Tâm liên tập thành (688469): 8 thốn thán hóa khuê thủ đắc trọng đại đột phá đả tạo cao áp mô nghĩ IC thành vi tân thành trường khúc tuyến
Hạch tâm quan điểm
5 nguyệt 27 nhật công tư quan võng công bố 8 anh thốn thán hóa khuê công trình phê dĩ vu 4 nguyệt 20 nhật thuận lợi hạ tuyến, dự kế tứ quý độ khai thủy chính thức hướng khách hộ tống dạng, 2025 niên tiến nhập quy mô lượng sản.
Tiệt chí 2023 niên 12 nguyệt, công tư 6 anh thốn SiC MOSFET sản tuyến dĩ thật hiện nguyệt sản xuất 5000 phiến dĩ thượng, ngã môn dự kế công tư thán hóa khuê sản năng tương tại 2024 niên để khoách sung chí 1 vạn phiến / nguyệt, 2024 niên thán hóa khuê chỉnh thể doanh thu tương siêu quá 10 ức nguyên, đồng bỉ thành trường siêu quá 170%. 2023 niên công tư bằng tá sinh thái sang tân mô thức, thâm độ bảng định xa xí khách hộ, xa tái ứng dụng lĩnh vực doanh thu chiêm bỉ tòng 2022 niên đích 25.51% kích tăng chí 2023 niên đích 46.97%, đồng bỉ tăng trường 128.42%, thôi động công tư 2023 niên tại hành nghiệp hạ hành đích xu thế hạ đồng bỉ tăng trường 15.59% chí 53.24 ức nguyên, toàn niên thật hiện EBITDA9.25 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 14.29%. 2024 niên Q1 doanh thu diên tục thành trường xu thế, đồng bỉ tăng trường 17.19%, EBITDA đạt đáo 4.82 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 111.97%. Công tư chính tại đả tạo tân đích thành trường khúc tuyến —— cao áp BCD kỹ thuật công nghệ bình đài, khả dĩ đề cung quốc nội hi khuyết đích BCD 120V xa quy G0 công nghệ bình đài hòa 55 nm BCD công nghệ bình đài, dự kế công tư mô nghĩ IC nghiệp vụ 2023-2026 niên thu nhập phục hợp tăng tốc tương cao đạt 200%.
Khảo lự đáo công tư tại MEMS hòa công suất khí kiện đại công lĩnh vực đích lĩnh tiên địa vị, dĩ cập thán hóa khuê ( SiC ) nhu cầu bạo phát vi công tư đái lai đích tăng trường động năng, khán hảo công tư trường kỳ thành trường tính, thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp.
Sự kiện
5 nguyệt 27 nhật công tư quan võng phát bố liễu thán hóa khuê sản phẩm đích tối tân tiến triển, 8 anh thốn thán hóa khuê công trình phê dĩ vu 4 nguyệt 20 nhật thuận lợi hạ tuyến, tiêu chí trứ quốc nội thán hóa khuê sản nghiệp chính thức tiến nhập 8 anh thốn thời đại.
