Thiên sĩ lực (600535): Nghiệp tích phù hợp dự kỳ khán hảo hoa nhuận phú năng

Đầu tư yếu điểm

Sự kiện: Thiên sĩ lực phát bố 2024 niên bán niên báo, báo cáo kỳ nội thật hiện doanh thu 43.72 ức nguyên ( đồng bỉ -0.46%, giác thượng niên đồng kỳ điều chỉnh hậu, hạ đồng ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.62 ức nguyên ( đồng bỉ -6.33%), khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.35 ức nguyên ( đồng bỉ +6.31%); đan Q2 thật hiện doanh thu 23.23 ức nguyên ( đồng bỉ +0.68%), quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.67 ức nguyên ( đồng bỉ -17.04%), khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.41 ức nguyên ( đồng bỉ +7.05%). Nghiệp tích phù hợp dự kỳ.

2024H1 doanh thu lược hữu thừa áp, chủ yếu thụ y dược thương nghiệp tha luy, y dược công nghiệp thật hiện cao cơ sổ hạ ổn kiện tăng trường. 2024H1 y dược công nghiệp / y dược thương nghiệp phân biệt thật hiện doanh thu 38.96/4.54 ức nguyên, đồng bỉ +4.55%/-28.08%; khảo lự đáo linh thụ đoan tăng trường phạp lực, thương nghiệp mao lợi suất đồng bỉ +4.00pct cập công tư thử tiền trù hoa xuất thụ thương nghiệp tử công tư, ngã môn nhận vi y dược thương nghiệp hạ hoạt giác đại chủ yếu hệ linh thụ khách lưu lượng hạ hoạt cập chỉnh cải đê mao lợi dược điếm sở trí. Y dược công nghiệp trung, trung dược / hóa học chế tề dược / hóa học nguyên liêu dược / sinh vật dược phân biệt thật hiện doanh thu 31.21/6.31/0.37/1.07 ức nguyên, đồng bỉ +3.53%/+12.57%/+3.90%/-7.75%; tâm não huyết quản / kháng thũng lựu / cảm mạo phát thiêu / can bệnh trị liệu / kỳ tha phân biệt thật hiện doanh thu 27.92/1.05/1.84/3.45/4.71 ức nguyên, đồng bỉ +6.60%/+20.20%/-37.39%/+17.15%/+8.77%/; cảm mạo phát thiêu sản phẩm thu nhập đồng bỉ hạ hàng giác đại chủ yếu hệ khứ niên đồng kỳ hoắc hương chính khí tích hoàn hòa xuyên tâm liên nội chỉ tích hoàn tiêu thụ cao cơ sổ sở trí. Ngã môn dự kế hạ bán niên, đặc biệt thị tứ quý độ cơ sổ giác đê, y dược công nghiệp tương diên tục thượng bán niên ổn kiện tăng trường thái thế, y dược thương nghiệp nhưng hữu hạ hoạt.

Tinh ích sinh sản trì tục thôi tiến, doanh lợi năng lực ổn trung hữu thăng. 2024H1 chủ doanh nghiệp vụ mao lợi suất vi 67.62%( đồng bỉ +1.34pct), kỳ trung y dược công nghiệp / y dược thương nghiệp phân biệt vi 71.80%/31.66%, đồng bỉ -1.01/+4.00 pct.

Y dược công nghiệp trung, tâm não huyết quản / kháng thũng lựu / cảm mạo phát thiêu / can bệnh trị liệu / kỳ tha đích mao lợi suất phân biệt vi 73.10%/72.25%/64.80%/80.14%/60.67%, đồng bỉ -2.10/+11.00/+1.62/-1.12/-0.87pct; tâm não huyết quản sản phẩm mao lợi suất đồng bỉ hạ hàng giác đại, ngã môn nhận vi chủ yếu hệ phục phương đan tham tích hoàn tập thải giới cách tỉnh phân động thái liên động cập phổ hữu khắc sinh sản hệ thống thăng cấp sở trí. Tiêu thụ / quản lý / nghiên phát phí dụng suất vi 33.62%/3.46%/8.47%, đồng bỉ +0.02/-0.11/+0.46pct; khấu phi quy mẫu tịnh lợi suất vi 16.80%, đồng bỉ +1.07pct.

Thâm nhập thôi tiến sang tân nghiên phát, nghĩ dữ hoa nhuận tam cửu cường cường liên hợp. Công tư ủng hữu hàm cái 101 khoản tại nghiên sản phẩm đích nghiên phát quản tuyến, kỳ trung bao hàm 40 khoản 1 loại sang tân dược; 35 khoản xử vu lâm sàng thí nghiệm giai đoạn, 25 khoản ( hàm 19 khoản sang tân trung dược ) chính tại lâm sàng II, III kỳ giai đoạn. Vị lai hoa nhuận tam cửu khống cổ thiên sĩ lực hậu, song phương tương tương hỗ phú năng, nhượng công tư sang tân ưu thế canh gia đột hiển, hiện đại trung dược nghiên phát long đầu địa vị canh gia củng cố; thông quá hoa nhuận tam cửu tại quản lý, doanh tiêu cập chính sách tư nguyên phương diện đích gia trì, công tư tương năng canh đa duy độ khoái tốc đề thăng tự thân cạnh tranh lực.

Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Khảo lự đáo linh thụ đoan tăng trường phạp lực, cạnh tranh dũ phát kích liệt dĩ cập vĩnh thái sinh vật, Genova đẳng kim dung tư sản đích trướng diện giới trị biến động, ngã môn hạ điều liễu 2024-2026 niên y dược thương nghiệp thu nhập hòa công duẫn giới trị biến động tổn ích, dự kế 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 11.76/13.92/16.36 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 9.75%/18.39%/17.58%, EPS vi 0.79/0.93/1.10 nguyên, đối ứng PE17.17/14.50/12.33x.

Khảo lự đáo công tư cụ hữu giác cường đích phẩm bài lực hòa nghiên phát thật lực, duy trì “Mãi nhập” bình cấp.

Phong hiểm đề kỳ: Nghiên phát sang tân phong hiểm; chính sách điều chỉnh phong hiểm; thành bổn ba động phong hiểm; tịnh cấu chỉnh hợp phong hiểm.