Tân cương thiên nghiệp (600075): Q4 nghiệp tích phù hợp dự kỳ quan chú lục dảm cảnh khí tu phục đái lai doanh lợi cải thiện

Đầu tư yếu điểm:

Công tư công cáo: Công tư phát bố 2023 niên niên báo, 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 114.65 ức nguyên ( YoY-19.61% ), quy mẫu tịnh khuy tổn 7.75 ức nguyên ( YoY-185.75% ), khấu phi quy mẫu tịnh khuy tổn 6.81 ức nguyên ( YoY-185.50% ); kỳ trung 2023Q4 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 28.38 ức nguyên ( YoY+3.76%, QoQ+4.92% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.06 ức nguyên ( YoY+103.82%, hoàn bỉ nữu khuy chuyển doanh ), khấu phi quy mẫu tịnh khuy tổn 1.10 ức nguyên ( YoY-274.50%, hoàn bỉ giảm khuy 1.14 ức nguyên ), nghiệp tích phù hợp dự kỳ.

Lục dảm chủ nghiệp giới soa trì tục tu phục + tiêu thụ phí dụng đoan cải thiện, 2023Q4 nữu khuy vi doanh. Cư công tư công cáo, 2023 niên công tư chủ doanh sản phẩm PVC thụ chi, đặc chủng PVC thụ chi, hồ thụ chi, thiêu dảm tiêu lượng phân biệt vi 102.11, 8.59, 9.35, 73.64 vạn đốn, đồng bỉ phân biệt +69.82%, -3.27%, -2.91%, +49.19%; tiêu thụ quân giới phân biệt vi 5222, 5365, 6561, 2848 nguyên / đốn, đồng bỉ phân biệt -17.28%, -14.44%, -10.10%, -9.49%; kỳ trung 2023Q4 chủ doanh sản phẩm PVC thụ chi, đặc chủng PVC thụ chi, hồ thụ chi, thiêu dảm tiêu lượng phân biệt vi 26.00, 2.49, 2.57, 22.01 vạn đốn, đồng bỉ phân biệt +109.51%, +18.01%, +18.98%, +101.93%, hoàn bỉ phân biệt +9.52%, +38.33%, +18.43%, +40.46%; tiêu thụ quân giới phân biệt vi 5222, 5320, 6834, 2869 nguyên / đốn, đồng bỉ phân biệt +5.47%, +6.87%, +12.07%, -18.82%, hoàn bỉ phân biệt -0.92%, +1.60%, +3.07%, -1.01%. 4 nguyệt 30 nhật công tư tương thiên thần hóa công nạp nhập hợp tịnh báo biểu, lục dảm chủ nghiệp sản năng quy mô đề thăng. Thành bổn đoan áp lực trì tục hoãn giải, 2023Q4 công tư chủ yếu nguyên liêu môi thán, tiêu thán, thạch hôi, công nghiệp diêm thải cấu quân giới phân biệt vi 291, 1300, 448, 188 nguyên / đốn, đồng bỉ phân biệt -18.97%, -19.64%, -3.35%, +0.91%. Kỳ gian phí dụng phương diện, kỳ trung tiêu thụ phí dụng biến hóa giác đại, chủ yếu thị cá biệt minh tế khoa mục trọng phân loại sở trí, 2023Q4 tiêu thụ phí dụng -1.26 ức nguyên ( QoQ-2.21 ức nguyên ), quản lý phí dụng 1.17 ức nguyên ( QoQ+0.07 ức nguyên ), tài vụ phí dụng 0.82 ức nguyên ( QoQ+0.01 ức nguyên ).

Thu cấu tịnh biểu thiên thần hóa công khoách đại lục dảm quy mô ưu thế, cấu kiến tân hình PVC thụ chi sản nghiệp liên thôi động truyện thống công nghệ lục sắc thăng cấp. Cư công tư công cáo, 2023 niên thượng bán niên công tư thông quá chuyển nhượng thiên nghiệp tiết thủy 38.91% cổ phân, thối xuất nông nghiệp tiết thủy sản nghiệp; dĩ tự hữu tư kim hoàn thành thiên thần hóa công 100% cổ quyền thu cấu, tiến nhất bộ tụ tiêu phát triển lục sắc hiện đại hóa công, tân tài liêu chủ nghiệp, thôi tiến sản nghiệp kết cấu điều chỉnh cập quốc xí cải cách. Chỉnh hợp hoàn thành hậu, thượng thị công tư ủng hữu 134 vạn đốn PVC thụ chi ( hàm đặc chủng PVC hòa PVC hồ thụ chi ), 97 vạn đốn thiêu dảm, 213 vạn đốn điện thạch, 535 vạn đốn thủy nê đích sinh sản năng lực, quy mô ưu thế hiển hiện, trục bộ thật hiện sản phẩm đích đa nguyên hóa, soa dị hóa, cao đoan hóa bố cục, thành vi quốc nội lục dảm hóa công sản nghiệp hóa phối sáo hoàn chỉnh, sản phẩm hình hào tề toàn đích PVC sinh sản xí nghiệp, cụ hữu nhất định quy mô ưu thế cập hành nghiệp cạnh tranh lực. Công tư phát hành khả chuyển trái dụng vu tân hình lục sắc cao hiệu thụ chi tuần hoàn kinh tế sản nghiệp liên hạng mục --25 vạn đốn siêu tịnh cao thuần thuần cơ tinh tế hóa học phẩm hạng mục, niên sản 22.5 vạn đốn cao tính năng thụ chi nguyên liêu hạng mục, thải dụng môi hóa công dữ lục dảm hóa công đích hữu cơ ngẫu hợp phương thức, thông quá kỹ thuật sang tân thật hiện môi tòng nhiên liêu hướng nguyên tài liêu đích chúc tính chuyển biến, thôi động công tư cao thán năng nguyên đê thán hóa lợi dụng, thật hiện đê thán lục sắc phát triển, tịnh bất đoạn tham tác sản phẩm cao đoan hóa, soa dị hóa lộ tuyến; cai hạng mục nhị giáp mê, thang hóa, gia khinh đẳng công nghệ đan nguyên chủ thể trang trí toàn bộ an trang hoàn tất, chính tại tiến hành công nghệ phối quản an trang, cương kết cấu an trang, thiết bị bảo ôn an trang đẳng công tác, 2023 niên để dĩ thật hiện cơ giới thuân công, dự kế 2024 niên 6 nguyệt án chiếu trang trí công tự, phân bộ đầu sản, tương cống hiến vị lai chủ yếu nghiệp tích tăng lượng.

Đầu tư phân tích ý kiến: Khảo lự đáo công tư chủ doanh sản phẩm PVC cảnh khí tu phục giác mạn, hạ điều công tư 2024-2025 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 4.21, 7.33 ức nguyên ( tiền trị phân biệt vi 5.51, 7.44 ức nguyên ), tân tăng 2026 niên doanh lợi dự trắc, dự kế 2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 10.82 ức nguyên, đương tiền thị trị đối ứng PB phân biệt vi 0.73, 0.68, 0.61 bội, khả bỉ công tư trung diêm hóa công, tam hữu hóa công 2024 niên bình quân PB cổ trị vi 0.77 bội ( Wind nhất trí dự kỳ ), cấp dư công tư 2024 niên PB cổ trị 0.77 bội, đối ứng đương tiền thị trị thượng hành không gian ước 5.5%, duy trì “Tăng trì” bình cấp.

Phong hiểm đề kỳ: Chủ doanh sản phẩm giới cách hạ hành; hạ du nhu cầu tu phục bất cập dự kỳ; thu cấu tư sản tiến triển bất cập dự kỳ.