Giản bình
Tụ tiêu xa dụng hòa công nghiệp cao áp công suất khí kiện, quốc nội thủ gia thật hiện 8 anh thốn thán hóa khuê tinh viên thông tuyến
Công tư 8 anh thốn thán hóa khuê công trình phê dĩ kinh thuận lợi hạ tuyến, dự kế tứ quý độ khai thủy chính thức hướng khách hộ tống dạng, 2025 niên tiến nhập quy mô lượng sản. Công tư bất cận thành vi quốc nội thủ gia khai khải 8 anh thốn lượng sản lạc địa đích công suất bán đạo thể hán thương, nhi thả tại toàn cầu phạm vi nội, công tư dã thị thế giới tiền nhị thật hiện 8 anh thốn sản tuyến thông tuyến đích hán thương. Tiệt chí 2023 niên 12 nguyệt, công tư 6 anh thốn SiC MOSFET sản tuyến dĩ thật hiện nguyệt sản xuất 5000 phiến dĩ thượng, 2023 niên toàn niên công tư thán hóa khuê nghiệp vụ doanh thu đạt đáo 3.7 ức nguyên, ngã môn dự kế công tư thán hóa khuê sản năng tương tại 2024 niên để khoách sung chí 1 vạn phiến / nguyệt, 2024 niên thán hóa khuê chỉnh thể doanh thu tương siêu quá 10 ức nguyên, đồng bỉ thành trường siêu quá 170%. Mục tiền công tư tối tân nhất đại đích SiC MOSFET sản phẩm tính năng dĩ đạt thế giới lĩnh tiên thủy bình, dụng vu xa tái chủ khu nghịch biến khí đích SiCMOSFET khí kiện hòa mô khối dã vu 2023 niên thật hiện lượng sản, dự kế 2025 niên công tư toàn tân đích câu tào hình thán hóa khuê tâm phiến lượng sản, thật hiện toàn cầu lĩnh tiên.
Sinh thái sang tân đả tạo hệ thống đại công tân mô thức, bất cụ hành nghiệp nghịch phong thật hiện trì tục cao thành trường 2023 niên công tư liên hợp sản nghiệp liên thượng hạ du đích hợp tác hỏa bạn, thâm độ bảng định hạ du chung đoan khách hộ, đồng thời hướng thượng du sản nghiệp liên tiến hành diên thân, thật hiện sản nghiệp liên đích thùy trực chỉnh hợp. Bất đồng vu truyện thống đích tinh viên đại công hán đích mô thức, vi liễu canh hảo đích mãn túc khí xa chung đoan khách hộ đối vu IGBT/SiC đẳng mô khối đích định chế hóa yếu cầu, công tư bất cận năng cú đề cung tinh viên đại công nghiệp vụ, đồng thời khả dĩ đề cung tâm phiến thiết kế hòa mô khối phong trang phục vụ, lợi dụng nhất trạm thức hệ thống chế tạo năng lực, thật hiện liễu công suất bán đạo thể lĩnh vực đích loan đạo siêu xa. 2023 niên công tư bằng tá sinh thái sang tân mô thức, thâm độ bảng định xa xí khách hộ, công tư xa tái ứng dụng lĩnh vực doanh thu chiêm bỉ tòng 2022 niên đích 25.51% kích tăng chí 2023 niên đích 46.97%, đồng bỉ tăng trường 128.42%, thôi động công tư 2023 niên tại hành nghiệp hạ hành đích xu thế hạ thật hiện liễu 15.59% đích tăng trường, đạt đáo 53.24 ức nguyên. Công tư toàn niên thật hiện EBITDA9.25 ức nguyên, dữ thượng niên đồng kỳ tương bỉ tăng gia 1.16 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 14.29%. 2024 niên Q1 doanh thu diên tục thành trường xu thế, đồng bỉ tăng trường 17.19%, EBITDA đạt đáo 4.82 ức, đồng bỉ tăng trường 111.97%.
