氧化铝期货lme

朝闻有色：中国超预期降息 氧化铝期货上市准备完成 LME铅涨超4%

行情回顾 上周五内外盘主要有色金属的表现 LME金属涨跌互现其中LME铅涨幅超4.17%，LME铝涨超1%，其余均收跌，其中LME镍和LME锡跌超2%，LME铜和LME锌跌幅在1%以内 内盘有色金属整体表现相对强势其中沪锌及沪锡主力涨幅超1%，沪铜、沪铝、沪镍涨幅在1%以内，沪锌跌超1%。

有色聚焦

Mysteel早读：市场再度担忧美国经济衰退 有色金属全线飘绿

◎8月28日消息，投行花旗研究（Citi Research）周三表示，到第四季度或2025年初，锌价可能触及每吨3,100美元，因供应面制约推动制造业信心有所复苏花旗研究表示：“我们预计铝价在四季度或明年初恢复上行趋势”LME期铝和期锌0-3个月点价目标分别维持在每吨2,500美元和2,800美元不变 ◎上海期货交易所将于2024年8月31日（周六）开展铅、镍、锡和氧化铝期权第二次全市场生产系统演练，相关事宜请参见《铅、镍、锡和氧化铝期权第二次生产系统演练指南》。

有色聚焦

Mysteel朝闻铝市：鲍威尔释放重磅鸽派转向信号 预计铝价偏强运行为主

上海期货交易所23日消息，铅、镍、锡和氧化铝四个有色金属期权日前获得中国证监会同意注册，意味着金属期货期权品种体系将进一步健全，有助于金属企业运用更多样的风险管理工具管理价格风险，促进企业的稳健经营 【要点小结】海外方面，鲍威尔杰克逊霍尔年会讲话释放重磅鸽派转向信号，暗示有望9月降息，全球资产由此受到提振、上涨为主今日LME因夏季银行假日休市一天，明早恢复开盘。

行情简评

Mysteel：2023年铝产业年度均价汇总

同时，氧化铝期货上市后，带动氧化铝现货市场活跃度加强 预焙阳极整体仍维持偏过剩格局，价格波动主要受成本波动影响2023年国内预焙阳极行业价格单边下行，全年未见涨势，其中上半年阳极价格宽幅下行，下半年价格止跌企稳，其中7-10月份连续4个月价格环比持平，临近年底原料市场波动下行，预焙阳极再次失去成本支撑，市场价格进一步下探 电解铝方面，受国内外供需平衡的不同表现及宏观预期影响，伦铝价格下跌幅度大于国内，LME铝2023年同比下跌15.82%，2023年上海钢联A00铝锭华东市场全年均价为18690元/吨，同比下跌6.6%，全年多次出现铝锭进口利润。

热点分析

伦铝伦镍创历史新高，其他金属价格也会走强吗？

中信建投期货研究员王贤伟对财联社表示，出于对俄铝可能遭受制裁的担忧，外盘伦铝走势明显偏强但俄铝受制裁概率较小，因为当前海外制造业需求持续复苏，而LME铝库存处于近5年低位，供应整体偏紧 2021年俄铝对欧洲地区的电解铝出口量为160.1万吨，对美国的出口量为31.2万吨，若实施制裁会造成欧洲地区铝供应极度紧缺，同时亦会造成全球电解铝与氧化铝供应偏紧，导致铝价飙升，推升欧美制造业通胀压力。

聚焦

LME02月09日金属综述

荷兰国际集团分析师表示，严格疫情防控措施导致物流中断，影响到当地的氧化铝和铝的生产 自1月31日以来，COMEX的氧化铝期货上涨了8%，达到每吨382美元 在LME注册仓库，铝库存已降至761,950吨，创下2007年以来最低，低于去年3月的近200万吨今年上海期货交易所的铝库存也下降17.5%，至266,906吨 其他金属的收盘情况包括，锌上涨1.8%，报每吨3,656美元；铅上涨2.6%，报每吨2,262美元；锡上涨0.5%，报每吨43,155美元；镍上涨2.4%，报每吨23,245美元。

