cách đại phúc thượng trướng.