Hưng nghiệp chứng khoán (601377): 2023 niên đầu hành thu nhập nghịch thị đề thăng 24Q1 tự doanh tha luy chỉnh thể nghiệp tích

Đầu tư yếu điểm: Công tư trì tục đề thăng đầu hành nghiệp vụ chuyên nghiệp năng lực, đại đầu hành nghiệp vụ ổn bộ tăng trường.

Tư quản quy mô nghịch thế thượng thăng, hưng toàn cơ kim thu ích suất biểu hiện ưu dị. Mục tiêu giới 7.35 nguyên / cổ, duy trì “Ưu vu đại thị”.

【 sự kiện 】 hưng nghiệp chứng khoán phát bố 2023 niên độ cập 2024Q1 nghiệp tích: 1 ) công tư 2023 niên toàn niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 106.3 ức nguyên, đồng bỉ -0.3%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 19.6 ức nguyên, đồng bỉ -25.5%; đối ứng EPS 0.46 nguyên, ROE 3.7%, đồng bỉ -2.0pct. Đệ tứ quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 17.7 ức nguyên, đồng bỉ -48.5%, hoàn bỉ -7.7%. Quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.8 ức nguyên, đồng bỉ -55.3%, hoàn bỉ -278.3%. 2 ) công tư 2024 niên nhất quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 23.8 ức nguyên, đồng bỉ -43.0%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.3 ức nguyên, đồng bỉ -60.4%; đối ứng EPS 0.10 nguyên, ROE 0.6%, đồng bỉ -1.0pct.

2023 niên kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập thừa áp, lưỡng dung thị chiêm suất tiểu phúc hạ hoạt. 2023 niên toàn thị tràng nhật quân cổ cơ giao dịch ngạch 9625 ức nguyên, đồng bỉ -4.0%, lưỡng dung dư ngạch 16509 ức nguyên, giác niên sơ +7%. 2024 niên nhất quý độ toàn thị tràng nhật quân cổ cơ giao dịch ngạch 10002 ức nguyên, đồng bỉ +4.8%, lưỡng dung dư ngạch 15379 ức nguyên, giác niên sơ -6.8%.

Tại thử bối cảnh hạ, 2023 niên công tư kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 22.5 ức nguyên, đồng bỉ -18.2%; 2024 niên nhất quý độ kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 4.7 ức nguyên, đồng bỉ -29%. 2023 niên công tư đại tiêu kim dung sản phẩm thu nhập 3.50 ức nguyên, đồng bỉ -25.9%, chiêm kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 15.5%. 2023 niên mạt công tư lưỡng dung dư ngạch 281 ức nguyên, giác niên sơ +4%, thị tràng phân ngạch 1.70%, đồng bỉ -0.05pct.

2023 niên cổ trái thừa tiêu biểu hiện lượng nhãn. 2023 niên công tư đầu hành nghiệp vụ thu nhập 10.4 ức nguyên, đồng bỉ +9.3%.

2024Q1 đầu hành nghiệp vụ thu nhập 1.2 ức nguyên, đồng bỉ -68.5%. 2023 niên cổ quyền nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ -58.1%, kỳ trung IPO quy mô đồng bỉ +8.6%; trái khoán nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ +21.3%. 2023 niên cổ quyền chủ thừa tiêu quy mô 116.0 ức nguyên, bài danh đệ 15; kỳ trung IPO 8 gia, mộ tư quy mô 59 ức nguyên; tái dung tư 10 gia, thừa tiêu quy mô 57 ức nguyên. 2023 niên trái khoán chủ thừa tiêu quy mô 1666 ức nguyên, bài danh đệ 18; kỳ trung công tư trái, kim dung trái, ABS thừa tiêu quy mô phân biệt vi 635 ức nguyên, 463 ức nguyên, 335 ức nguyên. Tiệt chỉ chí 2024 niên 4 nguyệt 26 nhật, công tư IPO trữ bị hạng mục 3 gia, bài danh đệ 17, kỳ trung lưỡng thị chủ bản 1 gia, bắc giao sở 1 gia, sang nghiệp bản 1 gia.

Tư quản quy mô nghịch thế thượng thăng, hưng toàn cơ kim thu ích suất biểu hiện ưu dị. 2023 niên tư quản nghiệp vụ thu nhập 1.5 ức nguyên, đồng bỉ -7.8%. 2024Q1 tư quản nghiệp vụ thu nhập 0.4 ức nguyên, đồng bỉ +9.6%. 2023 niên mạt tư sản quản lý quy mô 844 ức nguyên, đồng bỉ +13.0%. Tiệt chí 2023 niên mạt, hưng chứng toàn cầu cơ kim kỳ hạ quyền ích loại, cố thu loại cơ kim quá vãng thập niên gia quyền bình quân thu ích suất quân vị liệt hành nghiệp tiền ngũ.

2024 niên nhất quý độ tự doanh tha luy công tư chỉnh thể nghiệp tích. 2023 niên đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 6.0 ức nguyên, đồng bỉ +57.4%; 2024Q1 đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 3.3 ức nguyên, đồng bỉ -68.0%.

Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-26E niên EPS phân biệt vi 0.25/0.29/0.31 nguyên ( 24-25 niên nguyên dự trắc vi 0.45, 0.49 nguyên ), BVPS phân biệt vi 6.68/6.85/7.05 nguyên ( 24-25 niên nguyên dự trắc vi 6.62, 6.98 nguyên ). Ngã môn cấp dư kỳ 2023 niên 1.1x P/B, đối ứng mục tiêu giới 7.35 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp.

Mỗi cổ tịnh tư sản phân biệt vi 6.. Tham khảo khả bỉ công tư cổ trị thủy bình, ngã môn cấp dư kỳ 2023E 1.3x P/B, đối ứng mục tiêu giới 8.13 nguyên / cổ, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp.

Phong hiểm đề kỳ: Cập giao dự dịch trắc lượng trì tục tẩu đê, quyền ích thị tràng ba động gia kịch trí đầu tư thu ích trì tục hạ hoạt.