MM lý luận cơ bản giả thiết vì: 1. Xí nghiệp kinh doanh nguy hiểm là nhưng cân nhắc, có tương đồng kinh doanh nguy hiểm xí nghiệp tức ở vào cùng nguy hiểm cấp bậc; 2. Hiện tại cùng tương lai người đầu tư đối xí nghiệp tương lai EBIT phỏng chừng hoàn toàn tương đồng, tức người đầu tư đối xí nghiệp tương lai tiền lời cùng lấy được này đó tiền lời sở gặp phải nguy hiểm mong muốn là nhất trí; 3. Chứng khoán thị trường là hoàn thiện, không có giao dịch phí tổn; 4. Người đầu tư nhưng cùng công ty giống nhau lấy ngang nhau lãi suất đạt được mượn tiền; 5. Vô luận mượn tiền nhiều ít, công ty cập cá nhân mắc nợ đều không nguy hiểm, cố mắc nợ lãi suất vì không nguy hiểm lãi suất; 6. Người đầu tư mong muốn EBIT bất biến, tức giả thiết xí nghiệp tăng trưởng suất bằng không, do đó sở hữu tiền mặt lưu lượng đều là năm kim; 7. Công ty cổ tức chính sách cùng công ty giá trị không quan hệ, công ty phát hành tân nợ không ảnh hưởng đã có nợ nần giá trị thị trường.
Hàm nghĩa
Lúc ban đầu MM lý luận, đó là nước Mỹ Modigliani cùng Miller ( tên gọi tắt MM ) giáo thụ với 1958 năm 6 tháng phát biểu với 《 nước Mỹ kinh tế bình luận 》 “Tư bản kết cấu, công ty tài vụ cùng tư bản” một văn trung sở trình bày cơ bản tư tưởng. Nên lý luận cho rằng, ở không suy xét công ty thuế thu nhập, thả xí nghiệp kinh doanh nguy hiểm tương đồng mà chỉ có tư bản kết cấu bất đồng khi, công ty giá trị thị trường cùng công ty tư bản kết cấu không quan hệ. Hoặc là nói, đương công ty nợ nần phần trăm từ linh gia tăng đến 100 % khi, xí nghiệp tư bản tổng phí tổn cập tổng giá trị giá trị sẽ không phát sinh bất luận cái gì biến động, tức xí nghiệp giá trị cùng xí nghiệp hay không mắc nợ không quan hệ, không tồn tại tốt nhất tư bản kết cấu vấn đề. Tu chỉnh MM lý luận ( hàm thuế điều kiện hạ tư bản kết cấu lý luận ), là MM với 1963 năm cộng đồng phát biểu một khác thiên cùng tư bản kết cấu có quan hệ luận văn trung cơ bản tư tưởng. Bọn họ phát hiện, ở suy xét công ty thuế thu nhập dưới tình huống, bởi vì mắc nợ lợi tức là miễn thuế chi ra, có thể hạ thấp tổng hợp tư bản phí tổn, gia tăng xí nghiệp giá trị. Bởi vậy, công ty chỉ cần thông qua tài vụ đòn bẩy ích lợi không ngừng gia tăng, mà không ngừng hạ thấp này tư bản phí tổn, mắc nợ càng nhiều, đòn bẩy tác dụng càng rõ ràng, công ty giá trị càng lớn. Đương nợ nần tư bản ở tư bản kết cấu trung xu gần 100% khi, mới là tốt nhất tư bản kết cấu, lúc này xí nghiệp giá trị đạt tới lớn nhất, lúc ban đầu MM lý luận cùng tu chỉnh MM lý luận là tư bản kết cấu lý luận trung về nợ nần phối trí hai cái cực đoan cái nhìn.
—— trở lên nội dung trích dẫn tự Bách Khoa Baidu.
Tác giả có chuyện nói
Chương 342 hôm nay học tập