美国期货锌

瑞达期货：沪锌震荡微涨 关注美国对伊朗制裁

外盘方面：亚市伦锌窄幅震荡，沪市收盘时报3092.5美元/吨，较上一交易日收盘价微涨0.08%，目前位于均线交织处运行 现货方面：5月10日现货0#锌报价为23890-23990元/吨，均价较上一交易日跌50元/吨。

机构

一德期货早评：美国GDP提振 沪锌短多操作

美国三季度GDP大幅上修至增长4.1%，创2011年四季度以来的最高涨幅，直接提振经济增长，表明美国企业对未来的需求前景充满信心，上周五LME铅锌大幅上扬周五晚国内有色金属夜盘正式启动，铅锌交投较为活跃操作上日内短多交易，关注现货价格调整幅度 截止收盘，周五LME锌价报2038美元/吨，上涨2.25%；LME铅价报收2209.50美元/吨，上涨1.49%。

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一德期货早评：美国数据乐观 沪锌择机短多

因美国经济数据乐观，且市场预期美国联邦储备委员会不大可能在本周政策会议缩减购债，隔夜LME铅锌延续小幅反弹昨日沪锌受期指拖累未能收高，预计早盘依然小幅高开，建议日内择机短多，盈利离场，不恋战 截止收盘，周一LME锌价报1988.25美元/吨，上涨0.77%；LME铅价报收2169.75美元/吨，上涨0.92%。

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中钢期货：美国经济数据不佳，锌中期跌势未变空单继续持有

【外盘特征】 周五LME三月期锌欧洲交易时段小幅上涨，收盘于1878美元，上涨7美元，K线走出一根近似光头光脚的中幅阳线 周五LME库存为93.9万吨，减少1525吨 【持仓结构】 周五沪锌多头主力增仓主力1209合约0.19万手，空头主力增仓0.046万手，总量上来看，空头主力持仓较多头主力多0.3万手。

机构

中财期货：美国数据出彩 铅锌高开高走

库存方面，伦敦交易所锌库存前一交易日增加15275吨至826825吨，上海交易所锌库存上周增加268吨至374174吨现货市场上，上海0#锌成交价在14750-14850元/吨之间，均价较近月合约贴水75元/吨 美国GDP数据下修，打压一度受美国就业数据与11月经济领先指标提振的人气，隔夜伦敦基本金属期货涨跌互现国内市场似乎沉浸在美国就业与经济先行指标超预期乐观情绪之中，并未受美国GDP数据下修影响，国内锌铅小幅高开，随后稳步攀升，但成交量与持仓量差强人意。

机构

中钢期货：美国经济数据好于预期 短期利好锌价

【外盘特征】 上周五LME三月期锌低开高走，最高上探至2075点后回落，收盘于2046点，上涨7点，K线走出一根带有上下影线的中阳线 LME库存为73.7万吨，减少4100吨 【持仓结构】 上周五沪锌多头主力减仓主力1202合约0.2万手，空头主力减仓0.4万手，总量上来看，空头主力持仓较多头主力少60手。

机构

MCS钢材掉期日报：出口数据回暖，金九扑朔迷离！

周二，CME美国热卷交易情况持续疲软，因为许多市场参与者参加了在巴黎举行的国际螺纹钢生产商和出口商协会(IREPAS)CME北欧热卷期货上午较活跃，10月合约以545欧元成交，11月合约以550欧元成交LME土耳其废钢市场平静，交易有限；11月合约当天下跌2美元，报收于368美元美国8月工业产出环比增长0.8%，预期增长0.2%，而7月份的数据向下修正为下降0.9% ▶9月中旬，中国攀华集团在迪拜举行的全球钢铁峰会上表示，攀华集团计划在2025年热端投产之前，于今年年底前在菲律宾投产100万吨/年镀锌和彩涂卷产能。

场外衍生品分析

Mysteel周报：博兴镀锌及彩涂板卷偏强运行（9.14-9.20）

一、市场概述 市场方面，本周热卷期货盘面呈现先抑后扬走势，周初商户考虑到现货库存较小现状，挺价意愿较强，报价不变周后期冷轧基料价格跟随期货小涨，生产成本增加，商家小幅跟调，但出货量仍然表现一般心态方面，本周美国降息的政策出台，没给市场太大的刺激作用，整体心态多观望为主 二、价格方面 具体价格来看，彩基镀锌板卷（现金价）：0.15*1200*C报价3970元/吨，较上周价格持平；0.2*1200*C报价3740元/吨，较上周上涨30元/吨；0.27*1200*C报价3660元/吨，较上周上涨50元/吨；0.35*1200*C报价3400元/吨，较上周上涨110元/吨； 彩涂板卷：山东汇金0.476mm报价4500元/吨，较上周价格持平，山东科瑞0.476mm报价4400元/吨，较上周价格持平；山东蓝天0.476mm报价4690元/吨，较上周价格持平；山东金大成0.476mm报价4200元/吨，较上周价格持平。