LME

2022年2月14日期货公司沪铝短线操作建议

交易策略：可以继续考虑采取双卖策略，上下区间可以从20500-21500，上移到21500-24000 信达期货 宏观方面，国内经济面临较大的下行压力，国家倾向于采用宽松的货币政策来托底经济，国内市场情绪预期偏好，LME 基金净持仓处于历史极高位供应端，海外方面，欧洲能源危机尚未缓解，海外电价高企，铝厂复产需要极长的时间；国内方面，能耗双控仍是长期的主基调，短期受百色疫情和冬奥会影响，氧化铝和电解铝双限产、减产，供应受到明显的影响。

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2022年2月11日期货公司沪铝短线操作建议

操作建议：持多风险因素：产量超预期回升，光伏装机量增长放缓，基建投资不及预期（中线） 华泰期货 　观点：昨日铝价日间延续强势，夜间受LME库存大增及美国加息预期影响高位震荡宏观方面，美国1月未季调CPI同比上涨7.5%，预期为7.3%，前值为7%，需关注3月美联储加息情况近期广西地区疫情延续，对当地42万吨电解铝及120万吨氧化铝生产造成影响并将持续对铝产业链运输造成压力，需关注疫情管控情况。

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Mysteel：铝价日落千丈 氧化铝买卖力量博弈

而进入2021年，全球铝价迎来大爆发，国内沪铝主力一度上涨至24765元/吨，创下近十五年以来新高；LME铝价步步高升至3229美元/吨水平，创下近十三年以来新高（见图1），国内外铝价迎来可喜的强市局面，对氧化铝价格影响逐步增强 图1 国内外铝价走势对比图 数据来源：上海期货交易所、伦敦期货交易所、Mysteel 自第二季度以来，国内氧化铝价格开始进入上升通道，尤其是进入第三季度之后，氧化铝价格逐步呈现“火箭式”上涨，这除了与供给端主导及成本端辅助有关之外，铝价上涨也是助力氧化铝价格上涨的重要原因之一。

热点分析

LME9月15日金属综述

不过，考虑到中国限产，氧化铝价格快速上涨，交易所库存下降，以及需求保持强劲，铝价在回调之后仍有可能重拾升势 在云南省，使用水电的冶炼厂被要求将9月至12月的平均月产量保持在不高于8月份的水平研究机构本月表示，截至8月，云南铝冶炼厂的年产能已关闭近100万吨 在LME注册仓库，铝库存为130万吨，自3月以来下降了33%；在上海期货交易所，铝库存为228529吨，自4月以来下降了42%。

LME

2021年8月31日期货公司沪铝短线操作建议

策略：单边：谨慎看多套利：内外正套 风险点：1、流动性收紧快于预期2、消费大幅下滑 光大期货 沪铝再创新高，日盘盘中冲上21500，LME昨日休市广西加强能耗双控的消息发酵，氧化铝与电解铝均面临减产；河南地区限电有放松迹象，云南水电以及内蒙双控压力短期难以缓解，新疆近期出台新限产文件。

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氧化铝现货午评：铝价冲击万七之际 氧化铝受运输积压拖累

【铝市分析】 美元走弱，通胀预期持续强烈，上周五外盘金属多延续强势，期货铝价则小幅回调伦交所三月期铝价收跌0.23%至2136美元/吨沪期铝夜盘高开低走，主力2104合约收低于16460元/吨今日早间沪铝继续震荡上扬，截止午市休盘收于16640元/吨，涨315元/吨，涨幅1.91% 【后市预测】 春节返场以来，国内外铝价表现强劲，今日国内沪铝主力向17000元/吨关口发起冲刺，而美元跌至三年低位对LME铝价形成显著支撑，加之元宵节后下游铝需求逐步恢复，多重利好助力铝价一路向上，然而，氧化铝价格却不见起色。