Đả tạo cao áp mô nghĩ IC bình đài thành vi đệ tam thành trường khúc tuyến, trọng điểm bố cục AI phục vụ khí điện nguyên quản lý tâm phiến hòa kế toán trung tâm công tư chính tại đả tạo tân đích thành trường khúc tuyến —— cao áp BCD kỹ thuật công nghệ bình đài, khả dĩ đề cung quốc nội hi khuyết đích BCD 120V xa quy G0 công nghệ bình đài hòa 55 nm BCD công nghệ bình đài, đồng thời công tư ủng hữu nghiệp nội đặc hữu đích tập thành công nghệ kỹ thuật bình đài: BCD+eflash (SST) hòa IPS(BCD+MOS), vi khí xa, sổ cư trung tâm hòa cao đoan công khống đẳng ứng dụng đề cung hoàn chỉnh đích cao áp / đại điện lưu dữ cao không độ kỹ thuật đích mô nghĩ hòa điện nguyên phương án. Dĩ AI phục vụ khí điện nguyên vi lệ, đa tương khống chế khí +DRMOS tổ thành đích đa tương điện nguyên thị GPU đích chủ lưu cung điện hình thức, AI phục vụ khí trung đích điện nguyên quản lý tâm phiến giới trị thị phổ thông phục vụ khí đích 3 bội đáo 10 bội, nhi DRMOS chiêm chỉnh thể giới trị đích 80%. Công tư đích 55nmBCD24V ứng dụng phúc cái Al phục vụ khí điện nguyên tâm phiến - tập thành DRMOS, thật hiện canh cao mật độ điện nguyên quản lý phương án, mãn túc đại điện lưu khai quan. Trí năng khai quan bình đài IPS (16/24V) khả dĩ thật hiện BCD dữ công suất khí kiện tập thành, vi phục vụ khí ứng dụng lĩnh vực đề cung cao hiệu đích cao đê biên khu động khai quan phương án. 2024 niên 12 anh thốn tinh viên đại công thu nhập cận vi 0.50 ức nguyên, tùy trứ công tư BCD bình đài khai thủy đại quy mô lượng sản, dự kế công tư mô nghĩ IC nghiệp vụ 2023-2026 niên thu nhập phục hợp tăng tốc tương cao đạt 200%.
Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị
8 anh thốn khuê cơ công suất tinh viên đại công nghiệp vụ: Khảo lự đáo vị lai tam niên công tư IGBT hòa MOSFET sản năng tương đối ổn định, 2024 niên dự kế công tư 8 anh thốn khuê cơ công suất khí kiện ( IGBT hòa MOSFET ) thành trường 10%, MEMS công nghệ bình đài hữu đa khoản tân phẩm như xa tái vận động truyện cảm khí, tiêu phí loại đa trục truyện cảm khí, xa tái kích quang lôi đạt tảo miêu kính dĩ kinh tại khứ niên hoàn thành khách hộ tống dạng, 2024-2026 niên tăng tốc giác khoái, dự kế kim niên khai thủy cống hiến cai bản khối nghiệp vụ doanh thu tăng trường siêu quá 30%, dự kế chỉnh thể 8 anh thốn khuê cơ nghiệp vụ đại công doanh thu đồng bỉ tăng trường 12.32% đạt đáo 45.49 ức nguyên, 2025-2026 niên phân biệt tăng trường chí 53.82 ức nguyên hòa 59.17 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc phân biệt vi 18.31% hòa 9.94%, vị lai tam niên CAGR vi 13.47%.
6 anh thốn hòa 8 anh thốn SiC nghiệp vụ: Dự kế 2024 niên công tư 6 anh thốn thán hóa khuê sản năng tương tòng 5000 phiến / nguyệt tăng trường đáo niên để 1 vạn phiến / nguyệt, tùy trứ đại lượng xa dụng hạng mục giao phó, tinh viên đan giới dã minh hiển đề thăng, kim niên đích thán hóa khuê doanh thu tương tòng khứ niên đích 3.70 ức nguyên đại phúc tăng trường chí 11.00 ức nguyên, đồng bỉ đại tăng tiếp cận 200%, 2025 niên khai thủy công tư đích 8 anh thốn thán hóa khuê tinh viên khai thủy lượng sản giao phó, tinh viên đan giới hữu vọng tiến nhất bộ đề thăng, căn cư hành nghiệp long đầu anh phi lăng tại 2023 niên báo đối vu SiC hành nghiệp tăng trường dự kỳ, dự kế tòng 2025 niên đáo 2030 niên, anh phi lăng thán hóa khuê doanh thu tương tòng 10 ức âu nguyên tăng trường chí 70 ức âu nguyên, phục hợp tăng tốc vi 47.58%, dự kế 2025-2026 niên tâm liên tập thành doanh thu phân biệt vi 17.60 ức nguyên hòa 24.50 ức nguyên, tăng tốc phân biệt vi 60.00% hòa 39.20%, vị lai tam niên CAGR vi 87.78%.
