Tân hoa bảo hiểm (601336): NBV đại tăng lợi nhuận ba động

Đầu tư yếu điểm

Nghiệp tích khái lãm

2024Q1, tân hoa quy mẫu tịnh lợi nhuận 49.42 ức nguyên, đồng bỉ -28.6%, doanh thu 264.79 ức nguyên, đồng bỉ -8.7%, gia quyền ROE 4.97%, đồng bỉ -0.89pc, thọ hiểm NBV đồng bỉ đại tăng 51%; nghiệp tích phù hợp dự kỳ.

Hạch tâm quan chú

1, NBV: Giới trị suất khu động NBV đại tăng

( 1 ) 2024Q1, tân hoa NBV đích đại tăng lai tự vu tân nghiệp vụ giới trị suất đại phúc đề thăng đích khu động, thôi trắc nghiệp vụ kết cấu ưu hóa thị giới trị suất đề thăng đích chủ yếu nhân tố. Tuy nhiên tân hoa 2024Q1 đích tân đan bảo phí đồng bỉ hạ hàng 41%, đãn kỳ cao giới trị suất đích 10 niên kỳ cập dĩ thượng đích kỳ giao bảo phí đồng bỉ đại phúc tăng trường 83.9%.

( 2 ) phân cừ đạo khán, 2024Q1, tân hoa cá hiểm cập ngân bảo cừ đạo đích kỳ giao nghiệp vụ kết cấu quân hiển trứ cải thiện, thủ niên kỳ giao bảo phí chiêm các tự cừ đạo thủ niên bảo phí đích bỉ lệ phân biệt đề thăng chí 98%, 68%, hiển kỳ xuất công tư tại trường hiểm kỳ giao nghiệp vụ thượng đích đột phá tính tiến triển.

( 3 ) phẩm chất phương diện, 2024Q1, tân hoa nghiệp vụ phẩm chất hiển trứ cải thiện, 13 cá nguyệt, 25 cá nguyệt kế tục suất phân biệt đề thăng 5.2pc, 5.6pc chí 94.4%, 85.6%, thối bảo suất hạ hàng 0.1pc chí 0.5%.

( 4 ) triển vọng vị lai, tân hoa gia khoái tích ưu đội ngũ kiến thiết, tích ưu đội ngũ quy mô cập sản năng hữu vọng kế tục đề thăng, dự kế giới trị suất đích cải thiện nhưng tương khu động công tư NBV đích khoái tốc tăng trường.

2, đầu tư: Đầu tư thu ích tha luy công tư lợi nhuận

2024Q1, tân hoa đầu tư tư sản 1.37 vạn ức nguyên, giác 2023 niên niên để tăng gia 2.3%; niên hóa tổng đầu tư thu ích suất, tổng hợp đầu tư thu ích suất phân biệt vi 4.6%, 6.7%, đồng bỉ phân biệt -0.6pc, +1.0pc; đầu tư thu ích trung đích công duẫn giới trị biến động tổn ích vi 80.18 ức nguyên, tương bỉ 2023Q1 giảm thiếu 11.39 ức nguyên, tha luy công tư lợi nhuận biểu hiện.

Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị

Tân hoa toàn diện thôi động chuyên nghiệp hóa, thị tràng hóa cải cách, dĩ kết cấu ưu hóa vi hạch tâm, đề thăng phát triển động năng, tư sản đoan cao đạn tính, bối tháp chúc tính cường. Dự kế 2024-2026 niên tân hoa quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ tăng tốc 47.1%/23.2%/35.2%.

Hiện giới đối ứng 2024-2026 niên đích PEV vi 0.39/0.38/0.38 bội. Duy trì mục tiêu giới 43.57 nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp.

Phong hiểm đề kỳ

Cải cách thâm hóa trệ hoãn, kinh tế hoàn cảnh ác hóa, trường đoan lợi suất đại phúc hạ hành, tư bổn thị tràng kịch liệt ba động.