每周评述

国际原油单日下跌4% 钢价利多因素暂时消失

美国石油消费正放缓至疫情以来的最低季节性水平 据相关资料显示，由于原油、贵金属和钢铁都既具有商品属性，又具有金融属性，且金融属性较高，受到外部宏观环境的影响的程度和方向大致相同有文献对铜、铝、锌和螺纹钢四重金属和原油价格之间的关系进行实证研究发现，四种不同属性价格与国际原油期货价格的相关系数都显著原油价格上涨能给钢价带来有力支撑，而下跌则会使得利多钢价的因素暂时消失

产业资讯

市场人士：有色金属或迎来周期性机遇

毕吉耀提醒，我国经济回升向好仍面临诸多挑战，尤其是外部环境依然复杂严峻当前世界经济增长动能不足，美国经济虽展现出较强韧性，但在高利率的情况下，市场对二次通胀的担忧不断上升 在此背景下，创元期货研究院有色金属研究员夏鹏认为，未来一段时间，有色金属或迎来周期性机遇，其中尤为看好铜、铝、锌、锡价格 近期铜价表现较强夏鹏预计，二季度在矿端干扰未有明显改善、中国消费步入淡季、美国经济韧性仍强的背景下，铜价大概率维持偏强表现。

国内资讯

瑞达期货：进口锌锭已有流入

夜盘zn2404合约跌幅0.68%宏观面，2月美国CPI同比涨幅略高于市场普遍预计的3.1%，核心CPI环比涨幅也高于预期，由于物价持续徘徊在超目标水平，市场预计美联储可能会在更长时间内维持高利率，根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易员将美联储在6月降息的押注从非农数据发布后的72%降至69%基本面上，短期矿紧缺的情况较难缓解，锌精矿加工费再度下调，炼厂利润受到挤压，冶炼厂利润已有倒挂现象，后期炼厂检修预期增多，整体产量环比有所下滑；沪伦比值修复，进口锌锭已有流入；锌下游企业多数板块开工不及去年同期，订单表现相对低迷。

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Mysteel周报：全国镀锌板卷价格震荡下行 下游持续观望（3.17-3.24）

这是美联储自2022年3月以来连续第九次加息市场预计美国加息周期接近尾声，2023年底之前或开启降息令利率降至4.25%-4.5%，以应对经济放缓 国家统计局：2023年1-2月，中国空调产量3330.5万台，同比增长10.8%；冰箱产量1321万台，同比增长7.9%；洗衣机产量1408万台，同比增长1.8%；1-2月彩电产量2424.5万台，同比下降4.7% 五、下周情况预测 市场方面，本周期货热卷震荡下行，现货市场热卷、冷卷价格普遍下跌，镀锌板卷价格也是跟跌，但是在价格下跌的过程中，下游用户继续保持观望态度。

每周评述

Mysteel铅锌晨会纪要20230315

四川某锌锭生产企业50品位的锌精矿加工费4700~4800元/金属吨到厂，原料库存半个月 锌锭：昨天锌价整体震荡运行昨天上海市场现货锌锭对沪锌04合约升水10-0元/吨；天津市场对沪锌04合约升水10元/吨，普通品牌贴水30元/吨；佛山市场对沪锌04合约升水25元/吨附近昨天锌锭市场成交整体一般，锌下游按需采购昨晚美国2月CPI符合预期，对美联储加息有所降温，操作建议逢低买货 氧化锌：期货锌价前一交易日小幅回落，氧化锌市场来看，整体价格普遍变化不大，山东奥龙锌渣产氧化锌报价20750元/吨，锌锭产氧化锌21500元/吨。

行情简评

百年建筑早报：一线城市商品住宅销售价格同比上涨，全国砂石发货量环比上升12.43%

◎国资委：更大力度布局前瞻性战略性新兴产业在集成电路、工业母机等领域加快补短板 ◎沙特1月份抛售87亿美元的美国国债，是欧洲以外的最大卖家，其库存降至六年多以来的最低水平在销售石油赚钱的同时，该国改变管理其石油美元财富的方式，该国央行的净外国资产在2022年几乎没有增加今年之初，该国以自疫情高峰期以来的最快速度出售美债 ◎国家统计局：2月一线城市商品住宅销售价格同比上涨、二三线城市同比降幅收窄 【金融】 ◎A股三大指数均跌超1%，光伏等赛道全线下挫，两市超4200股飘绿 ◎国内商品期货多数收跌，原油跌逾6%，燃油、低硫燃油跌逾5%，沪锡、玻璃、沥青、线材、焦煤跌逾4%，液化石油气、国际铜、甲醇、橡胶、螺纹、热卷、沪铜、沪锌、焦炭跌逾3%。