12 anh thốn khuê cơ mô nghĩ IC đại công nghiệp vụ: 2023 niên công tư cao áp BCD công nghệ bình đài hoàn thành liễu trung thí tuyến hạng mục cơ đài đích an trang điều thí hòa công nghệ thông tuyến, tịnh hoàn thành liễu nguyệt sản 1 vạn phiến đích thiết kế sản năng, mục tiền kỳ IGBT, SJ, HVIC, BCD đẳng các cá bình đài quân dĩ tiến nhập quy mô lượng sản giai đoạn, xử vu sản lượng ba pha trung. 2023 niên thu nhập cận vi 5000 vạn nguyên, dự kế 2024 niên cai nghiệp vụ tiến nhập khoái tốc phóng lượng kỳ, doanh thu dự kế đạt đáo 1.20 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 140%, vị lai mô nghĩ IC đại công sản năng tương trì tục khoách sản, dự kế 2025 hòa 2026 niên doanh thu tương phân biệt đạt đáo 5.50 ức nguyên hòa 13.50 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc phân biệt vi 358.33% hòa 145.45%.
IGBT/SiC mô khối phong trang nghiệp vụ: Công tư 2023 niên mô khối nghiệp vụ doanh thu vi 3.90 ức nguyên, đồng bỉ thành trường 34.48%, do vu công tư 2024 niên thán hóa khuê nghiệp vụ tiến nhập bạo phát kỳ, thán hóa khuê mô khối phong trang giới trị lượng bỉ thử tiền IGBT mô khối canh cao, thông thường đan cá thán hóa khuê mô khối giới trị lượng thị IGBT mô khối giới trị lượng đích 3 bội dĩ thượng, nhân thử dự kế 2024 niên công tư mô tổ nghiệp vụ hữu vọng thật hiện đồng bỉ 65.13% đích tăng trường, doanh thu đạt đáo 6.44 ức nguyên, 2025-2026 niên doanh thu phân biệt vi 9.33 ức nguyên hòa 15.97 ức nguyên, 2024-2026 niên đích phục hợp tăng tốc vi 59.99%.
Nghiên phát phục vụ hòa kỳ tha nghiệp vụ: Nghiên phát phục vụ vị lai tam niên doanh thu phân biệt vi 0.55 ức nguyên, 0.62 ức nguyên hòa 0.70 ức nguyên, kỳ tha nghiệp vụ vị lai trục tiệm giảm thiếu, dự kế vị lai phân biệt vi 3.00 ức nguyên, 2.00 ức nguyên hòa 0.90 ức nguyên.
Dự kế công tư 2024 niên -2026 niên doanh thu phân biệt vi 67.67 ức nguyên, 88.87 ức nguyên hòa 114.99 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc phân biệt vi 27.09%, 31.33% hòa 29.39%, mao lợi suất phân biệt vi 12.50%, 19.00% hòa 27.00%, quy mẫu tịnh lợi nhuận dự kế phân biệt vi -8.59 ức nguyên, -3.57 ức nguyên, 6.57 ức nguyên. Khảo lự đáo công tư tại MEMS hòa công suất khí kiện đại công lĩnh vực đích lĩnh tiên địa vị, dĩ cập thán hóa khuê ( SiC ) nhu cầu bạo phát vi công tư đái lai đích tăng trường động năng, khán hảo công tư trường kỳ thành trường tính, thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp.
