动力电池行业周报:工信部发布《2024年汽车标准化工作要点》 开展动力蓄电池等碳足迹、碳核算标准研究
投资要点
行业数据:1)本周工业级碳酸锂市场均价跌至8.65 万元/吨,相比上周下跌0.45 万元/吨,跌幅4.95%;电池级碳酸锂市场均价跌至8.95 万元/吨,相比上周下跌0.45 万元/吨,跌幅4.79%。2)三元材料523 单晶动力市场价格在12.45 万元/吨,较上周价格下调0.25 万元/吨;三元材料622 多晶消费市场价格在12.23 万元/吨,较上周价格下调0.25 万元/吨;高镍811 多晶动力材料市场价格在15.5 万元/吨,较上周价格下调0.25 万元/吨。前驱体价格受原料镍盐,钴盐影响,价格持续下滑,三元材料成本面缺乏支撑,市场低位价格不断调整。3)负极材料市场集中度较高,本周价格持平,市场参考价格为3.3万元/吨,市场供应充足。4)电解液价格微幅下降,磷酸铁锂电解液市场均价为2. 025 万元/吨,较上周同期均价下降0. 095 万元/吨;三元/常规动力电解液市场均价为2.65 万元/吨,较上周同期均价下降0.1 万元/吨。电解液企业多为定制生产,基本按单进行生产,与下游市场关联性紧密。由于市场情况不佳,多家计划投产项目搁置,具体开启时间待定,近期产能无明显变化。大部分企业产量维持前期状态,基本没有增长,但也未出现明显下降情况。5)隔膜价格持续维稳,7um 湿法隔膜市场均价为0.875 元/平方米,16um 干法隔膜市场均价为0.43 元/平方米,已行至相对低位,后续降价空间较低。
下游需求:近期,汽车市场政策利好不断,为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。2024 年1-5 月,我国动力电池累计装车量160.5GWh,累计同比增长34.6%。其中三元电池累计装车量51.1GWh,占总装车量31.9%,累计同比增长34.9%;磷酸铁锂电池累计装车量109.3GWh,占总装车量68.1%,累计同比增长34.6%。据中汽协数据,2024 年1-5 月,我国新能源汽车产销分别完成392.6 万辆和389.5 万辆,同比分别增长30.7%和32.5%,市场占有率达到33.9%。行业动态方面,工信部发布《2024 年汽车标准化工作要点》,开展动力蓄电池等碳足迹、碳核算标准研究,其中明确加快电动汽车整车、动力电池安全要求以及电动汽车远程服务与管理等标准制修订,强化电动汽车安全保障。开展动力电池耐久性、规格尺寸、回收利用等标准制定,以及固态电池、钠离子电池等新一代动力电池标准预研,提升动力电池性能水平。宁德时代民用电动载人飞机合作项目取得进展,预计2027 年到2028 年可支持约2000 到3000 公里航程。
投资建议:结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势,行业景气度总体持续向上,短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看,我们认为未来国内外新能源汽车 行业发展前景确定,板块值得重点关注,同时预计个股业绩和走势也将出现分化,建议持续重点围绕细分领域龙头布局。
风险提示:行业政策不及预期的风险;上游原材料价格波动的风险;下游需求不及预期的风险;地缘政治变化的风险;此外文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况,不构成推荐覆盖。