日报

市场呼吁加快氧化铝期货上市

但近年来，比例定价和现货指数定价经常出现背离，这无疑将增加处于不利一方的违约风险在此情况下，“必须要有完善的价格风险管理工具，来满足行业风险管理需求，这也是完善市场化定价的重要路径之一”李广飞说到因此他呼吁加快推动氧化铝期货上市，助力企业价格风险管理 加快国际化步伐 提升“中国因素”影响力 尽管芝加哥商品交易所（CME）和伦敦金属交易所（LME）先后于2016年9月和2019年3月推出了氧化铝期货，但目前活跃度均不足。

国内资讯

2020年10月20日期货公司沪铝短线操作建议

策略：单边：看空套利：观望 风险点：累库幅度不及预期，消费超预期增长 长江期货 10月19日，阳泉铝土矿报价400元/吨（-10），山西氧化铝报价2310元/吨（-10），上海电解铝报价15050元/吨（+110）伦敦金属交易所（LME）：铝注销仓单减少15％，创7月以来的最大跌幅10月19日全国铝锭社会库存报70.6万吨，环比上周减少1万吨。

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2020年6月8日期货公司沪铝短线操作建议

信达期货 供给方面：利润回升加速投产复产；成本端：氧化铝稳中有涨动力煤反弹，利润情况较好升贴水方面：国内现货升水幅度缩窄，LME继续维持较大贴水；库存方面：LME库存连续升至152万吨，上期所降3万吨至26.6万吨，社会库降2.3万吨至83.7万吨上周铝价先抑后扬，周初在国内去库放缓，现货升水缩窄等压制下略有下跌，但随着整体市场氛围转暖，铝价伴随整体市场反弹。

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2020年4月15日期货公司沪铝短线操作建议

策略：单边：中性跨期：观望 跨市：观望 风险点：基建需求超预期反弹，宏观风险 信达期货 供给方面：亏损减产投产延后，但过剩局面不改；成本端：氧化铝大幅下跌，电解铝仍旧倒挂升贴水方面：国内贴水缩窄，LME维持大幅贴水；库存方面：LME库存连续升至124万吨，上期所降1.06万吨至51.13万吨，社会库降2.9万吨至165万吨。

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2020年4月8日期货公司沪铝短线操作建议

策略：单边：中性跨期：观望 跨市：观望 风险点：基建需求超预期反弹，宏观风险 信达期货 供给方面：亏损减产扩大投产延后，但过剩局面不变；成本端：氧化铝大幅走弱，电解铝仍旧倒挂升贴水方面：国内贴水所在，LME贴水扩大；库存方面：LME库存连续升至120.8万吨，上期所降0.62万吨至52.18万吨，社会库降3.1万吨至167.9万吨。

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2020年4月7日期货公司沪铝短线操作建议

目前市场情绪受疫情影响较大，价格加剧波动，单边风险高操作上建议继续买内抛外操作 信达期货 供给方面：亏损减产扩大投产延后，但过剩局面不变；成本端：氧化铝大幅走弱，电解铝仍旧倒挂升贴水方面：国内贴水所在，LME贴水扩大；库存方面：LME库存连续升至120.8万吨，上期所降0.62万吨至52.18万吨，库存增0.1万吨至171万吨。

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2020年4月2日期货公司沪铝短线操作建议

国内早间现货市场依旧表现活跃，持货商一度惜售，下游按需采购上海主流成交价格在11520元/吨上下，较期货贴水40左右广东主流成交价格在11560元/吨上下当前海外疫情形势严峻，铝市场消费停滞，国内出口也被阻断，而氧化铝价格大幅下跌也拉低成本中心不过当前国内外铝价均跌破成本线，并处于历史较低水平短期市场情绪的波动引发价格剧烈波动，单边操作风险高考虑到国内外差异，建议维持买内抛外套利操作 光大期货 隔夜LME铝震荡走弱。

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2020年2月7日期货公司沪铝短线操作建议

策略：单边：中性，关注后期修复性做多机会 跨期：买沪铝2003抛沪铝2005 跨市：若铝锭进口窗口接近打开，贸易商可考虑买LME抛SHFE 风险点：疫情风险，国家基建投资增速不及预期 银河期货 从基本面的情况来看，原料端受交通运输受阻影响，短期供应难以匹配氧化铝产能运行的基本需求。

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