2024 niên đệ nhất quý độ doanh thu diên tục tăng trường xu thế, EBITDA đồng bỉ cao tăng 112%
Công tư 2023 niên cập 2024 niên đệ nhất quý độ thu nhập bảo trì cao tăng trường, kỳ trung 2023 niên thật hiện thu nhập 53.24 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 16%, 2024Q1 thật hiện thu nhập 13.53 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 17%. Thụ chiết cựu than tiêu tha luy, công tư 2023 niên cập 2024 niên đệ nhất quý độ quy mẫu tịnh lợi nhuận nhưng nhiên xử vu khuy tổn trạng thái, đãn 2024Q1 quy mẫu tịnh lợi nhuận khuy tổn 2.42 ức nguyên, đồng bỉ giảm khuy 51.54%. Dịch trừ chiết cựu than tiêu ảnh hưởng hậu, công tư EBITDA tăng trường tấn tốc, 2023 niên thật hiện EBITDA 9.25 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 14.29%, 2024Q1 thật hiện EBITDA 4.82 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 111.97%.
2023 niên xa tái nghiệp vụ thu nhập thật hiện phiên bội dĩ thượng tăng trường, thán hóa khuê hòa cao áp mô nghĩ IC bình đài thật hiện đột phá
Tòng hạ du ứng dụng lĩnh vực lai phân, 2023 niên công tư 46.97% đích chủ doanh thu nhập lai tự xa tái ứng dụng lĩnh vực, đồng bỉ tăng trường 128.42%; 29.46% đích chủ doanh thu nhập lai tự công khống ứng dụng lĩnh vực, đồng bỉ tăng trường 26.63%;23.56% đích chủ doanh thu nhập lai tự cao đoan tiêu phí lĩnh vực, thụ tiêu phí thị tràng cảnh khí độ đích ảnh hưởng, đồng bỉ hạ hàng 36%. Tinh viên đại công nghiệp vụ trung tân tăng thán hóa khuê hòa 12 anh thốn cao áp mô nghĩ IC nghiệp vụ bình đài, thán hóa khuê đại công doanh thu thật hiện 3.7 ức nguyên, 6 anh thốn thán hóa khuê tinh viên xuất hóa lượng vi 2.57 vạn phiến, đan giới vi 1.44 vạn nguyên / phiến, 12 anh thốn mô nghĩ IC nghiệp vụ thủ đắc đột phá, 2023 niên doanh thu vi 0.5 ức nguyên, 12 anh thốn tinh viên tiêu lượng vi 5962 phiến, đan giới vi 8386 nguyên / phiến.
2023 niên tân tăng SiC MOSFET, HVIC ( BCD ), VCSEL tam cá sản phẩm tuyến, 6 anh thốn SiC MOS sản phẩm nguyệt sản năng đạt 5000 phiến
Công tư chủ lực sản phẩm tuyến vi IGBT tâm phiến đại công, MOSFET tâm phiến đại công, MEMS đại công, IGBT mô khối phong trang, 2023 niên công tư sản phẩm tuyến tăng trường chí 7 cá, tân tăng 3 cá sản phẩm tuyến vi SiC MOSFET, HVIC(BCD), VCSEL. Tiệt chí 2023 niên để, công tư dĩ kiến thiết hoàn thành lưỡng điều 8 anh thốn khuê cơ tinh viên sản tuyến, hợp kế đạt thành nguyệt sản 17 vạn phiến, kỳ trung IGBT sản phẩm nguyệt sản 8 vạn phiến, MOSFET sản phẩm nguyệt sản 7 vạn phiến, MEMS sản phẩm nguyệt sản 1.5 vạn phiến, HVIC(8 anh thốn ) sản phẩm nguyệt sản 0.5 vạn phiến. Công tư 8 anh thốn tinh viên đại công sản phẩm niên bình quân sản năng lợi dụng suất siêu 80%, 2023 niên 8 anh thốn tinh viên đại công sản phẩm đan giới đồng bỉ tăng trường 4.59% chí 2895 nguyên / phiến. Thử ngoại, công tư 6 anh thốn SiC MOS sản phẩm nguyệt sản 5000 phiến, 12 anh thốn khuê cơ sản phẩm nguyệt sản 1 vạn phiến, xa quy cấp IGBT hòa thán hóa khuê mô khối sản phẩm nguyệt sản 330K.
