Văn xán cổ phân (603348): Hạch tâm khách hộ sản tiêu khôi phục tăng trường nhất thể hóa áp chú trì tục thác triển!

Công cáo yếu điểm: Công tư công bố 2023 niên bán niên báo, nghiệp tích phù hợp ngã môn dự kỳ. 2023 niên H1 thật hiện doanh thu 25.6 ức nguyên, đồng bỉ +4.9%, hoàn bỉ -8.1%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.14 ức nguyên, đồng bỉ -89.8%, hoàn bỉ -86.3%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.10 ức nguyên, đồng bỉ -91.9%, hoàn bỉ -91.8%. 2023 niên Q2 thật hiện doanh thu 12.9 ức nguyên, đồng bỉ +7.6%, hoàn bỉ +1.4%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.11 ức nguyên, đồng bỉ -80.0%, hoàn bỉ +347.9%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.08 ức nguyên, đồng bỉ -84.8%, hoàn bỉ +218.1%.

Hạch tâm khách hộ nhu cầu bất cập dự kỳ, doanh thu thừa áp hữu vọng thật hiện phản chuyển. 2023H1 văn xán bổn bộ doanh thu vi 11.3 ức nguyên, đồng bỉ -0.9%, hoàn bỉ -21.6%, chủ yếu hệ công tư hạch tâm khách hộ úy lai sản lượng hạ hàng, 2023H1 sản lượng vi 5.46 vạn lượng, đồng bỉ +7.35%, hoàn bỉ -24.9%. 2023 niên 6 nguyệt úy lai toàn hệ xa hình thụ giới giảm thiếu 3 vạn nguyên, tương hoán điện quyền ích dữ xa giới bác ly, đồng thời tại Q2 thôi xuất 4 khoản tân xa, thụ đáo tân giới cách chính sách dĩ cập tân xa giao phó song trọng thứ kích, úy lai khí xa 6/7 nguyệt sản lượng phân biệt vi 1.07/2.05 vạn lượng, hoàn bỉ +74%/+91%, sản / tiêu hữu vọng trì tục tăng trường.

Quốc nội sản năng đầu phóng chiết cựu + hải ngoại thiết bị điệt đại chu kỳ, trí sử doanh lợi thừa áp. 2023 niên Q2 công tư mao lợi suất vi 12.1%, đồng bỉ -5.1pct, hoàn bỉ -2.2pct. Quốc nội thừa dụng xa giới cách cạnh tranh kích liệt + bộ phân khách hộ nhu cầu bất cập dự kỳ, công tư sản năng lợi dụng suất hạ hàng, điệp gia công tư tăng thiết đích sản năng thiết bị khai thủy chiết cựu đẳng nhân tố, đạo trí quốc nội mao lợi suất hữu sở hạ hàng. Đồng thời, bách luyện tập đoàn mặc tây ca công hán nhân vi thiết bị xử vu điệt đại chu kỳ đái lai chất lượng thành bổn chi xuất thượng thăng; mặc tây ca đệ tam công hán nhất kỳ hán phòng xử tại thiết bị thải cấu giai đoạn, sử đắc kỳ tạm thời khuy tổn.

Nhất thể hóa áp chú nghiệp vụ trì tục thác triển, tích cực thôi tiến tái dung tư mãn túc sản năng bố cục. 2023H1 công tư nhất thể hóa kết cấu kiện lương phẩm suất ổn định tại 95% cập dĩ thượng, hoạch đắc 3 gia khách hộ đích 9 cá đại hình nhất thể hóa xa thân kết cấu kiện định điểm, mỗ khách hộ đích khí xa điện trì hạp hạng mục định điểm, mỗ khách hộ bao quát điện cơ xác tại nội đích 22 cá điện cơ hòa điện khống sản phẩm định điểm, 2023H2 công tư tương hữu 4 cá nhất thể hóa kết cấu kiện hạng mục lục tục lượng sản. Vi mãn túc phát triển chiến lược cập khách hộ nhu cầu, công tư tương trạch cơ khải động 35 ức nguyên đích định tăng tái dung tư sự nghi.

Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư bình cấp: Cơ vu hạch tâm khách hộ nhu cầu bất cập dự kỳ tạo thành công tư nghiệp tích thừa áp, ngã môn hạ điều công tư 2023-2025 niên doanh thu dự trắc vi 56.28/72.86/86.11 ức nguyên ( tiền trị vi 64.62/84.50/106.39 ức nguyên ), đồng bỉ phân biệt +8%/+29%/+18%; hạ điều 2023-2025 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc vi 1.35/2.66/4.11 ức nguyên ( tiền trị vi 2.79/3.96/5.15 ức nguyên ), đồng bỉ phân biệt -43%/+98%/+54%, đối ứng PE phân biệt vi 84/43/28 bội, giám vu hậu tục khách hộ sản tiêu hữu vọng trì tục tăng trường, nhất thể hóa áp chú nghiệp vụ trì tục phóng lượng, ngã môn duy trì “Mãi nhập” bình cấp.

Phong hiểm đề kỳ: Hạ du thừa dụng xa nhu cầu phục tô bất cập dự kỳ, nhất thể hóa áp chú nhu cầu bất cập dự kỳ, lữ hợp kim giới cách thượng trướng siêu xuất dự kỳ.