Tân hoa bảo hiểm (601336): Nghiệp vụ kết cấu ưu hóa NBV tăng trường cường kính
Sự kiện khái thuật
Tân hoa bảo hiểm phát bố 2023 niên nghiệp tích: 2023 niên, công tư thật hiện nguyên bảo phí bảo phí thu nhập 1,659 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.7%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 87.12 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 59.5% ( án tân bảo hiểm hợp đồng chuẩn tắc trọng thuật, vị án tân kim dung công cụ chuẩn tắc trọng thuật ). 2023 niên, NBV khả bỉ khẩu kính đồng bỉ tăng trường 65.1%, giới trị tăng trường siêu dự kỳ. 2023 niên công tư nghĩ phái phát hiện kim cổ lợi mỗi cổ 0.85 nguyên ( hàm thuế ), hợp kế ước 26.52 ức nguyên, chiêm quy mẫu tịnh lợi nhuận đích 30.4%.
Phân tích phán đoạn:
Nghiệp vụ kết cấu trì tục ưu hóa, NBV tăng trường siêu dự kỳ.
2023 niên công tư thật hiện nguyên bảo hiểm bảo phí thu nhập 1,659.03 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.7%, kỳ trung, trường kỳ hiểm thủ niên bảo phí 409 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5.4%; trường kỳ hiểm thủ niên kỳ giao bảo phí 235.38 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 31.8%; tục kỳ bảo phí 1,212.70 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.3%. Công tư vu 2023 niên thẩm thận hạ điều dụng vu nội hàm giới trị bình cổ đích phi đầu liên trướng hộ trường kỳ đầu tư hồi báo suất giả thiết chí 4.5%, phong hiểm thiếp hiện suất chí 9.0%, công tư 2023 niên tân nghiệp vụ giới trị vi 30.24 ức nguyên. Nhược cơ vu phi đầu liên trướng hộ đầu tư hồi báo suất giả thiết 5.0%, phong hiểm thiếp hiện suất giả thiết 11.0%, công tư 2023 niên tân nghiệp vụ giới trị vi 39.99 ức nguyên, khả bỉ khẩu kính hạ tăng trường 65.1%.
Nghiệp vụ kết cấu trì tục ưu hóa, tụ tiêu kỳ giao nghiệp vụ phát triển. 2023 niên, trường kỳ hiểm thủ niên kỳ giao bảo phí chiêm trường kỳ hiểm thủ niên bảo phí bỉ lệ vi 57.6%, giác thượng niên đồng kỳ đề thăng 11.6 cá bách phân điểm; tục kỳ bảo phí chiêm tổng bảo phí đích bỉ lệ vi 73.1%, bảo trì tục kỳ áp thương thạch tác dụng. Truyện thống hiểm hòa phân hồng hiểm trường kỳ hiểm thủ niên bảo phí chiêm trường kỳ hiểm thủ niên bảo phí bỉ lệ hợp kế 95.9%, đồng bỉ đề thăng 6.3 cá bách phân điểm. Phân cừ đạo khán, 2023 niên, cá hiểm cừ đạo thật hiện bảo phí thu nhập 1,155.76 ức nguyên, đồng bỉ cơ bổn trì bình, kỳ trung trường kỳ hiểm thủ niên kỳ giao bảo phí 110.58 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 9.8%. Cá hiểm đại lý nhân quy mô nhân lực 15.5 vạn nhân, nguyệt quân nhân quân tổng hợp sản năng 6,293.7 nguyên, đồng bỉ tăng trường 94.4%. Ngân bảo cừ đạo thật hiện bảo phí thu nhập 478.24 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 8.9%, kỳ trung, trường kỳ hiểm thủ niên kỳ giao bảo phí đạt đáo lịch sử tân cao, vi 124.37 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 60.5%; tục kỳ bảo phí 187.36 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 18.1%.
Thị tràng ba động hòa hội kế chuẩn tắc điều chỉnh tha luy đầu tư thu ích.
2023 niên, công tư công tư đầu tư tổ hợp tổng đầu tư thu ích suất vi 1.8%, đồng bỉ -2.5pct, tịnh đầu tư thu ích suất vi 3.4%, đồng bỉ -1.2pct, ngã môn dự kế 1 ) thụ quyền ích thị tràng diên tục đê vị chấn đãng dĩ cập quốc nội trái khoán lợi suất trung xu tiến nhất bộ hạ hành đạo trí đầu tư thu ích hạ hoạt; 2 ) đầu tư tư sản ( tức đầu tư thu ích suất đích phân mẫu ) tăng gia, 2023 niên công tư đầu tư tư sản vi 13,360.92 ức nguyên, đồng bỉ +15.42%; 3 ) cơ kỳ sổ cư vị án tân kim dung công cụ chuẩn tắc trọng thuật nhi tương đối giác cao.
Đầu tư kiến nghị
Khảo lự đáo trường đoan lợi suất xu thế tính hạ hành dĩ cập tân hội kế chuẩn tắc thiết hoán đối công tư đích ảnh hưởng, ngã môn hạ điều thử tiền doanh lợi dự trắc, dự kế 2024-2026 niên doanh thu phân biệt vi 767/817/866 ức nguyên ( nguyên dự trắc vi 2,381/2,496 ức nguyên, tịnh tân tăng 2026 niên dự trắc ); 2025-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 117/140/159 ức nguyên ( nguyên dự trắc vi 150/214 ức nguyên, tịnh tân tăng 2026 niên dự trắc ); đối ứng EPS phân biệt vi 3.76/4.48/5.09 ( nguyên dự trắc vi 4.81/6.87 nguyên, tịnh tân tăng 2026 niên dự trắc ). Đối ứng 2024 niên 3 nguyệt 27 nhật thu bàn giới 30.23 nguyên đích PEV phân biệt vi 0.35/0.32/0.30, duy trì “Mãi nhập” bình cấp.
Phong hiểm đề kỳ
Cừ đạo chuyển hình bất cập dự kỳ; quyền ích thị tràng ba động; lợi suất hạ hành phong hiểm;