Phong hiểm phân tích
Công tư vu 2018 niên thành lập, thành lập thời gian thượng đoản, do vu kỳ sở xử đích tinh viên đại công hành nghiệp hệ kỹ thuật mật tập hình hòa tư bổn mật tập hình hành nghiệp, nhu yếu đại ngạch đích cố định tư sản đầu nhập cập trì tục đích nghiên phát đầu nhập dĩ bảo trì sản phẩm đích kỹ thuật lĩnh tiên, cố tiền kỳ nghiên phát đầu nhập, cố định tư sản chiết cựu kim ngạch giác cao. Báo cáo kỳ nội công tư chỉnh thể xử vu sản năng ba pha kỳ, quy mô hiệu ứng vị hoàn toàn hiển hiện, đồng thời công tư dĩ sản năng thích phóng vi chủ yếu mục tiêu, công tư sản phẩm kết cấu thượng vị đạt đáo tối ưu, nhân thử công tư xử vu khuy tổn trạng thái, tồn tại vị lai khả năng trì tục khuy tổn đích phong hiểm; do vu bán đạo thể hành nghiệp đích đặc thù tính, công tư vị lai nhưng nhiên diện lâm trứ sản phẩm điệt đại tốc độ quá khoái, nghiên phát chu kỳ trường, tư kim đầu nhập đại đích phong hiểm; nhược công tư vị năng cập thời hữu hiệu ứng đối công tư quy mô khoách trương đái lai đích quản lý vấn đề, khả năng hội diện lâm nhất định đích quản lý phong hiểm; dữ quốc tế lĩnh tiên hán thương tồn tại kỹ thuật soa cự đích phong hiểm; hành nghiệp chu kỳ phong hiểm; vị lai trì tục cự ngạch tư kim đầu nhập phong hiểm; chủ yếu nguyên tài liêu cung ứng thương tập trung độ giác cao cập nguyên tài liêu cung ứng phong hiểm; tri thức sản quyền phong hiểm; như vị lai hoành quan kinh tế bì nhuyễn, chung đoan ứng dụng thị tràng đích nhu cầu vưu kỳ thị tăng lượng nhu cầu hạ hoạt, khách hộ tương hội giảm thiếu sản phẩm đích thải cấu, hành nghiệp tương diện lâm nhất định đích ba động phong hiểm.
Dự kế công tư 2024-2026 niên chiêm thu nhập bỉ lệ giác đại đích 8 anh thốn khuê cơ công suất tinh viên đại công nghiệp vụ thu nhập tăng tốc phân biệt vi 12.32%, 18.31%, 9.94%, doanh nghiệp tổng thu nhập phân biệt vi 67.67, 88.87 hòa 114.99 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 27.09%, 31.33% hòa 29.39%. Báo cáo thu nhập dự trắc sách phân trung 8 anh thốn khuê cơ công suất tinh viên đại công nghiệp vụ thu nhập tăng tốc vi quan kiện chỉ tiêu, thượng thuật chỉ tiêu thụ hành nghiệp cảnh khí, cạnh tranh cách cục ảnh hưởng, nhược thượng thuật lưỡng hạng chi nhất hoặc đa hạng phát sinh, khả năng đạo trí công tư thu nhập bất cập dự kỳ. Ngã môn định lượng địa giả thiết liễu 2024-2026 niên công tư 8 anh thốn khuê cơ công suất tinh viên đại công nghiệp vụ thu nhập tăng tốc bất cập dự kỳ đích tình huống, tịnh trắc toán liễu tòng tiểu phúc đê vu dự kỳ đáo cực đoan tình huống hạ đối công tư doanh nghiệp tổng thu nhập đích ảnh hưởng.