日评

Mysteel：家电原材料周报（2.6-2.10）

上周黑色系期货盘面呈现先抑后扬态势，热卷主力合约周环比累涨50元/吨，现货市场镀锌及彩涂板卷价格则是表现为小幅回调市场方面，由于今年需求释放缓慢，市场偏冷清，成交并未达到心理预期，并且多数市场社会库存处于继续累加阶段，因此目前价格支撑力度不强另外，部分钢厂表示下游需求跟进情况并不理想，大批量采购需求或延迟至农历二月总的来看，预计本周国内镀锌及彩涂板卷价格或弱稳运行为主 三、家电行业原材料基本面分析——有色篇 主要内容摘要③——铝：上周铝价格小幅下降，预计本周窄幅震荡运行 上周电解铝价格小幅下降，宏观层面，美联储多位官员鹰派发声，美国可能加息高于预期，有色金属价格承压。

家电

商品总体情绪乐观，兔年有望实现“开门红”

另外，LME库存方面，铜锌镍保持去库，铝库存则显著增加，锡小幅增加，铅则保持不变 “假期有色板块多数僵持，由于缺乏内盘指引以及国内现货配合，市场主要聚焦在宏观预期变化方面假期期间宏观整体偏乐观，与节前乐观预期氛围变化不大，有色保持高位僵持”金瑞期货金属研究员龚鸣认为，主要聚焦海外加息放缓以及经济增长韧性一是海外加息偏鸽预期美国方面，2月2日议息会议临近，美联储已经进入静默期，根据静默期前最后两位官员费城联储主席哈克和堪萨斯城联储主席乔治发言来看，主要提到了放缓加息至25BP以及经济软着陆预期。

市场播报

百年建筑早报：2022年中国外贸总值首次突破40万亿元大关，全国砂石出货量降至近半年的最低点

一、聚焦 【政策】 ◎国家发改委：供暖季煤炭日产量稳定在1200万吨以上 ◎金融部门将设立1000亿元住房租赁贷款支持计划 ◎2022年中国外贸总值首次突破40万亿元大关 ◎重点房企“三线四档”规则将完善部分参数设置 ◎掀起全球价格战！特斯拉下调所有车型美国售价 【金融】 ◎A股：A股三大指数均涨超1%，大消费、大金融板块走强 ◎港股：恒生指数收盘涨1.04%，医药股涨幅居前 ◎大宗：国内商品期货多数收涨，苹果、铁矿石、沪锡、PTA涨逾3%，纯碱涨逾2%，乙二醇、焦煤、塑料、沪镍、液化气、纸浆、焦炭、豆粕、原油、燃油、低硫燃油、尿素、菜粕、沪锌、螺纹钢、沪铝涨逾1%。

日评

中信建投期货：沪锌短期宽幅震荡

宏观面，11 月美国通胀数据显著低于市场预期，同比上涨 7.1%，美元指数以及美债利率双双大跌，原油价格亦维持强势运行，整体市场通胀预期指标回升后市来看，通胀数据再次确认了 12 月加息 50 个基点的预期，关注周四凌晨利率决议对长期货币政策的指引 隔夜沪锌冲高回落国内外显性库存持续去化，伦锌库存加速下滑，库存拐点尚未来临，最新库存水平为 36,700 吨，降至逾三十二年新低位，近期沪锌库存处于区间波动格局， 12 月 9 日当周，周度库存增加至 20,428 吨，但依然位于历史相对低位。

期货公司评论

Mysteel日报：唐山管带价格涨跌互现 成交尚可

一、市场总结 今日唐山管带价格涨跌互现其中145带钢较上一交易日上涨10元/吨，355带钢较上一交易日上涨60元/吨，焊管较上一交易日下跌20元/吨，镀锌管较上一交易日持稳黑色系期货大幅上行，市场成交放量据统计，唐山4家焊管样本厂家成交量19600吨，较上一交易日增加6600吨 宏观消息面：美联储戴利表示，劳动力市场报告显示劳动力紧张程度正在放缓，但根本没有达到美国所需的水平；就业增长比需要的还要强劲；目前3.75%-4%的利率区间是“适度限制性的”；需要关注经济数据，有相当大的不确定性；现在是时候减缓加息的步伐了；联邦基金利率的峰值到底会有多高存在很多不确定性。

主编视角

Mysteel日报：唐山管带价格稳中趋强 成交仍一般

一、市场总结 今日唐山管带价格稳中趋强运行其中145带钢较昨日涨20元/吨，355带钢较昨日涨20元/吨，焊管、镀锌管较昨日持稳黑色系期货高开高走，加之政策面利好，今日成交较昨日稍有好转据统计，唐山4家焊管样本厂家成交量10700吨，较上一交易日增加900吨 宏观消息面：今日消息，上周五美国9月非农就业报告再次打破市场的幻想，美联储鹰派加息预期得到强化，目前11月加息75基点概率已经超过8成，美股单日回吐大部分涨幅，但周线翻红，这也是四周以来首次收高。

主编视角